本報告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，環渤海動力煤價格指數報收于714元/噸，環比上行1元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位78家，樣本數量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為862元/噸，長協綜合價格為697元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期24個規格品中，價格上行的有6個，其余規格品價格持平。

分析認為，本周期內供需兩端聯動性較差，盡管下游維持剛需采購，壓價情緒較強，但產地受環保安監等因素影響，探漲情緒不斷增強，港口市場受到港成本支撐，價格有所上漲。從綜合結果看，本期環渤海動力煤綜合價格延續上漲態勢。

一、整體供應逐漸收緊，供給端看漲情緒升溫。產地市場受安全檢查等因素影響，部分地區產量降低，優質煤種供應相對偏緊。另一方面，進口煤受國際形勢動蕩及匯率變化等因素的影響，到岸價格優勢有所下降，貿易商觀望情緒加重，后續進口補充作用逐漸減弱。供應整體收縮使得內貿市場供應端看漲情緒不斷升溫，產地市場價格漲幅較為明顯。

二、清潔能源發電向好，電煤需求釋放不佳。盡管度夏用煤高峰臨近，尤其部分地區短期溫度急劇攀升，火電企業存在一定的補庫需求，但當前水電等清潔能源發電表現尚佳，跨區送電量大幅增加，1-4月份，全國跨區、跨省送電量同比分別增長19.7%、11.3%。沿海地區燃煤電廠整體負荷相對偏低，長協基本可滿足日常消耗，市場采購外溢量不足，高價采購意愿偏低。

三、各環節庫存向上累積，增加價格彈性。由于前期低價貨源已基本出清，產地價格上漲使得港口市場到港貨源倒掛加重，市場優質貨源發運積極性不足，北方港口優質低價貨源缺失，而下游市場采購緩慢，等貨現象增多，環渤海港口空泊情況較為嚴重，港口場存被動上漲。另一方面，隨著北方港口疏港力度加大，下游接卸港場存開始向上攀升。中間各環節庫存向上累積，一定程度上增加了價格彈性，港口環節價格上漲幅度低于產地市場。

后續來看，隨著天氣逐漸升溫，電力終端仍存補庫需求，同時，增發國債項目預計6月底前全部開工建設，非電用煤量將有所增加，而在整體供應有所收縮情況下，內貿煤炭價格仍存在底部支撐。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2024年5月15日至2024年5月21日)，沿海煤炭運價大幅上行。截至2024年5月21日，運價指數報收779.91點，與5月14日相比上行94.35點，漲幅為13.76%。

具體到部分主要船型和航線，2024年5月21日與2024年5月14日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報42.2元/噸，環比上行6.3元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.69元/噸，環比上行5.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報29.0元/噸，環比上行5.6元/噸。