中國電煤采購價格指數(CECI)編制辦公室發布的《CECI指數分析周報》(2024年第25期)顯示，本期(2024.07.04-2024.07.12)CECI曹妃甸指數期初小幅上漲后走勢趨穩。沿海指數中高卡現貨價格中樞下移。進口指數到岸標煤單價小幅下降。CECI采購經理人指數處于擴張區間，分項指數中，除庫存分指數處于榮枯平衡點外，其他分指數均處于擴張區間，需求、價格和航運分指數環比上升，供給和庫存分指數環比下降。

一、市場情況綜述

本期，大部分地區高溫，制冷負荷增長較快，發電量、電煤耗量環比增長較大、入廠煤量環比有所增長，電廠庫存在連續幾個月增長后到達頂峰，開始下降。根據中電聯燃料數據統計，本期納入電力行業燃料統計的發電集團燃煤電廠日均發電量環比增長13.4%，其中，華東、東北區域增長幅度較大。日均發電量同比減少10.1%。日均電煤耗量環比增長12.3%，同比減少9.2%。其中，海路運輸電廠日均耗煤量環比增長18.0%，同比減少3.8%。電煤庫存可用天數25.5天，較上年同期增加3.2天。

煤炭主產地方面，整體供需較平衡，長協電煤積極履約，化工、冶金等企業按需采購，受港口漲價影響，疊加迎峰度夏預期，坑口煤價穩中偏強。港口市場方面，南方多地高溫天氣持續發展，本周前半段北方港詢貨需求增加，現貨報價多試探性上漲，但電廠庫存仍處高位，去庫效果不明顯，疊加水電、新能源出力較強、進口煤價格優勢明顯等因素，共同抑制港口煤價繼續上漲，電廠采購對高價接受程度不高，貿易商漲價情緒逐漸降溫，本周后半段港口現貨煤價上漲動能略顯不足。

綜合來看，主產地長協煤履約積極，貿易商漲價情緒較高，坑口煤價穩中偏強，整體供需較為平穩;電廠以剛需采購為主，實際成交表現僵持，港口市場煤價格小幅探漲，支撐乏力。

二、CECI指數分析

CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價較上期下跌3元/噸、1元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克和5000千卡/千克規格品價格中樞下移。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為23.9%、64.5%、9.5%。

CECI曹妃甸指數7月11日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均價格分別為850.4元/噸、749.2元/噸和649元/噸，各規格品本周價格平均值分別比上周平均價格上漲2.4元/噸、2.9元/噸和3.7元/噸。電煤現貨價格小幅探漲后趨穩，各熱值現貨交易總樣本數量與上周略有增加，中高熱值樣本數量增加，低卡樣本數量持平。

CECI進口指數到岸標煤單價1034元/噸，較上期下降6元/噸，環比下降0.6%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克價格較上期分別下降12元/噸和5元/噸。本期到港樣本采購時間主要集中在6月中旬，進口煤市場價格持續走弱，受港口庫存壓力影響，供需雙方相互壓價情緒明顯。

CECI采購經理人指數為51.05%，處于擴張區間，環比上升1.55個百分點。分項指數中，除庫存分指數處于榮枯平衡點外，其他分指數均處于擴張區間，需求、價格和航運分指數環比上升，供給和庫存分指數環比下降。其中，供給分指數為50.47%，環比下降2.32個百分點，連續18期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數為51.29%，環比上升1.61個百分點，處于擴張區間，表明電煤需求量由降轉增。庫存分指數為50.00%，環比下降1.13個百分點，處于榮枯平衡點，表明電煤庫存量環比持平。價格分指數為53.04%，環比上升9.17個百分點，在連續6期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤價格由降轉增。航運分指數為51.03%，環比上升4.02個百分點，在連續6期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤航運價格由降轉增。

三、相關信息和建議

根據國務院物流保通保暢工作領導小組辦公室監測匯總數據，7月1日-7月7日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7562.5萬噸，環比下降3.56%; 全國高速公路累計貨車通行5208.6萬輛，環比下降1.72%。

據三峽集團消息，為緩解長江中下游防洪壓力，三峽集團執行水利部長江水利委員會調度指令，將三峽水庫出庫流量逐步調減至14000立方米每秒。6月26號至7月1號，累計攔蓄洪水39億立方米，水電出力階段性減少。隨著南方地區大范圍雨水天氣結束，長江中下游將陸續退出警戒水位，上游出庫恢復正常后，水電出力將快速增加，進一步抑制電煤需求。

7月10日，中電聯發布《中國電力行業年度發展報告2024》指出，今年以來，電廠庫存和可用天數始終高于上年同期水平，創近年來歷史高值。綜合煤炭供需運等多方信息判斷，預計后期煤炭供需呈現大體平衡態勢，局部性、時段性因素對市場走勢的影響將會增強。

7月12日海關總署公布的數據顯示，2024年6月份，我國進口煤炭4460.3萬噸，較去年同期增加473.2萬噸，增長11.9%。今年1-6月份，我國共進口煤炭24957.2萬噸，同比增長12.5%。

產地方面，隨著站臺及貿易商采購需求有所釋放，主產區煤價穩中偏強運行，部分煤礦價格調漲，但預期價格漲幅有限。港口方面，電廠普遍以剛需采購為主，需求變化不大，成交表現僵持。市場參與者普遍認為，本輪上漲主要是價格跌至低點后空單補貨以及少量剛需，疊加高日耗對市場情緒有一定支撐，價格小幅上漲。但電廠和港口庫存維持高位，實際補庫需求短期提升有限，現貨市場總體大概率維持區間震蕩。建議：一是迎峰度夏高耗量階段，建議發電企業根據自身實際需求及可控庫存水平適時補充剛需采購，維持庫存合理水平。二是近期高溫天氣持續，發電企業需關注煤場自燃的預防和處置、防洪度汛等工作。