眼下貨多，是抑制煤價上漲的最主要原因。

11月20日，北方港口煤炭庫存2890萬噸了，較去年同期的2068萬噸多出來822萬噸。目前港口疏港壓力較大。

國家發改委新聞發布會上提到，當前，全國能源供應總體平穩，煤炭生產供應平穩有序，運輸得到有力保障，全國統調電廠存煤超過2億噸、可用33天，處于歷史同期最高水平。

具體到沿海八省電廠，其日耗已經回落到了184萬噸，存煤可用天數19.6天，暫時都沒有補庫需求。

基于此，港口市場煤價走弱運行。今日煤價繼續下調。11月20日，港口煤價參考如下：

5500大卡：934元/噸(-6)

5000大卡：807元/噸(-6)

4500大卡：705元/噸(-8)

受產地煤礦事故影響，部分煤種結構性緊張，部分煤礦籽、塊煤庫存偏低，價格適度上漲。

發運方面，今日大秦線例行檢修，運量回落至105萬噸，呼鐵局批車仍維持17個大列的偏低水平。北港今日調入受大秦線檢修影響回落至104.9萬噸，調出也受到港口封航影響回落至97.8萬噸，庫存增加7.1萬噸，處于絕對高位，明顯高于往年同期水平。

港口錨地船回升至94艘，屬于中性偏好水平，預到船69艘，屬于中性偏好水平，整體錨地船較前期有好轉，除了定船有好轉之外，港口頻繁封航也使船舶有所堆壓。

國際市場方面，隨著歐洲克服能源危機，對動力煤的需求有所下降影響，傳統上運往歐洲的出口商正將煤炭轉移出口到亞洲，使得亞洲地區煤炭供應大幅增加，供過于求，價格下跌。

截止到11月17日，進口印尼3800大卡華南到岸價格為554元/噸，較同品種內貿煤價格便宜35元/噸。在進口煤采購價格明顯優于國內煤價的階段，內貿煤價格暫時難以上漲。

后續需重點關注天氣變化情況。若有大范圍、高強度寒潮降溫，將會迅速提升電廠日耗，帶動電廠補庫需求釋放，從而導致市場煤價止跌上漲。