從方方面面能夠感受到，各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的烈度進(jìn)入突變期，以新能源車(chē)領(lǐng)域?yàn)槔鼉赡陙?lái)滴滴司機(jī)掙錢(qián)的速度都跑不贏價(jià)格戰(zhàn)下車(chē)企降價(jià)的速度。

每一個(gè)領(lǐng)域都在上演生死存亡的肉搏戰(zhàn)，洗牌、分化、重塑等變革劇烈演進(jìn)。近期，環(huán)保上市發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，從數(shù)據(jù)來(lái)看可謂是天冠地屨。

前面的文章中我們從宏觀層面分析得出，2023 年是環(huán)保行業(yè)的轉(zhuǎn)折年，那么在微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面發(fā)生了什么，這更加值得研究，也是很多青友關(guān)注的內(nèi)容。

上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)告中，方向性地給出了業(yè)績(jī)?cè)鰷p的原因，接下來(lái)青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論將結(jié)合其中原因展開(kāi)分析，闡述環(huán)保企業(yè)在經(jīng)營(yíng)層面的真實(shí)處境，本篇是《增長(zhǎng)篇》。

總體而言，環(huán)保企業(yè)實(shí)現(xiàn)良好運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵，從單一維度的市場(chǎng)進(jìn)攻轉(zhuǎn)變至全方位的經(jīng)營(yíng)優(yōu)化，具體包涵“營(yíng)收”、“回款”、“成本”、“定位”四個(gè)方面。

營(yíng)收熱門(mén)需求多樣化，增長(zhǎng)路徑個(gè)性化企業(yè)要活著，市場(chǎng)開(kāi)拓就不能停，不管是順境還是逆境。

但是，隨著環(huán)保市場(chǎng)這兩年的轉(zhuǎn)變，常規(guī)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)變得愈發(fā)艱難，能做到的企業(yè)也越來(lái)越少。

系統(tǒng)盤(pán)點(diǎn)環(huán)保上市企業(yè)2023年業(yè)績(jī)預(yù)告情況，在實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的案例中，有不少借助于非常規(guī)因素，熱門(mén)需求變得多樣化，比如：

青達(dá)環(huán)保業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì) 2023 年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 8,000.00 萬(wàn)元- 9,600.00 萬(wàn)元，與上年同期相比，將同比增加 36.57%到 63.89%。業(yè)績(jī)變化的主要原因是，報(bào)告期內(nèi)受益于國(guó)家新建火電投資加速及升級(jí)改造等一系列利好政策影響，推動(dòng)了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

恒譽(yù)環(huán)保業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì) 2023 年度公司歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)幅度超過(guò) 30%，主要原因?yàn)閲?guó)外銷(xiāo)售項(xiàng)目毛利率水平較高，2023 年度國(guó)外銷(xiāo)售收入占比較大，貢獻(xiàn)的毛利金額超過(guò)去年同期。

仕凈科技業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì) 2023 年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 18,000.00 萬(wàn)元-24,500.00 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng) 85.52%-152.52%。業(yè)績(jī)變動(dòng)主要得益于全球光伏裝機(jī)量快速增長(zhǎng)，下游光伏行業(yè)客戶(hù)配套環(huán)保設(shè)施的需求也大幅增加，公司市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提高，助推公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。

總結(jié)上述情況，分別屬于階段性政策刺激、海外市場(chǎng)推動(dòng)、新興產(chǎn)業(yè)需求釋放，相比較環(huán)保上半場(chǎng)，這些都是非常規(guī)的增長(zhǎng)路徑，但將會(huì)成為下半場(chǎng)的常態(tài)。

這種轉(zhuǎn)變本質(zhì)是市場(chǎng)需求走過(guò)集中爆發(fā)期而進(jìn)入了緩釋和多樣化的狀態(tài)，常規(guī)一般需求轉(zhuǎn)變?yōu)榉浅Ｒ?guī)需求，各家的實(shí)現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng)的路徑也變得個(gè)性化。

