時至今日，迎峰度夏已接近尾聲，出伏后，雖然部分地區“秋老虎”的威力仍不容小覷，但隨著全國大部高溫天氣的結束，預示著電煤日耗已接近拐點，這是否意味著動力煤價格將加速下行?

近期，盡管仍處迎峰度夏期間，但港口市場情緒不佳，下游用戶采購積極性一般，壓價明顯，成交冷清;部分貿易商抱有“下旬有剛需采購釋放來扭虧為盈”的想法，選擇硬挺煤價，等待市場反彈，促使港口煤價出現緩跌。

但8月19日，珠海高欄港10萬噸煤炭競拍，出現大面積流拍現象;8月20日，華南珠電對全部煤種下調5元/噸;8月19日，神華港口外購價下調12-13元/噸，側面反應了市場對后市依然看悲觀。

這或與市場表現基本一致。隨著國內高溫強度及范圍逐步收斂，電煤消費見頂回落;而非電行業受制于宏觀經濟及行業復蘇緩慢，備產購煤態度也很謹慎;而進口煤通關量依然很多，并且有砸盤趨勢。多因素影響下，港口市場續降預期加重。

不過，值得注意的是，市場也不是完全沒有利好支撐。整體來看，不論是貿易商還是下游，對后期價格走勢并無過分看空的預期。

其一，迎峰度夏的結束會影響電煤日耗減少，但同時降水量也在同步減少，水電預期開始偏弱，或將給火電騰挪出更多的出力空間。

國家氣候中心預計，9月份，西南地區大部降水偏少，其中，重慶西南部、四川南部、云南北部降水較常年同期偏少2-5成，預計整體水電出力將回落，其對火電的替代作用將減弱，電煤需求將隨之提升。

其二，非電行業傳統旺季-“金九銀十”即將來臨。下半年，“兩重”“兩新”等重大舉措將加快推進，隨著超長期特別國債、中央預算內投資、地方政府專項債券以及2023年政府增發國債等項目建設加快推進、加快形成實物工作量，政府投資帶動放大效應將持續釋放，非電行業用煤需求或將逐步好轉。

以水泥行業為例，盡管近期陜、浙、貴、魯、粵、川、冀、云、青、滬等地紛紛倡議水泥企業從產銷兩端主動控量、順勢減量，但這對水泥企業開工率的實際影響還要具體觀察。整體來看，此舉或影響水泥行業用煤需求增幅，但行業用煤總量較之前有增加預期。

其三，近期北方港庫存持續去化，在發運倒掛、市場成交難度較大等因素的影響下，貿易商發運積極性保持低迷，后續調入端難有明顯改善。預計在發運利潤恢復前，北港市場煤資源仍將處于偏少狀態，部分優質貨源持續減少下，報價極易帶頭反彈。

不過市場行情的變化有時候是完全無跡可尋的，還需持續關注水電出力多寡，高溫天氣的持續性，北港庫存情況，以及進口煤價格的走勢等。