本報告期(2024年5月8日至2024年5月14日)，環渤海動力煤價格指數報收于713元/噸，環比上行2元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位76家，樣本數量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為855元/噸，長協綜合價格為697元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期24個規格品中，價格上行的有7個，漲幅均為5元/噸，其余規格品價格持平。

分析認為，本周期沿海煤炭市場繼續運行淡季邏輯，需求端采購表現依然低迷，而港口市場主要在產區供應擾動增加、貨源結構性問題等利多因素提振下，呈現情緒性挺價行情，支撐本期環渤海動力煤綜合價格指數價格有所上行。

一、煤礦生產擾動增加，貨源成本端支撐偏強。近段時間以來，主產區煤礦安監、環保檢查力度增大，部分地區煤礦有停產減產現象，市場貨源供應出現收緊形勢，在一定程度上提振市場預期。同時隨著大型煤企外購價格以及港口市場煤價上行，主產區終端及市場需求拉運表現積極，礦方多維持產銷平衡狀態，支撐煤價偏強運行，托底坑口貨源成本價。

二、港口貨源存在結構性短缺，支撐市場挺價情緒。受貨源集港成本倒掛、需求預期不明朗等因素制約，市場貨源到港發運參與度持續偏低，使得大秦線檢修結束以來運量增量持續不及預期，港口可售優質貨源結構性短缺問題依然存在，市場挺價意愿增強。而同時在電煤庫存高位、非電行業利潤率偏低等情況下，需求端采購依舊相對疲弱，且對價格接受程度不高，港口貨源周轉呈現進出盈余狀態，整體庫存水平持續積累，周期末市場開始呈現滯漲僵持行情。

三、后市政策繼續體現保供穩價主思路，價格上行空間有限。隨著傳統迎峰度夏備煤采購期臨近，政策端延續保供穩價主基調。據市場消息，近日山西省能源會議指出，將逐步恢復夜班生產，煤礦可以按照核定產能的110%組織生產，同時要加快發放因種種原因暫扣的部分煤礦生產許可證。同時隨著鐵路運價優惠政策實施落地，部分市場貿易戶也有旺季前備貨建倉計劃，整體貨源供應形勢有望持續改善。

整體來看，隨著沿海電煤日耗逐步進入季節性抬升期，市場煤價有向上趨勢。但政策端保供穩價的主思路不變，同時煤炭進口量維持高位，水電等清潔能源也進入高發替代階段，價格的上行空間或相對有限。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2024年5月8日至2024年5月14日)，沿海煤炭運價弱勢下行。截至2024年5月14日，運價指數報收685.56點，與5月7日相比下行7.22點，跌幅為1.04%。

具體到部分主要船型和航線，2024年5月14日與2024年5月7日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報35.9元/噸，環比持平;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報21.7元/噸，環比上行0.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報23.4元/噸，環比下行0.9元/噸。