在此趨勢(shì)下，一個(gè)認(rèn)知在進(jìn)一步加深，即環(huán)保行業(yè)的需求隨著經(jīng)濟(jì)、政策、技術(shù)等諸多因素發(fā)展變化，企業(yè)要結(jié)合這些因素和自身情況分析出適合自身的路徑。

比如，倍杰特、仕凈科技等在新能源領(lǐng)域獲得的增長(zhǎng)，青山產(chǎn)業(yè)評(píng)論之前的文章中分析過(guò)，工業(yè)領(lǐng)域的環(huán)保需求是輪動(dòng)變化的，當(dāng)下隨著新能源產(chǎn)業(yè)的上升，相應(yīng)地必然有環(huán)保需求釋放，聚焦這一細(xì)分領(lǐng)域的企業(yè)自然贏得先機(jī)。

回款強(qiáng)化重難點(diǎn)資金回籠，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)回款已經(jīng)成為環(huán)保行業(yè)的結(jié)構(gòu)性困境。資金不回籠，紙面上的盈利都是虛的，最終很可能把企業(yè)拖垮。

環(huán)保行業(yè)有較強(qiáng)的 to G 屬性，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)相扣，都有高比例的應(yīng)收賬款，也都面臨回款難的困境。

而當(dāng)前行業(yè)正在經(jīng)歷項(xiàng)目投入高峰期之后地方政府支付能力的低谷期。

過(guò)去 5-10 年，環(huán)保行業(yè)以 PPP、BOT 等模式上馬了十萬(wàn)億級(jí)的環(huán)保項(xiàng)目，其中很大一部分項(xiàng)目的投資收益依賴(lài)政府后續(xù)的支付，但是當(dāng)前很多地方政府的政府能力處在低谷。

這種境況下，回款就變得格外重要。一位環(huán)保上市企業(yè)高管表示，現(xiàn)階段回款比營(yíng)收業(yè)績(jī)更加重要，回款就等于活下去。

一些企業(yè)的良好狀況在一定程度上來(lái)自于回款的深度管理，比如威派格業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司 2023 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為 2,200.00 萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

盈利的主要原因是，公司在成本管理方面持續(xù)優(yōu)化，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升，有效降低了運(yùn)營(yíng)成本，提高了盈利水平，報(bào)告期公司經(jīng)營(yíng)費(fèi)用未有大額增長(zhǎng)，同時(shí)公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期公司信用減值損失減少。

接下來(lái)幾年，回款將是一項(xiàng)格外重要的能力。

成本優(yōu)化冗余低效，拓寬利潤(rùn)空間“精益管理，降本增效”一類(lèi)描述是業(yè)績(jī)預(yù)增企業(yè)普遍提到的一點(diǎn)。

精細(xì)化管理本身就是企業(yè)的基本素養(yǎng)，就好比人要勤儉持家一樣，這一點(diǎn)同樣無(wú)關(guān)順境逆境，只是現(xiàn)階段的市場(chǎng)緊縮迫使企業(yè)必須要優(yōu)化自身的成本管理，優(yōu)化成本冗余和低效部分，擴(kuò)大利潤(rùn)空間。

例如，天源環(huán)保業(yè)績(jī)預(yù)告表示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利 27,000 萬(wàn)元 -32,000 萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng) 33.58%-58.31%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是：

報(bào)告期內(nèi)緊密?chē)@公司制定的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，不斷加大研發(fā)投入和自主創(chuàng)新的力度，積極拓展市場(chǎng)，深耕水環(huán)境治理、垃圾焚燒發(fā)電、固體廢棄物綜合處置等領(lǐng)域，通過(guò)優(yōu)化組織架構(gòu)、強(qiáng)化預(yù)算管理、加快推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)、細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理、持續(xù)推進(jìn)降本增效措施、提升內(nèi)部管理效率，實(shí)現(xiàn)公司收入和利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。

正所謂開(kāi)源節(jié)流，成熟的企業(yè)經(jīng)營(yíng)除了會(huì)掙錢(qián)還要會(huì)省錢(qián)，尤其是環(huán)保企業(yè)。

