七月份，煤炭市場(chǎng)多空因素并存，上下游僵持博弈，煤價(jià)穩(wěn)中小幅上漲。七月份，港口煤價(jià)呈“漲二跌一”模式，港口煤價(jià)上漲了4元/噸。八月上中旬，是一年中最熱的時(shí)候段，日耗繼續(xù)高位運(yùn)行，但電廠主要消耗自身庫存，對(duì)環(huán)渤海港口煤炭減少拉運(yùn)，促使八月上旬煤價(jià)下跌壓力加大。八月下旬，秋老虎發(fā)威，部分地區(qū)氣溫依然偏高。夏末，部分電廠增補(bǔ)庫存;疊加非電行業(yè)將為秋季復(fù)產(chǎn)做準(zhǔn)備，積極備煤，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將走出長達(dá)一個(gè)半月的僵持局面，實(shí)現(xiàn)旺季預(yù)期。

首先，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)，增量有限。正值主汛期，進(jìn)入“七下八上”防汛后半程，礦山水害事故和自然災(zāi)害多發(fā)，各大煤礦扎實(shí)開展礦山汛期水害防治工作，防汛任務(wù)繁重。八月份，產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度不減，煤礦生產(chǎn)受影響，供應(yīng)增量有限。預(yù)計(jì)八月份，大秦線、張?zhí)凭€發(fā)運(yùn)量與七月份相差無幾，流向環(huán)渤海港口資源處于中位偏低水平。其次，電廠和環(huán)渤海港口加快去庫。八月份，受“三伏天”影響，國內(nèi)繼續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，多地氣溫較常年同期偏高。南方居民制冷用電需求處于高位，日耗將高位運(yùn)行，并逐步去庫化。到八月中旬，我國沿海電廠、二港及環(huán)渤海港口庫存均會(huì)低于去年同期水平，為八月下旬市場(chǎng)反彈奠定基礎(chǔ)。再次，下半年，經(jīng)濟(jì)將加快恢復(fù)。大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新、牽引性帶動(dòng)性強(qiáng)，國家加大政策支持力度等，均有利于釋放內(nèi)需潛力。

市場(chǎng)并非只有利好因素，也有利空因素。首先，水電及新能源快速發(fā)展，擠壓火電需求。今年，水電及新能源出力持續(xù)向好，對(duì)火電的擠壓作用明顯。以六月份為例，水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電量同比增加為45%、13%、18%，而火力發(fā)電量則同比下降7%。預(yù)計(jì)八月份，新能源發(fā)電將保持增長勢(shì)頭，進(jìn)一步擠壓火電需求。其次，從進(jìn)口煤情況來看，不存在大幅減少的可能;預(yù)計(jì)八月份，我國進(jìn)口煤仍會(huì)達(dá)到4000-4500萬噸，給國內(nèi)市場(chǎng)帶來強(qiáng)有力的補(bǔ)充，也促使電廠采購國內(nèi)市場(chǎng)煤數(shù)量減少。再次，受北方持續(xù)降雨影響，部分港口存煤掉卡、塌垛、自燃等風(fēng)險(xiǎn)將增加，貿(mào)易企業(yè)出貨意愿增強(qiáng)，價(jià)格存在下行壓力。

八月上中旬，正值“三伏天”后半程，電廠日耗將保持高位運(yùn)行，庫存將加快去化;但水電及新能源出力向好，替代部分火電需求，電廠拉運(yùn)將保持剛需采購，預(yù)計(jì)煤價(jià)有小幅回落可能。八月下旬，隨著高溫天氣消散，電廠展開夏末補(bǔ)庫，非電行業(yè)提前備煤，采購市場(chǎng)煤的積極性將有所提升，煤價(jià)將止跌反彈，向上波動(dòng)。