本報(bào)告期(2023年9月27日至2023年10月10日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于735元/噸，環(huán)比上行11元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數(shù)量為294條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為974元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為709元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部上漲，漲幅為10-15元/噸。

分析認(rèn)為，沿海煤炭市場(chǎng)持續(xù)受到供應(yīng)偏緊預(yù)期擾動(dòng)，在非電等終端增量采購(gòu)導(dǎo)致的市場(chǎng)階段性供需錯(cuò)配形勢(shì)下，港口現(xiàn)貨煤價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，同時(shí)受10月中長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上漲帶動(dòng)，煤價(jià)中樞整體上移，助推本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)漲幅擴(kuò)大。

一、主產(chǎn)區(qū)安監(jiān)制約產(chǎn)能釋放，煤價(jià)成本端支撐偏強(qiáng)。近期由于煤礦安全生產(chǎn)問(wèn)題頻發(fā)，安監(jiān)力度存在進(jìn)一步升級(jí)的可能，煤礦產(chǎn)能釋放或?qū)⒊掷m(xù)受到制約，尤其是市場(chǎng)煤供應(yīng)量有進(jìn)一步縮減的可能。同時(shí)大型煤企外購(gòu)價(jià)格大幅上漲也使得市場(chǎng)信心得到明顯提振，疊加在北方冬儲(chǔ)煤需求增加、非電行業(yè)旺季景氣度提升等情況，產(chǎn)地市場(chǎng)需求存在較強(qiáng)增量預(yù)期，繼續(xù)支撐坑口到港發(fā)運(yùn)成本。

二、下游需求釋放不足，鐵路檢修的降庫(kù)效應(yīng)不明顯。市場(chǎng)在多空因素制衡影響下，對(duì)后市行情走勢(shì)看法存在分歧，下游對(duì)當(dāng)前價(jià)格接受度明顯下降，同時(shí)沿海電廠在淡季高庫(kù)存情況下繼續(xù)加倉(cāng)意愿不足，派船北上拉運(yùn)積極性減弱，環(huán)渤海港口船舶數(shù)量一度降至近年來(lái)同期明顯偏低位水平，部分港區(qū)空泊情況較多，貨源下水周轉(zhuǎn)效率下降，秦唐滄港口庫(kù)存水平持續(xù)被動(dòng)積累，使得大秦線秋季集中修對(duì)港口的降庫(kù)作用削弱。

三、外盤供應(yīng)形勢(shì)不樂(lè)觀，進(jìn)口煤價(jià)易漲難跌。目前部分印尼煤炭生產(chǎn)商已接近年度計(jì)劃配額上限，四季度產(chǎn)量配額面臨不足，且已有礦山在年度配額用完后宣布不可抗力聲明，疊加印尼政策方面限制，后期出口貨源供應(yīng)將受到一定影響，同時(shí)俄羅斯、南非等市場(chǎng)貨源也有不同程度收緊。隨著節(jié)后中國(guó)買家對(duì)進(jìn)口煤招標(biāo)采購(gòu)增多，以及印度等海外市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，市場(chǎng)普遍對(duì)進(jìn)口煤行情預(yù)期偏樂(lè)觀。

整體來(lái)看，隨著階段性利多因素助推煤價(jià)重心持續(xù)上移，市場(chǎng)恐高情緒漸趨升溫，下游接貨心態(tài)受到抑制，煤價(jià)開始呈現(xiàn)企穩(wěn)滯漲行情。同時(shí)最近多省份重提保供穩(wěn)價(jià)要求，隨著后期冬儲(chǔ)煤采購(gòu)進(jìn)入關(guān)鍵階段，政策端對(duì)保供優(yōu)先性或逐步顯現(xiàn)，長(zhǎng)期來(lái)看煤價(jià)仍將面臨回調(diào)壓力。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2023年9月27日至2023年10月10日)，海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)窄幅震蕩。截至2023年10月10日，運(yùn)價(jià)指數(shù)收于591.89點(diǎn)，與9月28日相比上行5.61點(diǎn)，漲幅為0.96%。

具體到部分主要船型和航線，2023年10月10日與2023年9月28日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)29.1元/噸，環(huán)比上行0.1元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)16.5元/噸，環(huán)比上行0.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)18.4元/噸，環(huán)比上行0.8元/噸。