12月5日-8日，2024年度全國煤炭交易會在唐山召開。交易會期間，環渤海港口煤價維穩運行，上下游均對市場保持觀望，實際成交情況不佳。

本周，下游詢貨問價冷清，基于成本支撐，貿易商維持挺價，港口市場僵持為主，報價暫穩運行。庫存方面，近日港口調入、調出相對持平，港口庫存量基本維持平穩狀態，現環渤海八港合計存煤2629萬噸，處于偏高水平，但緩慢回落。

煤炭市場利好、利空因素交織在一起，市場情緒及實際交割均出現震蕩“拉大鋸”模式，導致沿海煤價上漲和下跌的空間均有限，港口市場煤價格穩定在935元/噸上下窄幅震蕩運行，價格維持平穩。利好因素有以下幾點：首先，強冷空氣再次來襲，冬季冷空氣進入華東地區，煤炭消費旺季特征顯現，供暖用煤區域擴大，需求回升，全國重點電廠日耗增至540萬噸，沿海八省電廠日耗增至198萬噸，帶動市場看漲情緒。其次，年終歲末，疊加事故頻發，主產區安全檢查趨嚴，區域供應收緊預期升溫。再次，前期發運成本偏高，貿易商預判旺季后半程煤價大概率上漲，降價銷售意愿不高。以上支撐貿易商報價堅挺。

但是，利空因素也不少：首先，迎峰度冬的能源保供工作堅持不懈，主力煤企響應上級號召，進行增產保供，煤炭生產和發運效率提高，社會庫存偏高。其次，主要運煤鐵路呈高負荷運行，大量煤炭灌向環渤海港口，各大運煤港口存煤均處于中位偏高水平，且去庫緩慢。再次，進口煤總體價格高于上半年，但數量仍然不少，單月進口量仍高達3500萬噸。在長協保供及進口煤的持續到廠的情況下，終端電廠庫存居高不下。而目前處于冬季前半程，日耗提振緩慢，電廠和港口的庫存消耗有限，電廠存煤可用天數處于18天左右，電廠采購拉運節奏一般。第四，冬季高耗能行業進入生產傳統淡季，化工、鋼鐵、水泥等企業僅維持少量剛需采購，對價格的支撐力度不強。

整體來看，雖然煤炭供需格局仍略顯偏寬，但上游在成本偏高及兌現利潤等因素影響下，低價出貨的意愿不高。全國煤炭大會召開之際，市場觀望情緒升溫，上下游磋商時間延長，短期來看，煤炭價格將處于區間震蕩走勢。