全球資產(chǎn)的錨似乎在發(fā)生變化!

北京時間周二，美國股市四大科技巨頭谷歌母公司Alphabet、Meta Platforms(原Facebook)、特斯拉和亞馬遜皆遭遇利空襲擊。

芯片巨頭臺積電亦發(fā)出預(yù)警，該公司總裁魏哲家在內(nèi)部信中“鼓勵員工多與家人相處，休假充電后再繼續(xù)努力”。此前，美媒亦報出，英特爾計劃在今年11月宣布“有針對性的”裁員。

不過，周二晚間，美國和歐洲市場的國債開始大反攻，歐洲主要國家的10年期國債收益率普遍暴跌4%以上。美股開盤后，全線大漲，歐股也跟隨拉升，美元指數(shù)卻大跳水。國債上漲+美元殺跌，對于全球權(quán)益市場就是重大利好!這背后到底是何邏輯?

四大巨頭遭空襲

據(jù)英為財情，KeyBanc分析師下調(diào)谷歌母公司Alphabet和Meta Platforms目標價，因為他們愈發(fā)擔(dān)心廣告市場將于2023年萎縮。

KeyBanc分析師的報告指出，上述擔(dān)憂加強了投資者對Meta Platforms和Alphabet收入指引的懷疑態(tài)度，因此將Alphabet和Meta Platforms的目標價分別下調(diào)至120美元和175美元，低于此前的125美元和196美元。

下調(diào)目標價反映了對Alphabet第三季度收入/EPS的預(yù)估下降1%-3%，以及對Meta Platforms第三季度收入的預(yù)估下降2%。對這兩家公司2023/2024年的預(yù)期也有所下調(diào)。

分析師寫道：“雖然我們預(yù)計這兩家公司的EPS增速會持平，但我們相信成本控制措施有所進展，投資者可以放心，到2024年的復(fù)蘇中，收入增速超過10%以及EPS增速達10%-20%，甚至可以更快實現(xiàn)。”

另一方面，該機構(gòu)認為，2023年的收入增速會低于預(yù)期，并把投資者注意力轉(zhuǎn)移到資本分配和支出紀律上。不過，KeyBanc分析師還認為，鑒于有關(guān)元宇宙的投資情緒低迷，Meta Platforms有更大的上升空間。

周一，美國銀行也將Meta Platforms的評級下調(diào)至中性，認為廣告支出壓力可能會抑制公司估值。

摩根士丹利則將特斯拉的目標股價從350美元下調(diào)至330美元，認為在全球經(jīng)濟放緩的大背景下特斯拉也不能獨善其身，但仍維持了對該股的增持評級。該行分析師強調(diào)，做出這一調(diào)整是因為其希望在當(dāng)前的經(jīng)濟環(huán)境中“為意外的風(fēng)險因素留出余地”。

此外，本周四盤后公布三季度財報前，科技巨頭亞馬遜先傳出壞消息。有媒體稱，有望應(yīng)聘成功的人士透露，亞馬遜開始告知一些應(yīng)聘者，公司的云服務(wù)業(yè)務(wù)Amazon Web Services(AWS)已經(jīng)凍結(jié)了他們求職的崗位招聘。

來自臺積電的預(yù)警

芯片巨頭臺積電也發(fā)出了預(yù)警。據(jù)中國臺灣媒體《經(jīng)濟日報》報道，臺積電總裁魏哲家在內(nèi)部信中指出，因為疫情而加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型及市場5G及AI等需求帶動臺積電業(yè)務(wù)增長，特別感謝員工在過去三年的辛勞，目前因生活逐漸正常化，鼓勵員工多與家人相處，休假充電后再繼續(xù)努力。此內(nèi)部信約為當(dāng)天下午4點發(fā)出，并且以影片方式陳述，該影片主講者為魏哲家。

臺積電強調(diào)，世界電子化趨勢不會改變，公司最重要的是領(lǐng)先技術(shù)、卓越制造及客戶信任，勉勵同仁不要自滿，繼續(xù)與世界一起成長。

魏哲家指出，公司第三季業(yè)績再破紀錄，營收、毛利、稅后純益皆再創(chuàng)新高，展望明年將持續(xù)成長;因疫情關(guān)系，半導(dǎo)體科技業(yè)迎來電子業(yè)獲利高峰，同仁們這三年來辛苦了。

魏哲家說，隨著疫情趨緩，市場對遠程、科技產(chǎn)品需求減少，全球消費性電子正進行庫存去化，也顯示半導(dǎo)體逐漸進入從高峰期回歸正常階段，公司鼓勵同仁們趁這期間多休息、陪家人出去玩。

臺積電此前就透露，受手機、PC等部分客戶需求轉(zhuǎn)弱影響，第四季7、6納米制程投片遞延，影響產(chǎn)能利用率、將不再處于過去3年的高點，預(yù)估影響會持續(xù)到明年上半年，但這僅是景氣循環(huán)的周期性因素，并非結(jié)構(gòu)性需求改變，仍預(yù)估明年下半年7納米家族需求會再回升。

據(jù)美國《俄勒岡人報》(The Oregonian)10月20日報道，英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格在向員工進行的視頻發(fā)言中表示，英特爾計劃在今年11月宣布“有針對性的”裁員。據(jù)報道，基辛格告訴員工，“這些總是艱難的決定，但我們的成本太高，利潤率太低。我們必須采取行動來解決這些問題。”

歐美國債大漲

值得一提的是，雖然權(quán)益有各種空襲，但國債市場卻在發(fā)生變化，此前暴跌的歐美國債市場最近幾天似乎有筑頂?shù)囊馑肌?/p>

首先來看全球資產(chǎn)之錨——美國10年期國債。該品種收益率已經(jīng)脫離4.3%的高位，出現(xiàn)明顯下行。這意味著，最近這個品種漲幅不小。

數(shù)據(jù)顯示，摩根大通美國國債客戶多頭占比上升5個百分點，空頭占比下降4個百分點，凈多頭占比升至2020年9月以來的最高水平。活躍客戶多頭占比增加11個百分點，空頭占比減少相同幅度。

再來看歐洲國債市場。本周二，歐洲主要國家的10年期國債收益率幾乎全線殺跌，這意味著這些國債周二受到了多頭的強烈追捧。

那么，到底發(fā)生了什么?分析人士認為，有兩個原因：一是英國新首相上臺，將糾正前首相犯下的經(jīng)濟政策上的錯誤;二是關(guān)于經(jīng)濟衰退的預(yù)期越來越強烈。

當(dāng)?shù)貢r間10月25日，西班牙財政部門表示，西班牙國內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)計將在本季度和下一季度出現(xiàn)負增長，預(yù)計西班牙2022年第四季度的生產(chǎn)總值增長率將在負0.2%至負0.3%之間，該國2023年第一季度的經(jīng)濟預(yù)計也將出現(xiàn)負增長。該部門同時警告稱，在歐盟的預(yù)測數(shù)據(jù)中，西班牙的經(jīng)濟衰退程度要比該國財政部門的預(yù)測數(shù)據(jù)更加嚴重。

華爾街大行CEO對于歐美經(jīng)濟即將陷入衰退正在形成共識。當(dāng)?shù)貢r間周二，高盛首席執(zhí)行官David Solomon和摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon在沙特“未來投資倡議”大會上表示，美國和歐洲發(fā)生經(jīng)濟衰退的可能性越來越高。

不過，有一點是可以肯定的，若國債收益率能夠持續(xù)下行，成長股的機會可能就會提前來臨。當(dāng)然，這還需要一個過程。