光伏行業(yè)近日掀起一波擴(kuò)產(chǎn)潮，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于光伏產(chǎn)能過(guò)剩隱憂的思考。

6月6日晚間，光伏巨頭隆基綠能和通威股份兩大光伏龍頭企業(yè)，不約而同發(fā)布超百億級(jí)擴(kuò)產(chǎn)公告。

單晶硅龍頭隆基綠能公告稱，與西安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂《年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項(xiàng)目投資合作協(xié)議》。項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資額約125億元，項(xiàng)目總體規(guī)劃分為三期，其中一期為年產(chǎn)20GW單晶硅棒項(xiàng)目、12GW單晶電池項(xiàng)目;二期為年產(chǎn)12GW單晶電池項(xiàng)目;三期為預(yù)留擴(kuò)產(chǎn)和配套產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目;同時(shí)配套建設(shè)隆基全球創(chuàng)新中心項(xiàng)目。

硅料龍頭通威股份也公布了一份總投資額約105億元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，通威股份全資子公司通威太陽(yáng)能科技有限公司擬與成都市雙流區(qū)人民政府簽署《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，就公司在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽(yáng)能電池暨20GW光伏組件項(xiàng)目達(dá)成合作。

公告顯示，項(xiàng)目共分兩期建設(shè)，一期為年產(chǎn)25GW電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資75億元，預(yù)計(jì)將于2024年內(nèi)建成投產(chǎn);二期為年產(chǎn)20GW組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資30億元，預(yù)計(jì)將于2025年內(nèi)建成投產(chǎn)。

根據(jù)通威股份規(guī)劃，2023年底公司高純晶硅產(chǎn)能將超過(guò)38萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池產(chǎn)能達(dá)到80GW-100GW，組件產(chǎn)能達(dá)到80GW。

產(chǎn)能過(guò)剩日漸顯現(xiàn)

今年開始光伏產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已逐漸顯現(xiàn)。彭博新能源財(cái)經(jīng)年初預(yù)測(cè)曾指出，今年至少有三家中型制造商可能走向破產(chǎn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年美國(guó)、歐盟、印度等經(jīng)濟(jì)體規(guī)劃的制造業(yè)新增產(chǎn)能已超過(guò)50GW，覆蓋多晶硅、硅片、電池片、組件、支架等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，形成對(duì)我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的潛在挑戰(zhàn)。在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，到2027年可能會(huì)使中國(guó)光伏產(chǎn)品的全球市場(chǎng)占有率下降。

隨著光伏產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的出現(xiàn)，隨之而來(lái)的是產(chǎn)業(yè)鏈大幅降價(jià)。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)5月31日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，硅料價(jià)格已連續(xù)12周延續(xù)下行趨勢(shì)，連續(xù)四周降價(jià)幅度超過(guò)10%。

由于新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，最近幾周以來(lái)，硅料月度產(chǎn)量仍在不斷增加，下游硅片開工率卻在下調(diào)。硅料價(jià)格最近連續(xù)跌破15萬(wàn)元/噸、14萬(wàn)元/噸的關(guān)口，最新價(jià)格已經(jīng)跌至12萬(wàn)元~13萬(wàn)元/噸。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)硅料產(chǎn)能今年將達(dá)到210萬(wàn)噸，市場(chǎng)需求卻只有110萬(wàn)噸。

近期，隆基綠能、TCL中環(huán)等幾家光伏龍頭企業(yè)陸續(xù)公布大幅下調(diào)硅片價(jià)格的消息，這也直接反映了光伏行業(yè)產(chǎn)能的嚴(yán)重過(guò)剩，光伏市場(chǎng)需求急劇下滑。

隆基綠能在最近的機(jī)構(gòu)調(diào)研中也提到，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中部分環(huán)節(jié)已經(jīng)出現(xiàn)階段性過(guò)剩，疊加越來(lái)越多的跨界資本和企業(yè)涌入光伏行業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

從當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能和終端需求對(duì)比、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)，以及相關(guān)企業(yè)調(diào)研情況來(lái)看，光伏行業(yè)產(chǎn)能的確是過(guò)剩了。在硅料、硅片環(huán)節(jié)相繼降價(jià)的背景下，光伏產(chǎn)能過(guò)剩和隨之展開的價(jià)格戰(zhàn)已成為業(yè)內(nèi)擔(dān)憂的問(wèn)題。

頭部企業(yè)競(jìng)相擴(kuò)產(chǎn)

一方面是產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀，另一方面則是頭部企業(yè)大手筆擴(kuò)產(chǎn)的消息。歐美需求不確定的前提下，國(guó)內(nèi)全產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)剩，光伏頭部企業(yè)卻在集體擴(kuò)產(chǎn)。今年以來(lái)，光伏行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模已約千億。

2月8日，天合光能公告稱，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)88.65億元，用于年產(chǎn)35GW直拉單晶項(xiàng)目建設(shè)及補(bǔ)流還貸。

4月18日，天合光能公告稱，擬在淮安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)10GW新一代高效電池項(xiàng)目及相關(guān)配套輔助設(shè)施，項(xiàng)目總投資約50億元。

