條條大路通羅馬。沒錯，但有的路要走十年，有的路只需半年，有的路還會被突然截斷。通往IPO之路，誰都不知道是哪一種。

華夏能源網(公眾號hxny3060)獲悉，近日，超級獨角獸海辰儲能簽署上市輔導協議，正式啟動了A股IPO進程，目標直指“儲能電芯第一股”。而此時，距海辰儲能成立僅僅3年多一點兒。

這是個3歲的“小孩兒”，但它的實力不容小覷。海辰儲能2021年電池剛剛量產，2022年出貨量便達到5GWh;2022年還拿下了雙第一——“國內電力儲能電池交付項目數量第一”和“國內儲能電池出貨量增速第一”。

公司估值與融資進程也很驚人。成立至今，海辰儲能已經完成了6輪融資，融資總額超65億元。投資方中，除了專業機構，海辰儲能還獲得了來自銀行方面的資金以及地方政府的大力支持。僅2023年以來，海辰儲能就已先后獲得7輪銀行資金支持，累計資金達680億元。

“融資不是簡單的‘找錢’，而是與擁有共同價值觀、信任、投入、專業的合作伙伴，結成‘命運共同體’，共同去成就一番事業。”海辰儲能聯合創始人、總經理王鵬程如是說道。

但無論如何，眾多資本已經與海辰儲能綁在了同一輛“戰車”之上。如今，這個龐大的“命運共同體”正在為一個目標而努力——推動海辰儲能成功IPO。這是一場沒有退路的戰局，海辰儲能的IPO之路，會走“通向羅馬”的哪一條?

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誰孵化了這只“獨角獸”

海辰儲能身后，有一個值得關注的城市身影：廈門。海辰儲能這只獨角獸的迅猛成長，讓業界開始重新審視這座城市。

廈門，位于福建東南端，地理位置優勢使其成為“海上絲綢之路”的重要節點。

在公眾印象中，廈門的旅游業標簽最為鮮明，鮮為人知的是，這座城市的新能源產業也極為發達。根據胡潤研究院最新發布的《2023中國新能源產業集聚度城市榜》，廈門位列50強中的第23位，是福建唯一入圍的城市。同屬福建，鋰電龍頭寧德時代所在的寧德市，甚至都沒排上號。

早在2011年，廈門就在筑巢引鳳，吸引了聚合物鋰離子電池等類型的一大批項目。十多年來，廈門已經涌現了廈門鎢業、科華數據、法拉電子、清源股份等十數家新能源上市公司，中創新航(HK：03931)、寧德時代(SZ：300750)等新能源巨頭也落子廈門，大力擴張產業版圖。

如今，廈門業已形成完整的新能源產業集群，新能源產業被列為“四個戰略性新興產業”之一。

海辰儲能這個龐大的“命運共同體”，是由廈門政府力量“撮合”而成的。海辰儲能在官方介紹中也毫不諱言地自稱，是廈門引進的百億級重點項目，入選福建省和廈門市“雙重點工程”。

王鵬程曾對當地媒體《廈門日報》回顧其創業路上與廈門市政府的緣分：“記得我們剛落地廈門時，儲能行業還是一個藍海市場，但是廈門政府基于對世界能源結構改變的判斷，非常堅定地支持我們。”

于是，僅用42天，海辰儲能就完成了從土地掛牌出讓成交到開工動建手續報批;僅用80天，海辰儲能完成了總部研發大樓封頂;二期項目從開工到封頂，也僅僅用了3個月時間，創造了產業項目落地的多項紀錄。

除了高效的政策通道，資本支持力度也極大。

華夏能源網(公眾號hxny3060)注意到，僅2023年以來，海辰儲能先后獲得工商銀行廈門市分行、中國銀行廈門分行、興業銀行廈門分行、廈門銀行等多家銀行的金融授信，累計額度高達680億。另外，在廈門政府的介紹下，海辰儲能還獲得了中國寶安等上市公司注資。

如今，站在海辰儲能身后的，是一支超豪華的投資軍團：既有如邁為股份、盛新鋰能、盛屯礦業、貝特瑞、金風科技、固德威、三峽能源等產業投資者，也有峰和資本、朝希資本、經緯創投、鼎輝百孚、深投控、日初資本等創投機構，還有農銀國際、建信股權、招銀國際、中銀投資、金融街資本、國壽股權、金石投資等國有金融資本。其陣容之強，令人嘆為觀止。

