上周，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，海運(yùn)高卡煤價(jià)格迅速回升，而中低卡煤價(jià)因缺少需求支撐繼續(xù)走弱。低卡煤市場(chǎng)上，印尼東加里曼丹煤炭供應(yīng)正逐漸恢復(fù)，但中國(guó)和印度觀望情緒依舊較濃，隨著人民幣匯率上升，貿(mào)易商投標(biāo)報(bào)價(jià)重心下移，電廠成交意愿偏弱。

高卡煤方面，日韓和歐洲日耗明顯拉升，采購(gòu)意愿尚可。供應(yīng)方面，哥倫比亞受降雨影響煤炭供應(yīng)繼續(xù)受限，而俄羅斯煤炭鐵路運(yùn)輸依舊面臨瓶頸，遠(yuǎn)東俄煤現(xiàn)貨偏緊，南非主要出口港庫(kù)存繼續(xù)下降。另外在歐洲天然氣供應(yīng)收緊帶動(dòng)下，高卡動(dòng)力煤價(jià)格短期內(nèi)漲幅明顯。

—— 供應(yīng)端 ——

| 印尼

過(guò)去一周，海運(yùn)動(dòng)力煤市場(chǎng)上印尼煤供應(yīng)有收緊預(yù)期，外礦挺價(jià)意愿較強(qiáng)。截至上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報(bào)53.5-54美元/噸，部分成交價(jià)52.75-53美元/噸。

截至8月9日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為51.5美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸，較上月同期下降1.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為73.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降0.4美元/噸。

供應(yīng)方面，前期受河水水位下降而駁船作業(yè)受到影響的東加里曼丹煤炭供應(yīng)陸續(xù)恢復(fù)，同時(shí)中國(guó)需求未見明顯改善、印度詢貨積極性有所回升，但雨季期間需求增幅有限，整體市場(chǎng)需求依舊偏弱。

據(jù)部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為，不利的天氣條件導(dǎo)致印尼煤供應(yīng)受限，部分抵消了市場(chǎng)的負(fù)面情緒。不過(guò)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，供應(yīng)形勢(shì)可能很快將得到好轉(zhuǎn)，尤其是東加里曼丹。一些印尼礦商預(yù)計(jì)，受冬儲(chǔ)需求帶動(dòng)，中國(guó)買家采購(gòu)需求可能會(huì)在9月底增加。

| 俄羅斯

上周，俄羅斯動(dòng)力煤價(jià)格基本持穩(wěn)，不過(guò)，受近期俄烏局勢(shì)動(dòng)蕩以及基礎(chǔ)設(shè)施限制和高生產(chǎn)成本影響，導(dǎo)致俄羅斯煤炭出口下降，從而支撐了煤價(jià)上漲。

近期哥倫比亞因強(qiáng)降雨影響，礦山生產(chǎn)受阻，再加上高運(yùn)費(fèi)，因而韓國(guó)近期對(duì)俄羅斯高卡煤的需求出現(xiàn)改善。

截至8月9日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠(yuǎn)東港離岸價(jià)為82.5美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降1美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)92.5美元/噸，較前一周持平，較前一月下降1美元/噸。

| 澳大利亞

上周，受亞太地區(qū)需求回升支撐，加之哥倫比亞持續(xù)降雨導(dǎo)致出口供應(yīng)收緊，澳大利亞高卡動(dòng)力煤價(jià)格一度攀升至146美元/噸以上，創(chuàng)下5月中旬以來(lái)新高。

截至8月9日，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格為146.5美元/噸，較之前一周的140.8美元/噸增長(zhǎng)5.7美元/噸，較上月同期增長(zhǎng)12.6美元/噸。

上周，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格有所分化，其中高灰煤需求依舊偏弱，主要是來(lái)自中國(guó)買家的需求，澳煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)。與此同時(shí)，受國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩、對(duì)天然氣供應(yīng)擔(dān)憂情緒影響，加之哥倫比亞煤和南非煤供應(yīng)收緊，澳大利亞高卡煤價(jià)格短時(shí)間內(nèi)迅速攀升，已達(dá)到今年5月中旬以來(lái)的階段性高位。

| 南非

盡管歐洲市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)和印度買家需求回升，但由于當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)整體供應(yīng)仍偏寬松，因而南非高卡煤漲幅整體較為有限。

截至8月9日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為113.5美元/噸，較前一周持平，較前一月上漲7.2美元/噸。

據(jù)了解，南非國(guó)家貨運(yùn)公司(Transnet)對(duì)鐵路的檢修工作因當(dāng)?shù)仉娎|盜竊事件而推遲一天完成，而受檢修期間港口的煤炭調(diào)入量低位影響，上周，南非理查茲灣煤碼頭煤炭庫(kù)存量也由前一周的360萬(wàn)噸下降至330萬(wàn)噸。

