6月3日動力煤市場運行狀況

產地方面，今日月初煤礦陸續恢復正常生產，煤價以穩為主，個別煤礦塊煤小幅反彈5-10元，也有少數煤礦繼續下調煤價10-20元/噸，對市場整體影響不大。現階段下游客戶需求依然未見明顯改觀，各方觀望心態暫未修復，終端多維持剛需采購，整體銷售狀況不佳，預計短期內煤價或將維持平穩運行。

港口方面，周一北港市場情緒較為平淡，買賣雙方多處觀望態勢，交投氛圍較為冷清。目前下游需求仍無實質性改觀，壓價詢貨為主，但貿易商對后市迎峰度夏仍有期待，挺價心理猶存，今日5500卡報870-890元，5000卡報770-790元，4500卡報680-700元，均與上周五持平。港存方面，截至6月3日，環渤海九港庫存累計2519.3萬噸，較上周五減少36.7萬噸。

下游方面，近期我國將全面進入汛期，南方進入主汛期雨水充沛，水電替代較好，火電負荷增幅有限，加上多數電廠庫存相對高位，維持長協拉運即可，對市場煤采購需求偏低。非電企業采購節奏穩定，并無提庫計劃，以剛需采購為主。短期看終端需求大幅釋放概率依舊偏小，不過據有關部門預測，今年迎峰度夏期間，全國用電最高負荷預計同比增超1億千瓦，電力保供面臨一定壓力。需關注后期氣溫升高及終端采購需求變化情況。

進口方面，上周印尼外盤中低卡指數小幅下調，目前Q3800主流報價58美元/噸左右，市場需求表現一般，價格有所回落;現階段港口庫存皆處高位，受內貿市場煤價陰跌走弱影響下，下游采購積極性不佳，出庫困難，截止5月31日華南區域動力煤港口庫存為1569萬噸，周環比增99萬噸。在拿貨成本支撐下，預計短期內進口市場穩中偏弱運行，價格下跌空間或有限。

綜上所述，當前終端電廠需求尚未實質性改觀，對市場煤采購積極性較低，煤價上漲動力不足，但下跌空間也有限;隨著后期高溫范圍逐漸擴大，電廠采購需求或將進一步提升，疊加第三季度地產和基建政策的刺激效應也開始顯現，整體宏觀預期向好，屆時煤價仍存在上升空間。