本周前半程，煤炭市場多空因素交織，詢貨問價減少，下游采購低迷，促使煤價小幅回落了3元/噸。隨著煤價跌到一定程度，下游詢貨增多;疊加電煤消耗加快，部分需求釋放，助推市場煤采購增加，煤價或止跌企穩。但受高庫存及大量進口煤影響，預計下周，煤價漲幅有限，有望上漲2-3元/噸，煤價或重回856元/噸。

目前來看，市場雙方陷入拉鋸戰，港口煤價僵持在850元/噸附近。盡管已入伏，電廠日耗猛增，但下游仍在積極消耗高庫存，對環渤海港口煤炭保持剛需采購和拉運，促使煤炭市場暫未開啟旺季火熱模式，短期終端仍以去庫和剛需采購為主。但后續來看，下半年，基建投資有望提速，火電消耗加大;疊加環渤海港口和沿海電廠持續去庫，供需短期錯配機遇或再現，煤價在夏季后半程有止跌反彈可能。

隨著高溫天氣蔓延至我國大部分地區，市場煤炭采購有所釋放;疊加主產地市場受進口煤干擾小，價格相對穩定，在很大程度上支撐了煤炭到港成本，促使沿海港口煤炭價格保持震蕩走勢。而隨著副熱帶高壓北抬，降雨轉至華北地區，而主要運煤通道路恰恰經降雨集中地區，對鐵路外運和貨源集港帶來影響，促使環渤海港口加快去庫;尤其秦港庫存已經降至500萬噸。

即使下周，煤價上漲，漲幅也非常小，預計漲幅在2-3元/噸。首先，電廠日耗增長乏力。盡管在高溫天氣帶動下，沿海電廠煤炭日耗一度增至227萬噸;但受部分地區降雨影響，日耗再次回落至220萬噸，且繼續大幅增長有難度。其次，今年水電發力持續強勁。目前，三峽水庫出庫流量連創新高，水電等清潔電力輸送對沿海沿江省份形成有效補充，也在一定程度上抑制火電負荷。再次，進口煤數量不少，上半年我國煤炭進口量再次創造紀錄，同比增長12.5%。今年，沿海煤炭需求增長有限，非常少的增量還被進口煤瓜分，造成內貿市場份額被壓縮。第四，受高溫天氣提振，環渤海港口市場情緒不弱，貿易商積極挺價;但電廠的高庫存與壓價策略抑制了煤價上漲空間，每次煤價剛剛有上漲苗頭，很快就被打壓，再次滯漲回落。