就在三年前10月，世界第二大、中國最大煤炭生產商中國神華登陸A股，彼時，中國神華承諾，母公司神華集團將在未來3年將優質煤炭資產注入上市公司，然“三年”時限臨近，資產注入卻遙遙無期，當時超募的300億資金也閑置至今。

今年資產注入概率不大

“我們認為中國神華2010年資產注入的概率不大”，在5月26日與中國神華海外投資者進行業績交流之后，中金公司發布研究報告如是稱，這也將意味著中國神華2007年上市時承諾的三年資產注入在今年或再次擱淺。

2007年，被市場喻為“煤炭航母”的中國神華如眾星捧月般登陸A股，共計募集資金凈額659.88億元，除煤炭、電力及運輸系統的投資，更新項目使用集資金166.9億元，以及160億元補充公司流動資金和一般商業性用途外，尚余333億可用于戰略性資產并購。

按當時神華集團的承諾，神華集團優質煤炭資產將在未來3年注入上市公司，不與上市公司中國神華在國內外任何區域內的主營業務發生競爭，并授予上市公司向神華集團收購潛在競爭業務的選擇權和優先收購權。

股價低迷遭基金拋棄

上市三年來業績增長乏善可陳，資產注入杳無音訊，上市百元夢想淪為笑談，股價持續低迷，主力機構選擇放棄。作為中國第一家煤、電、路、港一體化的綜合性能源公司，中國神華在上市前2006年煤炭的生產產能就已達到13660萬噸，這相當于當時國內已上市的千萬噸級產量以上的煤炭上市公司產量的總和。

然而，和2007年上市時眾機構熱捧不同，三年之后，這只當時因被戴上資產注入光環的藍籌股，在此后的三年發展中并沒有完成一家成熟公司的資產注入，再加上其股價持續低迷，基金在其數次財報公告中已頻現變數。

2009年四季度，中國神華還居基金持股的前二十位，然而到2010年一季度中國神華的持有基金數從去年四季度的61只減為39只，位居基金減持個股榜首。事實上，從2010年以來，中國神華就一直被基金沽空。據公開數據統計，截至3月12日累計被減持了18.08億元，排名機構減持榜第七位。

據wind最新數據統計，2010年第二季度，共有44家機構投資者合計持有中國神華2.28億股，占流通A股比例12.67%，而2010年一季度，曾有46家機構投資者合計持有中國神華3.02億股，占流通A股比例16.83，相比占比下降了4.16%。這和2008年第四季度機構投資者重倉最高時的46.63%相比，已整整縮水近四分之一。