發電設備的龍頭，火，水，風，核，氣電五電并舉。目前估值處于行業較低水平，我們保守按25倍P/E對公司11年業績估值為34元，強烈看好。

核電是下半年業績增長點。核電在手訂單400億，預計今年實現銷售50億，11年有望達到100億。2010年將完成常規島設備2臺套，1臺壓力容器，6臺蒸汽發生器、8臺汽水分離器。海外業務發展迅速，出口業務未來占比達到15%，由于東方電氣[24.29 3.27%]在出口業務時間較早，積累了很多出口方面的經驗和良好的聲譽，未來在越南、印度、沙特等東南亞國家將有一番影響和拓展。

風電產能繼續增長，銷售收入將超過95億元。2009年公司共生產1.5兆瓦風電整機1203臺，當年確認收入753臺，實現銷售收入62.7億元。2010年公司將生產風電整機1800臺左右，預計確認收入1250臺，可實現銷售收入95.6億元，風機毛利率有望保持在16%左右。在風機研發方面，公司的2.5兆瓦風電樣機已經掛網試運行，3兆瓦風機正處于研制階段。

未來增長可期。公司訂單1300億元：全年新增訂貨568億元，其中國際合同約21億美元。截止2009年末，公司在手訂單：火電676億元，水電104億元，風電91億元，核電377億元，其它52億元；出口項目占15%，公司首次進入巴西、沙特等國家電力市場。

7月20號，國家能源局出臺5萬億新能源規劃正上報國務院審批。新增5萬億元用于核電、風電、智能電網、清潔能源與新能源的投入。有風電和核電業務的電力設備龍頭東方電氣毫無疑問是受益較大的公司。