隨著近期鋼價(jià)、鐵礦石價(jià)觸底反彈，焦炭需求開始釋放，進(jìn)而催升焦炭價(jià)格上漲，據(jù)最新廣發(fā)證券煤炭行業(yè)研究報(bào)告透露，本周山西、河北部分地區(qū)焦炭價(jià)格上調(diào)30-50 元/噸，廣發(fā)證券認(rèn)為焦煤基本面三季度觸底。

受此消息影響，煤炭股今日開盤表現(xiàn)強(qiáng)勢，國陽新能盤中放量大漲，截至10：20發(fā)稿，國陽新能漲幅達(dá)到7.36%，成交金額5.49億元，列兩市成交額排行榜第六位。板塊內(nèi)漲幅排名前五位分別為：國陽新能，靖遠(yuǎn)煤電，開灤股份，大同煤業(yè)以及平煤股份。

廣發(fā)證券分析，隨著鋼價(jià)、鐵礦石價(jià)觸底反彈，小鋼廠對(duì)焦炭有補(bǔ)庫存需求，但目前焦化企業(yè)嚴(yán)格限產(chǎn)，庫存不多。上述因素拉動(dòng)部分地區(qū)焦炭價(jià)格微漲。

事實(shí)上，今年5月焦炭價(jià)格因煤源緊張、煤價(jià)持續(xù)上漲等因素，山西、河北、山東等地區(qū)焦炭價(jià)格曾普漲，其中，山西焦協(xié)焦炭指導(dǎo)價(jià)比4月上漲100元執(zhí)行車板含稅2050元/噸，河北、山東焦協(xié)也發(fā)布提價(jià)決定,從5月1日起,河北焦炭每噸上漲50元;山東一級(jí)冶金焦市場指導(dǎo)價(jià)為2150元/噸,二級(jí)冶金焦市場指導(dǎo)價(jià)為2050元/噸。

近期，山西、河北、山東等國內(nèi)焦炭生產(chǎn)大省相繼召開焦化行業(yè)市場分析會(huì),在焦煤價(jià)格上漲導(dǎo)致成本和焦炭產(chǎn)品價(jià)格倒掛的形勢下,五大焦炭產(chǎn)區(qū)達(dá)成限產(chǎn)保價(jià)的默契。自5月份提價(jià)后,主要產(chǎn)地焦炭價(jià)格均將突破2000元/噸。

而對(duì)于電煤價(jià)格，廣發(fā)證券分析，雖然目前仍是迎峰度夏旺季，但由于經(jīng)濟(jì)走軟導(dǎo)致用電需求下滑，以及來水情況較好，電廠電煤庫存仍在持續(xù)上升，目前已超過19 天，電煤價(jià)格已開始下跌。預(yù)計(jì)下跌趨勢還將延續(xù)一個(gè)月左右，跌幅將在10%左右。

考慮到節(jié)能減排、新能源發(fā)展、中國重工業(yè)化見頂、資源稅影響盈利等因素，“煤炭股估值存在壓力”，廣發(fā)證券稱，為此，廣發(fā)證券認(rèn)為中國煤炭股合理中樞為15 倍PE，波動(dòng)區(qū)間在10-20 倍PE。目前煤炭股平均估值在15 倍左右，向上空間有限。