南非國(guó)家貨運(yùn)公司表示，由于電纜盜竊和火車脫軌事故頻發(fā)，公司將本財(cái)年(截至2025年3月)鐵路煤炭貨運(yùn)量預(yù)期下調(diào)10%至5400萬(wàn)噸。同時(shí)，預(yù)計(jì)今年1-8月份經(jīng)由南非理查茲灣煤碼頭(RBCT)出口的煤炭量為3360萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3%。

—— 需求端 ——

| 中國(guó)

上周，受外礦報(bào)價(jià)堅(jiān)挺帶動(dòng)，進(jìn)口動(dòng)力煤成本居高不下，而國(guó)內(nèi)投標(biāo)價(jià)逐漸走低，繼續(xù)倒掛成本。截至上周晚些時(shí)候，貿(mào)易商對(duì)國(guó)內(nèi)電廠招標(biāo)3800大卡煤投標(biāo)價(jià)普遍降至500元/噸以下，為到岸含稅485-490元/噸。

截至8月9日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國(guó)南方港到岸價(jià)為61.5美元/噸，較前一周下跌0.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為81.5美元/噸，較前一周持平;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為101.7美元/噸，較前一周持平。

過(guò)去一周，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)和進(jìn)口市場(chǎng)均有所走弱，但整體內(nèi)貿(mào)煤價(jià)波動(dòng)幅度較小，進(jìn)口煤價(jià)下跌幅度更大，中標(biāo)價(jià)重心繼續(xù)下移。貿(mào)易商情緒有所分化，部分貿(mào)易商對(duì)于后市依舊悲觀，仍以降價(jià)出貨為主，部分貿(mào)易商則看好印度雨季后采購(gòu)需求，認(rèn)為進(jìn)口煤價(jià)后期跌幅有限。

近兩周，人民幣升值疊加運(yùn)價(jià)回落，貿(mào)易商采購(gòu)成本下滑，但進(jìn)口市場(chǎng)中標(biāo)價(jià)格再創(chuàng)新低，國(guó)內(nèi)銷售價(jià)和采購(gòu)價(jià)格依舊倒掛。就電廠而言，當(dāng)前電廠依舊維持剛需采購(gòu)，大多電廠對(duì)于后市煤價(jià)并不看好，當(dāng)前電廠庫(kù)存依舊充足，對(duì)即期采購(gòu)需求弱勢(shì)，大多數(shù)電廠采購(gòu)9月船期煤，部分電廠已經(jīng)開始采購(gòu)10月船期煤。

| 印度

受雨季影響，今年7月份，印度電力消費(fèi)量同比增長(zhǎng)3.5%至1454億度。當(dāng)月，印度最高單日供電量也由上年同期的20.9萬(wàn)兆瓦增加至22.66萬(wàn)兆瓦。據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，由于雨季濕度較高，未來(lái)幾天內(nèi)印度電力需求和消費(fèi)量預(yù)計(jì)將維持穩(wěn)定。

隨著印度國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量不斷創(chuàng)下歷史新高，印度正在制定相應(yīng)的計(jì)劃和出臺(tái)措施，增加國(guó)內(nèi)煤在電力等行業(yè)中的使用比例，以減少煤炭進(jìn)口，推動(dòng)用煤“自給自足”進(jìn)程。印度煤炭部目前正在制定一系列減少煤炭進(jìn)口并促進(jìn)出口的計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增加的背景下提升印度能源安全。

| 歐洲

過(guò)去一周，俄烏沖突局勢(shì)升級(jí)以及哥倫比亞煤供應(yīng)持續(xù)收緊帶動(dòng)歐洲動(dòng)力煤價(jià)格續(xù)漲。上周晚些時(shí)候，歐洲ARA三港6000大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)較前一周上漲超3美元/噸，達(dá)到120美元/噸以上。

烏克蘭軍隊(duì)占領(lǐng)了位于庫(kù)爾斯克州Sudzha的一個(gè)關(guān)鍵天然氣中轉(zhuǎn)站。貿(mào)易商一直對(duì)這個(gè)中轉(zhuǎn)站可能遭遇的中斷保持警惕，因?yàn)檫@是現(xiàn)在唯一能把俄羅斯天然氣經(jīng)烏克蘭輸往歐洲的進(jìn)口點(diǎn)。目前，歐洲和亞洲正在爭(zhēng)奪液化天然氣(LNG)，可能會(huì)加劇市場(chǎng)的緊張程度。

受此影響，歐洲天然氣價(jià)格刷新年內(nèi)新高。截至8月9日，洲際交易所(ICE)TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣9月期貨收于40.396歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的36.649歐元/兆瓦時(shí)上漲10.22%，創(chuàng)去年12月初以來(lái)新高。