風芒能源根據公開信息不完全統計，截至目前，已有6家風電上市制造商發布2022年業績預告。從業績上看，這6家企業凈利同比下滑50%以上。這6家制造商中，有一家是整機制造商。整機商也是這6家制造商中唯一一家凈利出現負值企業。

對制造商而言，這兩年最苦悶的就是，風機價格下降太快，制造端利潤被壓得太薄。

據風芒能源了解，從2020年下半年陸上風機價格就開始一路狂瀉。當時一些二線整機商為謀取市場份額開始陸續打起價格戰。根據金風科技業績報告，2020年6月，3S級別機組的全市場整機商參與的投標均價為3507元/kW，4S級別機組的全市場整機商參與的投標均價為3497元/kW。該投標報價與上半年5000元/kW以上的機組報價（3MW為例）同比降低42.57%。

到2020年底，3S級別機組的全市場整機商參與的投標均價為3098元/kW，4S級別機組的全市場整機商參與的投標均價為3038元/kW。也就是說，只2020下半年，風機價格就跌了500元/kW左右。

2021-2022年風機市場招標價格還在持續走低。2022年一季度一開始，整機價格就繼續一路下跌，陸上風機最低中標價格達到1408元/kW。10月，陸上風機含塔筒中標價格1582元/kW達到全年最低。海上風電市場競爭同樣激烈，價格屢刷新低，全年最低價格為含塔筒3282元/kW。

目前國內三北地區主流風機多為5-7MW，價格基本穩定在1400元/kW-1700元/kW。雖然風機大兆瓦加速迭代一定程度上攤平風機單位千瓦價格成本，但過低的訂單價格仍是企業收益最大的攔路虎。

若企業訂單價格過低也會導致制造商收益降低，從而降低產品研發投入，產品成本下降速度受阻，形成惡性循環。

這兩年風機利潤率本來就較低。更讓企業難受的是，回款難度增大。

2022年初，某整機商就在2021年業績會上表示，2021年由于公司若干客戶因為銀行的停貸等各種因素導致出現重大財務困難，出現了違約和拖欠項目款項的情況，因此公司對應收賬款計提減值約5億元。

當時該企業還表示，據管理層觀察，2021年同行業均為類似情況，已公布財報的友商計提的應收賬款占賬面價值近3%。

據風芒能源了解，截至目前，回款問題在行業依然是個“老大難”。

整機交付收款周期一般按照順序有預付款、投料款、到貨款、驗收款、質保金5個環節。在交易過程中，最容易產生爭議的地方多發生在后倆環節。

特別是質保金，這兩年該環節一直被詬病。有整機商透露，“整機利潤在極度被壓低的情況下，再壓10%質保金，壓個一兩年，項目就白干，設備廠家就變成客戶的銀行了。”

也有整機商表示，有些協議取消了質保金。這兩年主要采用1261模式，即10%預付款、20%投料款、60%到貨款、10%驗收款。（注：不同企業各環節占比或有不同）。

這種模式下，要回驗收款就會變的很難。驗收款原則上是240小時（現多為500小時）試運行，驗收沒問題后付款。但是據行業人士透露，下游最多能拖兩年之久。

警惕三角債問題加劇

要賬難的原因五花八門。客觀層面上，廠商商務承諾沒兌現、現場執行差、機組質量差等情況，都會導致開發商不付貨款的情況。風電搶裝后遺癥逐漸暴露，對拼低價風機質量的顧慮一定程度上也加重了該問題。

同時，開發商為了發展，要多上項目，以及經營考核壓力的存在，可能會產生資金挪用、平衡資金等行為，從而產生拖欠。

以及此前某些整機商與開發商合作“私怨”，部分開發商對2020年風電搶裝時一些整機供應商“支持不給力”的行為難以忘懷。

此外，在賬務結算時，還有一種模式是開發商付款給總包商（EPC），由總包商付款給整機商。多一個環節也就意味著多了很多流程與周期。

總包商的付款方式和開發商不同，會整體把控資金，統一所有工程進度和各環節用錢情況。開發商在驗收總包工程中出現返工等現象，也會影響項目其他環節付款周期。

“這兩年總包商也卷，競標時報價也壓得很低。開發商把錢結算給EPC，但是EPC虧錢了，整機商要賬自然也就難了”，某業內人士表示。

“央企商務承諾兌現方面較好。地方小國企、民企，現金流壓力大，搞不好就賴賬了。”一證券從業者告訴風芒能源。

風電場開發商/總包商拖欠整機商的錢，整機商再拖欠設備零部件商的錢，環環相扣，“三角債”問題一旦嚴峻，可能導致不少企業資金鏈斷裂被迫退場。