本周迎來了第一次全國范圍的寒潮降溫,我國多地氣溫出現“斷崖式”下跌,隨之而來的是,煤炭市場情緒出現好轉。環渤海港口各煤種止跌企穩,并小幅反彈;產地行情也加快復蘇,部分煤礦煤價上漲。受冷空氣影響,港口市場情緒略有好轉,貿易商低價出貨意愿下降。對于從10月10日開始降價的煤炭市場來說,氣溫的下降無疑一定程度上起到了提振市場的作用,給下跌的煤價打了一針強心劑。經過持續回落后,煤價已接近部分終端采購心理價位,本周市場觸底后小幅反彈。
一、市場現復蘇跡象。
本周二開始,在環渤海港口,需求端詢貨有所增加,市場情緒出現明顯轉變,各煤種實現了止跌回暖。在氣溫斷崖式下跌下,北方地區電廠日耗明顯提高,煤炭市場出現階段性回暖,一些局部性利好因素對價格形成一定支撐,煤價止跌企穩,甚至出現階段性上漲。由于產地與環渤海港口價差依舊倒掛,港口調入以長協為主,市場煤不多。初冬時節,沿海電力企業日耗偏淡,長協及進口補充尚可;化工耗煤處于相對高位,水泥、冶金行業需求進入季節性淡季。本周貿易商報價上探,剛需客戶還價水平有所提升,但實際需求有限,加之北港和江內港口庫存高位,后期煤價持續上漲支撐不足。
近期,主產地停產整頓范圍較小,供應相對平穩,進一步增量釋放也很困難。前期全國氣溫明顯偏暖,日耗偏低,疊加鐵路部門積極給環渤海港口打庫,造成淡旺季換擋期間,環渤海、電廠庫存高企,疏港壓力加大,市場供需偏寬松,華哥、魏哥連續下調采購和接貨價格。但本周市場現轉好跡象,隨著強冷空氣東移南下,華北、東北多地氣溫驟降,對內陸電廠日耗形成明顯提振。在價格持續性下行后,前期消極等待的電廠求在日耗提升之后集中釋放采購數量;但現階段環渤海港口庫存處于絕對高位,電廠存煤也不低,目前只有部分長協占比少的電廠有采購需求,因此,對后續電廠補庫程度以及煤價上漲高度不宜高估。此外,盡管水電趨于轉弱,火電壓力加大,但華東、華南地區氣溫偏暖,日耗依然偏低,火電負荷提升速度緩慢。
二、港口市場震蕩上行。
在優劣勢均在、但煤價重心偏低的情況下,港口煤價進入震蕩上行行情。本周,在環渤海港口,下游采購意愿略有提升,市場詢貨問價增多,依然壓價還盤;但貿易商組織貨源較為困難,手中有煤的都是高價采購的,低價出貨意愿較低,港口實際成交有限。后期來看,受低溫來襲、日耗增加影響,煤價將呈現“漲多跌少”行情。在高庫存的制約下,氣溫平穩之后,下周煤價仍有小幅回落可能。
進入11月,煤炭需求預期逐漸從淡轉旺,到港拉煤船增多。首先,前期港口持續封航,造成壓船,部分船舶運力逐步釋放。其次,來自居民冬季采暖,主要包括燃煤鍋爐、熱電聯產、地方中小電廠采購增多,派船數量增加。再次,今年最后兩個月,西南水電進入枯水期,沿海地區火電機組負荷加大。第四,盡管水泥行業用煤減少,但在國際油價高位波動的大背景下,化工行業用煤一枝獨秀,耗煤呈增加態勢。綜合分析,11月份,煤炭市場雖有改觀,需求出現增加;但由于市場供應充足,電廠、港口庫存高位,社會各環節需要消耗高庫存,煤炭市場供需相對穩定,煤價波動不大。本月港口市場較為平穩,港口煤價最高點不會超過千元。
三、本月煤價難有大漲機會。
本周開始,全國迎來大范圍降溫天氣,居民供暖全面開啟,電廠日耗有提升。各大主力電廠機組檢修已完成,目前投入火電機組數量有所增加;但從目前情況來看,由于日耗增加不多,電廠庫存可用天數尚可,對市場煤采購意愿不高,依舊以補充長協為主。但也有部分中小電廠和民營電廠前期怕壓成本,并未大量囤煤,入冬前開始陸續招標采購,派船去北港拉煤。
入冬之前,鐵路部門提前為環渤海港口打庫存,促使環渤海八港庫存回升至2600萬噸以上,同比去年增加了1000萬噸。高庫存自然會壓制高煤價,短期煤價難有大幅反彈機會。隨著下游采購節奏加快,后續北上拉運將增多;港口開航后,調出量恢復至高位,環渤海港口將進入去庫模式。11月份,南方氣溫偏高,電廠日耗增加有限,電廠會積極消耗自身庫存,采購量不多,環渤海港口去庫緩慢,無法支撐煤價大幅上漲。預計環渤海港口經過長時間去庫之后,正值寒冬臘月,天寒地凍,電煤消耗加快,港口煤價才會有持續上漲機會。
責任編輯: 張磊