本周，海關總署發布的最新數據顯示，2024年4月份，我國進口煤炭4525.2萬噸，較去年同期的4067.6萬噸增加457.6萬噸，增幅為11.2%;較3月份的4137.9萬噸增加387.3萬噸，增幅為9.4%。2024年1-4月份，我國累計進口煤炭16115.4萬噸，同比增長13.1%。

此前，市場曾普遍推斷在3月份進口煤價格優勢較小甚至倒掛的情況下，4月進口量將大概率減少。但最終數據顯示，4月進口量同環比均增，令人意外!

主要原因是受船期因素影響，4月到港的進口煤大多是3月甚至2月采購的貨源。雖然印尼4500大卡和澳大利亞5500大卡動力煤較內貿煤價格在3月出現倒掛，但是印尼4000大卡和5000大卡與內貿煤價格相比，多數時候價格還是存在十幾到幾十元不等的優勢的。

此外，進入二季度，國內基建、房地產及重點工程的施工陸續恢復，非電行業對進口煤的采購需求有所增加。此外，進口煤大省廣東由于降雨較多，當地風電光伏發電受到了一定影響，4月耗煤需求較3月有所上升，終端對進口煤的采購有所增加。

回顧去年4月份，自政策層面上放寬后，進口澳大利亞煤炭通關逐漸順暢，再加上澳洲高卡煤與國內煤相比具有一定價格優勢，促使中國終端用戶采購積極性上升，去年4月澳煤進口量同環比增幅明顯。

雖然目前分國別進口煤數據仍未出爐，但4月進口澳煤數量或將超過去年同期水平。此外，根據蒙古國海關總署數據顯示，4月份蒙古國向中國出口煤炭677.4萬噸，同比增加28.6%。由此看出，4月蒙煤出口中國的量也有所增加。

5月來看，由于當前終端庫存普遍較為充足，若后期進口煤價不具明顯優勢，將抑制終端采購積極性，5月進口煤量超過4月的可能性較小。