環(huán)保行業(yè)的創(chuàng)新，一個(gè)重要方向就是降本，環(huán)保是社會(huì)和企業(yè)的成本項(xiàng)，這是這個(gè)行業(yè)的“原罪”。

從業(yè)企業(yè)角度，一方面通過(guò)技術(shù)/產(chǎn)品幫助用戶(hù)省錢(qián)，另一方面通過(guò)精益管理縮減自身成本進(jìn)而間接降低用戶(hù)的成本。

此外，行業(yè)中有成熟產(chǎn)業(yè)集群，通過(guò)集群協(xié)同的模式極大地降低了其中企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。

降本貌似是行業(yè)內(nèi)卷的結(jié)果，其實(shí)是行業(yè)發(fā)展進(jìn)化的必然方向。環(huán)保企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就藏在成本的掌控上，企業(yè)有沒(méi)有核心技術(shù)、是不是足夠?qū)I(yè)，從其成本情況、利潤(rùn)空間可窺一二。

定位輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，回歸優(yōu)勢(shì)方向近兩年，民營(yíng)企業(yè)逐漸形成一個(gè)共識(shí)，即輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，瘦身健體，做自己擅長(zhǎng)的，掙自己“應(yīng)該”掙的錢(qián)。

例如，倍杰特業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023 年度公司積極優(yōu)化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局，大力推動(dòng)公司輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的拓展，2023 年度公司運(yùn)營(yíng)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 40%以上，其中，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)收入預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 140%，為公司貢獻(xiàn)了穩(wěn)定的利潤(rùn)和現(xiàn)金流。

在環(huán)保重資產(chǎn)投資的浪潮中，民營(yíng)企業(yè)看到了自身所能企及的邊界。行業(yè)中的有些生意并不完全遵循常規(guī)的商業(yè)規(guī)律，錢(qián)應(yīng)該投資在該投資的地方。

也就是說(shuō)，所謂輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的本質(zhì)是民營(yíng)企業(yè)回歸“應(yīng)該”的位置，“凱撒的歸凱撒，上帝的歸上帝”。

可以看到，在上半場(chǎng)過(guò)多地涉入重資產(chǎn)模式的民營(yíng)企業(yè)大多難以善終，甚至有企業(yè)負(fù)責(zé)人卷入違法違規(guī)案件。

環(huán)保上半場(chǎng)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的上半場(chǎng)是一場(chǎng)盛宴、一場(chǎng)探索、一場(chǎng)紛爭(zhēng)，進(jìn)入下半場(chǎng)，則是重建和歸位，環(huán)保民營(yíng)企業(yè)的戰(zhàn)略和投資方向宜聚焦輕資產(chǎn)模式。

逆勢(shì)增長(zhǎng)的啟示合理定位、夯實(shí)基本功可以見(jiàn)得，本文所總結(jié)的“營(yíng)收”、“回款”、“成本”、“定位”四個(gè)方面，說(shuō)得直白一些就是“掙錢(qián)”、“要錢(qián)”、“省錢(qián)”、“花錢(qián)”，并非什么獨(dú)門(mén)秘籍，更多的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本功。

長(zhǎng)久以來(lái)，環(huán)保領(lǐng)域乃至國(guó)內(nèi)整個(gè)營(yíng)商環(huán)境，喜好渲染“大勢(shì)”“大局”“大棋”，這固然有時(shí)代背景的緣故，但背離商業(yè)之道，太多宏大的理論、概念，實(shí)際上對(duì)企業(yè)并無(wú)裨益，反而有誤導(dǎo)之虞。

真正的考驗(yàn)一定是考驗(yàn)基本功，形勢(shì)對(duì)環(huán)保企業(yè)真正的考驗(yàn)才開(kāi)始。對(duì)于廣大環(huán)保民營(yíng)企業(yè)而言，合理定位、夯實(shí)基本功既是務(wù)實(shí)之舉，也是長(zhǎng)久之策。