5月24日，晶科能源拋出項(xiàng)目總投資約560億元(含流動(dòng)資金)的重磅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃：擬在山西轉(zhuǎn)型綜改區(qū)規(guī)劃建設(shè)垂直一體化大基地項(xiàng)目，包含56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件一體化產(chǎn)能。

6月5日，晶澳科技公布一體化產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，在鄂爾多斯高新區(qū)投建年產(chǎn)30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投資額60.2億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，由于新產(chǎn)能具備技術(shù)和成本雙重優(yōu)勢(shì)，當(dāng)規(guī)模效應(yīng)遭遇后發(fā)優(yōu)勢(shì)，先入局者只能進(jìn)一步擴(kuò)大先進(jìn)產(chǎn)能以提升其市占率。因此，光伏企業(yè)爭(zhēng)相加入擴(kuò)產(chǎn)大軍，以免被市場(chǎng)淘汰。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年初至2023年4月底，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目超過(guò)460個(gè)。巨大的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃基數(shù)預(yù)示著更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，產(chǎn)業(yè)前景不免令人生憂。

一體化布局打通產(chǎn)業(yè)鏈

近幾年來(lái)，硅料價(jià)格漲勢(shì)兇猛，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)紛紛向上游多晶硅料環(huán)節(jié)延伸，謀求垂直一體化布局。因此，在擴(kuò)產(chǎn)過(guò)程中，很多光伏頭部企業(yè)均選擇垂直一體化布局打通產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅片在內(nèi)的各個(gè)環(huán)節(jié)都在擴(kuò)產(chǎn)。

整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游主要包括以下五大環(huán)節(jié)：硅料——硅片——電池片——組件——太陽(yáng)能電站。

圖片來(lái)源：東亞前海證券研報(bào)

術(shù)業(yè)有專攻，專注于發(fā)展其中某個(gè)環(huán)節(jié)，將其做精做細(xì)難道不好嗎?光伏企業(yè)為何如此青睞于布局垂直一體化呢?

眾所周知，降本增效、提升競(jìng)爭(zhēng)力是光伏企業(yè)追求的發(fā)展目標(biāo)之一。

政策指引也在不斷趨同于產(chǎn)業(yè)規(guī)律。去年發(fā)布的相關(guān)通知提出促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同健康發(fā)展：

2022年8月24日，工信部辦公廳、國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局辦公廳、國(guó)家能源局綜合司三部門發(fā)布《三部門關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，提出三部門要有效利用國(guó)內(nèi)光伏大市場(chǎng)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)深度對(duì)接交流，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)、降本、增效。

2022年10月28日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，圍繞紓解光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)能、價(jià)格堵點(diǎn)等行業(yè)痛點(diǎn)提出八項(xiàng)具體措施，其中明確指出要保障多晶硅合理產(chǎn)量，鼓勵(lì)多晶硅企業(yè)合理控制產(chǎn)品價(jià)格水平等。

綜上，通過(guò)垂直一體化布局，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)最大化，同時(shí)提高其降本能力與供應(yīng)鏈安全。垂直一體化已經(jīng)成為光伏產(chǎn)業(yè)步入2.0時(shí)代的關(guān)鍵一步。

結(jié)語(yǔ)

在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，我國(guó)光伏行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題已然凸顯。根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年，全國(guó)組件產(chǎn)量達(dá)到288.7GW，同比增長(zhǎng)58.8%。疊加光伏組件各大廠商持續(xù)擴(kuò)增產(chǎn)能，預(yù)計(jì)未來(lái)產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，到2023年組件產(chǎn)量將達(dá)到433.1GW。

隨著光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，全行業(yè)大規(guī)模產(chǎn)能規(guī)劃仍將不斷拋出。瘋狂擴(kuò)產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)剩將給相關(guān)企業(yè)帶來(lái)巨大壓力，行業(yè)洗牌亦將勢(shì)不可擋。

也有另外一種聲音認(rèn)為，出現(xiàn)適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)能過(guò)剩是正常的，競(jìng)爭(zhēng)可以刺激企業(yè)加大研發(fā)、降低成本，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

雖然光伏產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的這種壓力能在一定程度上提升企業(yè)的整體產(chǎn)能布局，倒逼其進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，但也會(huì)在某個(gè)節(jié)點(diǎn)變成壓垮中小企業(yè)的最后一根稻草。對(duì)于一些資金薄弱、技術(shù)相對(duì)落后的企業(yè)而言，產(chǎn)能過(guò)剩將削弱其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

針對(duì)光伏企業(yè)爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)的現(xiàn)狀，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華近日呼吁：希望各位光伏業(yè)界同仁，面對(duì)當(dāng)前熱度極高的投資擴(kuò)產(chǎn)，一定要保持理性、謹(jǐn)慎，要把技術(shù)創(chuàng)新放在發(fā)展的第一位，堅(jiān)持全行業(yè)在技術(shù)上的協(xié)同創(chuàng)新，不斷加大技術(shù)研發(fā)投入，進(jìn)一步加快創(chuàng)新速度，嚴(yán)把產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，這是企業(yè)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力，也是行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根本。