2月22日煤炭概念股持續(xù)拉升，山西煤炭企業(yè)均大幅上漲。其中，山西焦煤漲超8%，晉控煤業(yè)上漲7.25%，潞安環(huán)能上漲5.67%，安泰集團(tuán)上漲4.97%，山煤國際上漲3.68%。

煤炭板塊大幅大漲，與焦煤供應(yīng)量減少不無關(guān)系。據(jù)悉，山西部分集團(tuán)煤礦開始下發(fā)減產(chǎn)要求，其中潞安集團(tuán)、山煤國際等都有對應(yīng)的減產(chǎn)計劃，2024年潞安全集團(tuán)減產(chǎn)1700萬噸，從原計劃產(chǎn)量1.03億噸/年減產(chǎn)到8600萬噸/年，初步計劃五陽礦貧瘦減產(chǎn)270萬噸，高河貧瘦減產(chǎn)100萬噸，王莊貧瘦減產(chǎn)100萬噸，陽泉區(qū)域三礦噴吹減產(chǎn)700萬噸，臨汾蒲縣區(qū)域整合礦高硫肥焦煤減產(chǎn)300萬噸。山煤國際減產(chǎn)800萬噸。此次減產(chǎn)主要影響焦煤供應(yīng)。

減產(chǎn)原因，是由于春節(jié)前夕山西省應(yīng)急管理廳、國家礦山安監(jiān)局山西局、山西省能源局印發(fā)《關(guān)于開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項整治的通知》(以下簡稱《通知》)，《通知》明確2月底前為煤礦企業(yè)自查自改階段，山西省煤礦企業(yè)要嚴(yán)格按照方案，全面開展“三超”和隱蔽工作面專項整治自查自改;3月1日至5月31日為市、縣重點檢查階段。

整治內(nèi)容包括超能力下達(dá)生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)、煤礦超能力生產(chǎn)、采掘接續(xù)緊張、超水平超頭面組織生產(chǎn)、系統(tǒng)不完善組織生產(chǎn)、超定員組織生產(chǎn)、布置隱蔽工作面等。其中文件規(guī)定煤礦全年原煤產(chǎn)量不得超過核定(設(shè)計)生產(chǎn)能力幅度的10%、月度原煤產(chǎn)量不得大于核定(設(shè)計)生產(chǎn)能力的10%。

多位證劵人士認(rèn)為，該事件短期將影響山西地區(qū)煤炭的供給，尤其是焦煤的供給，對焦煤價格構(gòu)成利好。同時，預(yù)計2024年—2026年全球煤炭供需基本平衡，在長協(xié)政策的保障下，國內(nèi)煤企盈利有望維持高位穩(wěn)定，高股息、央企等特征有望催化煤炭股估值繼續(xù)提升。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年山西煤炭產(chǎn)量13.57億噸。而按照公開信息來看，山西核定生產(chǎn)能力12.1億噸，即2023年超產(chǎn)1.47億噸，超產(chǎn)幅度12.1%。這意味著其他集團(tuán)以及煤礦也有可能要求減產(chǎn)。