本報告期(2024年5月22日至2024年5月28日)，環渤海動力煤價格指數報收于716元/噸，環比上行2元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位79家，樣本數量為306條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為885元/噸，長協綜合價格為697元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期24個規格品中，價格上行的有6個，漲幅均為5元/噸，其余規格品價格持平。

分析認為，煤炭市場延續上期運行態勢，終端及中轉環節庫存偏高，持續壓制下游需求釋放，而貨源集港成本居高，現貨報價不斷上探，“高成本、低需求”情況下，少量剛需成交價格上移，推動環渤海動力煤綜合平均價格繼續小幅上探。

一、產地煤價走勢偏強，拉漲到港成本。臨近月末，根據生產任務完成進度，主產區生產節奏有所放緩，且安監形勢嚴峻，部分煤礦停產檢修、減產減量，導致區域煤炭供應偏緊，而終端及周邊備貨、采購較多，多重因素影響下，產地煤價整體偏強運行，貨源到港成本的上漲，支撐上游現貨報價不斷探高。

二、強預期導致市場效應出現前置。雖然現階段終端電廠、中轉環節庫存均偏高，實際需求釋放欠佳，但隨著個別地區高溫天氣的出現，市場對于日耗攀升、需求增量的預期不斷升溫，市場煤價在強預期的提振下持續上漲，強預期、低需求導致耗煤峰期的市場效應出現前置。

三、中轉環節庫存累積，獲利出貨意愿增強。由于下游派船拉運效率一般，貨源在港口環節出現累積，港口“蓄水池”面臨滿溢狀態，部分港口出現煤垛自燃、供應結構性矛盾等現象，疊加市場對于后期煤價走勢出現分歧，上游獲利出貨意愿增強。

整體來看，6月上旬，全國高溫天氣尚未出現大范圍覆蓋，且水電發力不斷加碼，電煤消費水平或將繼續震蕩運行，終端和中轉環節亟待去庫，而供應端短期難有增量，供需兩側或繼續延續當前運行態勢，煤炭價格底部有支撐，上行有阻力，難以出現大區間波動。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2024年5月22日至2024年5月28日)，沿海煤炭運價偏弱下行。截至2024年5月28日，運價指數報收750.86點，與5月21日相比下行29.05點，跌幅為3.72%。

具體到部分主要船型和航線，2024年5月28日與2024年5月21日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報42.3元/噸，環比基本持平;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報26.6元/噸，環比下行1.0元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報27.7元/噸，環比下行1.3元/噸。