廈門政府與各路資本共同押注海辰儲能，一方面是看好其所在的儲能賽道;另一方面，則是看好這只獨角獸公司的發展空間。這是一份沉甸甸的期望。

海辰儲能資方之一經緯創投，不僅投資了海辰儲能B輪融資，還在C輪融資中持續加碼。經緯創投董事總經理劉壯表示：“經緯看好儲能這個分別于動力電池的獨立超大賽道，看好海辰團隊的戰略眼光和極強的執行力。相信海辰在團隊的帶領下，能打造儲能一體化產業鏈，建立鏈主地位，穩固賽道頭部并帶領整個產業鏈，為碳中和產業貢獻力量。”

劉壯所言，代表了資方的心聲。如今，這一切都押在了海辰儲能的IPO戰役上。

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“輸不起”的IPO

用一個字來形容海辰儲能的發展，那就是“快”。

自創立之日起，海辰儲能就擁有了加速度。出貨量從0到5GWh，海辰儲能用了3年，而今年年底，則有望達到25GWh。

“如果你不在去年開始交付，不在今年開始爆發，你在這個排位賽中就沒什么優勢了，這是我為什么要快。”創始人王鵬程說。

王鵬程認為，2023年到2025年將是儲能發展的陡坡階段，也是儲能企業排位賽的關鍵節點，“快是海辰的結果，但最后的目標是戰略卡位。也可以說，到了2025年海辰處在什么樣的位置，就大致決定了最終我們能在行業什么樣的位置。”

在“雙碳”大背景下，儲能是新型電力系統不可或缺的一環，電源側、電網側、用戶側，眾多應用場景決定著儲能電池有著巨大的需求。海辰儲能廣闊的成長空間，也正是資本所看重的。站在風口之巔，海辰儲能以盡可能快的速度向前跑，一直跑到IPO，現在無疑是最佳時期。如果能如期上市，海辰儲能的卡位就基本成功。

另外，對照動力電池市場格局，儲能電池未來也必然趨向高度集中，兩三家巨頭將占據絕大部分市場份額。同時，隨著儲能電池技術的成熟，將大大降低技術壁壘，產品的利潤空間也會越來越薄，價格戰會成為必然。如果不在價格戰打響之前完成上市，恐怕將錯過最佳IPO時機。

華夏能源網(公眾號hxny3060)注意到，現如今，海辰儲能的估值已超過250億元。對于站在同一輛戰車上的眾多資方來說，推動海辰儲能的IPO進程已充滿緊迫感，資本已不能也無力繼續“喂食”了。趁熱打鐵，一氣呵成，他們將收獲到足夠滿意的投資收益。但如果失敗呢?這對于投資方來說，將是無法想象的結果。

地方政府與眾多資本的加持，似乎已經為海辰儲能鋪平了IPO之路。但儲能賽道早已擁擠不堪。日前，同為鋰電池巨頭的瑞浦蘭鈞二次遞交了招股書。無論是背景、資本還是實力、估值，瑞浦蘭鈞絲毫不遜色于海辰儲能，但IPO之路并不順暢。

瑞浦蘭鈞背靠世界最大的鎳產品供應商“鎳王”青山集團。在2022年首次遞交招股書時，已經完成了三輪融資，不僅有中信投資、平安投資、中偉股份、深創投等知名風投機構，也不乏瑞浦蘭鈞的客戶和供應商，上汽集團是其最大的外部股東。

公開資料顯示，瑞浦蘭鈞的投后估值已高達303億元。實力如此的瑞浦蘭鈞IPO之路尚不平坦，海辰儲能的上市計劃也不敢說十拿九穩。但氣氛已經烘托到這里了，海辰儲能的IPO之戰只能勝不能敗。

與瑞浦蘭鈞一樣，海辰儲能依然在快馬加鞭的投資建設產能，還遠未擁有足夠的造血能力。資本狂飆下的氣球已經吹的又大又圓，下一步該到了直面市場檢驗的時刻。海辰儲能面臨的考驗，才剛剛開始。