近日，沿海煤炭市場現復蘇跡象，表現在：到港拉煤船舶增多，港口調出數量增多，環渤海港口開始去庫;截止今日，我國環渤海八港合計存煤2486萬噸，較10月26日最高點減少了32萬噸。

十月中下旬，是傳統的用煤淡季，表現在：民用電負荷回落，電廠日耗下降，疊加非電行業采購減少;造成環渤海港口到港拉煤船舶減少，調進高于調出，港口壘庫加快。上周五開始，市場有轉好跡象。一是由于堆存場地偏緊，調進偏高，環渤海港口業務部門限制部分發運戶“鐵路菜單”，以減少無效庫存，增加優質高卡煤進港數量。二是需求有復蘇跡象，部分電廠開始增補庫存，華東、華中等地電廠冬儲備煤，增加采購數量。三是電廠日耗有所增加，沿海八省電廠日耗擺脫低迷走勢，日耗升至180萬噸以上;各大主力電廠開始去庫，有的電廠展開招標采購，北上詢貨增多。四是隨著內貿市場不斷下跌，進口煤與國內煤炭價差縮小。印度動力煤出現短缺現狀，海外動力煤價格預期向好，澳洲、印尼煤價開始新一輪沖高，近期印尼出現LHV系統暫停的情況，短期煤炭外運受影響。今年最后幾個月，進口煤數量上或有減少，在一定程度上利好國內市場。

煤市呈現喜憂參半，不利因素有以下幾點。首先，“金九銀十”消費旺季逐漸進入尾聲，非電行業對煤炭的需求不及九月份和十月上旬。其次，電廠庫存普遍處于中位偏高水平，需要一段時間消耗;新能源發電情況良好，對火電需求補充作用增強。再次，經濟短期不會出現大的改觀，近期需求端大幅釋放的可能性較小;即便本周部分電廠有招標采購計劃，市場轉好，但在高庫存壓制下，煤價大幅上漲的機會幾乎沒有。有利因素依然存在，煤炭價格無深跌。首先，主產區安檢導致產地供應依舊偏緊。其次，臨近月底，部分完成月度任務的煤礦發運數量減少。再次，發運倒掛之下，張唐線運量下降。預計港口市場將呈現震蕩行情，煤價大概率維持弱穩。

11月上中旬，隨著下游電廠日耗的恢復，貿易商發運的減少，環渤海港口去庫加快，港口形勢將逐漸好轉。受發運成本支撐，疊加進口煤價格高位運行，支撐國內煤價不會深跌，預計港口市場煤價格跌至950-970元/噸一線會出現止跌企穩。隨著冬儲補庫需求的增加，12月份煤價將出現強勢反彈。