歐盟成為需求壓艙石

關注餐飲行業的朋友肯定都知道，“口水油”、“地溝油”都是這個行業屢禁不止的問題，生產生物柴油也是國內廢棄油脂回收后的主要用途。

如果我們把時間線拉長，從2010年至今，全球生物柴油市場規模的復合增長率接近10%，可以說保持穩健增長的態勢。不同于其他眾多行業，歐盟和美國是生物柴油的前兩大消費地區(兩者合計消費近六成)。

歐盟作為全球碳減排領導者，近些年每生物柴油消費量都超過了1500萬噸，但是有趣的是，歐盟本土產能嚴重不足，需要依賴進口，而我國每年生產的生物柴油，基本上有90%銷往歐盟，2021年占到歐盟生物柴油總進口量的15%。

生物柴油消費量

除了歐盟這種較為特殊的供需關系外，像美國、巴西、印尼的供需關系則較為平衡，對外進口的需求比較小，像印尼和馬來西亞生物柴油出口還受政策抑制，基本都是自產自銷了。

印尼和馬來西亞生物柴油出口量

原材料供應，核心壁壘

如果我們把生物柴油的產業鏈拆開，你會發現由上游原料采購、中游生產制造、下游多元應用三部分組成。從生物柴油玩家的競爭情況來看，這些年的集中度逐漸提升，國內的玩家不超過50家，CR8已經接近60%，馬太效應還是比較顯著的。

生物柴油產業鏈

雖然筆者開篇的時候提到，生物柴油的原材料來源有很多，但僅從我國的情況來看，政策嚴格控制利用植物油生產生物柴油，所有廢棄油脂基本上是穩定可用的原材料來源。

生物柴油分類

但是我國生物柴油顯著的特點就是產能利用率低，據專業機構統計，去年，生物柴油行業產能約414萬噸，實際產量為214萬噸，掐指一算，行業整體產能利用率僅約50%，屬實有些慘淡。

這個利用率也讓玩家們難以出現高增長業績，比如嘉澳環保今年上半年歸母凈利潤下降了32%，而且因為生物柴油的市場也不大，其雖然是行業排名前三的玩家，但是近幾年平均的凈利潤也不到5000萬元。

嘉澳環保凈利潤情況

所以，向上構筑原料采購網絡成為了生物柴油建立核心壁壘的關鍵環節。因為生物柴油產品售價基本與原料成本同向波動，所以玩家的上下游議價權、生產工藝水平將決定其盈利能力。

扶不起的阿斗

其實，從2005年開始，我國已經試點推廣生物柴油將近20年，從筆者的觀察來看，除了上海已經形成了較為完善、成體系的產業鏈之外，其他省份仍然處于探索階段。

原因也比較好理解，畢竟原材料是廢棄油脂，分布廣，統一回收的難度很大，回收體系很難建立，這就有點兒像前些年的動力電池回收一樣。

都是源頭不可控惹的禍。

而且，目前市場上生物柴油生產成本較傳統石化柴油均普遍偏高，經濟性也是邁不過去的一道坎。去年生物柴油的出口均價比柴油高了3000元/噸還要多，價格缺乏競爭力，可以說如果沒有政策的補貼或傾斜，這個行業的生存其實都是問題。

在這樣的背景下，生物柴油雖然已經進入應用示范的階段，但拿什么贏未來，筆者很難想到金鑰匙。