事件描述

6 月23 日公司公告，擬通過(guò)境外全資下屬公司佳鷹有限公司收購(gòu)中能控股控制權(quán)以及共創(chuàng)投控控制權(quán)，進(jìn)而享有中國(guó)年代對(duì)喀什北項(xiàng)目的投資及勘探開發(fā)生產(chǎn)的石油合約權(quán)益。本次交易價(jià)格合計(jì)為人民幣18.51 億元。

事件評(píng)論

此次收購(gòu)取得喀什北項(xiàng)目的投資及勘探開發(fā)生產(chǎn)的石油合約權(quán)益。根據(jù)2008 年12 月中能控股全資子公司中國(guó)年代與中石油簽訂的石油合約，中國(guó)年代作為合同者對(duì)喀什北區(qū)塊實(shí)施油氣的勘探、開發(fā)和生產(chǎn)作業(yè)，目前中能控股享有喀什北項(xiàng)目第一指定地區(qū)權(quán)益;共創(chuàng)投控通過(guò)協(xié)議關(guān)系實(shí)際享有第二指定地區(qū)權(quán)益。此次公司收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⑷〉弥心芸毓煽刂茩?quán)(持有29.84%股權(quán))以及共創(chuàng)投控控制權(quán)(持有100%股權(quán))，進(jìn)而享有喀什北項(xiàng)目的相關(guān)權(quán)益，本次交易價(jià)格合計(jì)為人民幣18.51 億元。

喀什北項(xiàng)目資源豐富，未來(lái)增長(zhǎng)潛力巨大。喀什北項(xiàng)目是中國(guó)年代與中石油，集勘探期、開發(fā)期、生產(chǎn)期三階段同時(shí)存在的國(guó)際合作項(xiàng)目。中國(guó)年代為作業(yè)者，其與中石油按照49%和51%的比例進(jìn)行產(chǎn)品分成，合約期限自2009 年6 月1 日起，為期30 年。目前該區(qū)塊石油合同區(qū)面積約為3,146 平方千米。第一指定地區(qū)(阿克莫木氣田)2016 年獲批復(fù)的天然氣探明儲(chǔ)量446.44 億立方米，2020 年10 月進(jìn)入商業(yè)生產(chǎn)期，ODP 設(shè)計(jì)產(chǎn)能11.1 億方/年，2023 年產(chǎn)量為5.62 億方。第二指定地區(qū)目前仍處于勘探期，初步預(yù)計(jì)資源量為天然氣約2,000 億方、原油約8,000 萬(wàn)噸。未來(lái)將為公司產(chǎn)量增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)保障。

本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢O大增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。新疆是全國(guó)能源資源戰(zhàn)略保障基地，喀什北項(xiàng)目不僅擁有巨量的油氣資源儲(chǔ)備，項(xiàng)目的建設(shè)還符合國(guó)家和地方發(fā)展的戰(zhàn)略方向，未來(lái)將進(jìn)一步拓寬新天然氣在清潔能源勘探開發(fā)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局和業(yè)務(wù)發(fā)展空間，同時(shí)提高公司能夠分享的項(xiàng)目收益和投資回報(bào)，進(jìn)而增強(qiáng)公司的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，符合公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展及投資者利益。

通過(guò)“強(qiáng)鏈、延鏈和補(bǔ)鏈”戰(zhàn)略，不斷構(gòu)筑和夯實(shí)“天然氣全產(chǎn)業(yè)鏈化”。除了私有化亞美能源以及此次收購(gòu)喀什北項(xiàng)目權(quán)益，2023 年公司還并購(gòu)亞太石油并獲得了合作開發(fā)的紫金山區(qū)塊，一舉獲得深部煤層氣、致密砂巖氣兩大非常規(guī)天然氣資源;完成博愛(ài)益眾的破產(chǎn)重整，構(gòu)建了以LNG 工廠為橋頭堡的河南市場(chǎng)并輻射周邊地區(qū);同時(shí)，與克拉瑪依城投成立新疆明新油氣勘探開發(fā)有限公司、設(shè)立河南鑫泰清潔能源科技有限公司，立足新疆及中部地區(qū)，放眼全國(guó)乃至中亞地區(qū)開展油氣能源的投資開發(fā)。通過(guò)“強(qiáng)鏈、延鏈和補(bǔ)鏈”戰(zhàn)略，基本實(shí)現(xiàn)了“上有資源、中有管網(wǎng)、下有客戶”的全產(chǎn)業(yè)鏈一體化的經(jīng)營(yíng)格局。

不考慮未來(lái)股本變動(dòng)的情況下，預(yù)計(jì)公司2024 年-2026 年EPS 為4.04 元、5.22 元和6.19 元，對(duì)應(yīng)2024 年6 月21 日收盤價(jià)的PE 分別為8.17X、6.32X 和5.33X，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1、能源價(jià)格大幅下跌;

2、項(xiàng)目產(chǎn)品分成合同到期無(wú)法續(xù)期風(fēng)險(xiǎn)。