據全球能源和自然資源研究和咨詢服務公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)8月21日信息，7月18日，伍德麥肯茲在澳大利亞布里斯班萬豪酒店舉辦了第 14 屆煤炭與能源未來論壇。

隨著全球能源行業從煤炭向無碳世界轉型，伍德麥肯茲專家分享了他們對采礦、電力、鋼鐵和可再生能源行業的最新見解。論壇還邀請了多位業內同事分享他們對市場、轉型速度和更廣泛的投資環境的看法。

巴黎目標進一步推后，但還不能自滿

Wood Mackenzie 的分析師解釋稱，我們伍德麥肯茲對全球減排的基本預測與全球氣溫上升 2.5 度大致一致。由于宏觀經濟環境疲軟加劇了對低碳解決方案的投資疲軟，政治緊張局勢阻礙了合作，最激進的巴黎目標(凈零排放或氣溫上升 1.5 度)正在搖搖欲墜。盡管 Wood Mackenzie 的基本預測在過去 12個月中沒有變化，但其步伐面臨更大的風險。

然而，轉型不會停止。能源消費電氣化正在順利進行，推動亞洲電力強勁增長。雖然短期內對化石燃料能源有利——因為可再生能源的替代率還難以跟上——但對本十年的動力煤需求將產生負面影響。

澳大利亞的行業同事指出，澳大利亞最新的綜合系統計劃 (ISP) 不太可能全部實施。例如，風力發電的年安裝量約為 1GW，但需要達到 4GW 才能實現 2032 年的目標。這些評論與伍德麥肯茲對 2024年 ISP 的分析一致，該分析得出的結論是，如果不進行改革，ISP 下的捕獲價格將太低，可再生能源發電廠無法獲得足夠的回報。

到2050年，亞太地區煤炭發電量可能下降三分之二

盡管能源轉型速度低于預期，但亞太地區正經歷電力投資熱潮，未來十年新建發電資產需要 4萬億美元。根據我們伍德麥肯茲最新的 2050年基本情況展望，風能和太陽能發電量將從 2023年起增長近八倍，而煤炭發電量將下降三分之二。

到2030年，亞太地區所有國家都將達到煤電裝機容量峰值，但印度和印度尼西亞除外，這兩個國家的煤電裝機容量將在2030年代末繼續增加。隨著火電發電量下降，核電將提供重要的基本負荷，核電裝機容量將從2023年的105吉瓦增加四倍多，增至2050年的469吉瓦。

同樣，在2022年通脹導致的飆升之后，可再生能源的成本將在 2024年繼續下降，通過公用事業規模的太陽能和陸上風能為煤炭帶來進一步的競爭。然而，到2050年，CCS和替代清潔燃料將僅占亞太地區燃煤發電的22%。

全球動力煤市場需求將下滑，中國領降

海運動力煤市場將在 2030 年之前開始永久性下滑，到 2050 年貿易量將下降60%。盡管到 2030 年代東南亞和印度的需求將繼續增長，但它無法抵消歐洲、中國、日韓和中國臺灣以及最終世界其他大部分地區煤炭進口量的快速下降。

中國煤炭需求下降將是長期市場的主要特征之一，到 2050 年，煤炭發電量將減少 80%。中期來看，我們預計中國將大幅減少海運進口量，因為該國正努力減輕需求下降對國內煤礦供應鏈的影響。這一轉變意味著每年進口需求將減少 3 億噸以上。

盡管需求趨勢為負，但對動力煤出口商來說還是有好處的。由于企業、金融家和政府尋求履行 ESG 承諾，煙煤供應緊張，新的高等級供應受到重大限制。

有點自相矛盾的是，盡管成本曲線大幅縮短，但預測期內全球邊際成本仍保持平穩。儲量下降和動力煤項目開發的減少支撐了全球邊際成本。儲量損失意味著，在我們伍德麥肯茲的基本情形下，仍然認為 2040 年后需要開發新項目。

改革推動印度國內煤炭市場

動力煤出口商希望印度經濟增長能像冶金煤行業一樣刺激進口需求。印度大部分煤炭儲量位于東部和中部地區，主要為低質量燃料，而大部分煤炭需求中心位于西部和北部地區。因此，海運進口可能具有競爭力，尤其是對于沿海發電廠和其他非電力用戶而言，因為跨地區運輸煤炭存在物流挑戰。

為了迅速增加國內煤炭供應，印度自 2015 年以來進行了廣泛改革，取得了重大進展，包括《煤炭供應拍賣政策》和《煤礦(特別規定)法》。改革取消了對私人投資者的最終用途限制，導致投資和產量激增，商業煤炭開采發生了巨大的積極變化。迄今為止，印度政府已拍賣了 107 個煤礦，拍賣煤礦的峰值額定產能為 2.56 億噸/年。2023/2024財年，印度國內煤炭總產量已首次突破 10 億噸大關。

印度將依賴動力煤進口來滿足部分增長需求。我們伍德麥肯茲預計需求絕對增長幅度將很小，這意味著印度不會成為許多人所希望的萬靈藥。

鋼鐵轉型的復雜性對冶金煤貿易有利

在基準情景下，到 2050 年，全球鋼鐵排放量將減少30%。在目前的商用技術下，只有從以焦炭為基礎的綜合鋼鐵生產大規模轉向在電弧爐 (EAF) 中使用廢鋼和直接還原鐵，深度脫碳才有可能實現。由于這種轉變的成本和復雜性，我們伍德麥肯茲預計，符合《巴黎協定》的鋼鐵減排路徑不太可能實現。

印度和東南亞的鋼鐵需求增長了45%，這讓情況變得更加困難，因為這些地方優先考慮焦炭路線，到 2050 年，每年將增加 1.5 至 2 億噸的增量排放量。在伍德麥肯茲的基準情景下，預計大部分減排措施將來自現有綜合鋼廠的低碳技術。

印度和東南亞鋼鐵產量的增長對冶金煤出口國來說是一個利好，因為這些國家依賴進口來滿足其絕大部分需求。這種對進口的依賴將使貿易量到 2050 年增長約 5000 萬噸，盡管隨著中國鋼鐵需求進入結構性下降，全球需求下降。

低碳技術選擇需要時間和降低成本

根據我們伍德麥肯茲的凈零情景，我們預測到 2050 年全球鋼鐵排放量將下降 84%。伍德麥肯茲認為，中國鑒于其目前在全球包括歐盟、日本、韓國和中國臺灣等成熟經濟體的鋼鐵生產中主導地位，是最大的潛在減排來源。到2050年，在如此大幅的減排情景下，即使是印度和東南亞也必須將其排放量減少 60-65%。

低碳技術已經存在，但并沒有快速解決方案。電爐 (ESF) 技術被吹捧為一種選擇，因為它允許使用低品位鐵礦石作為 DRI 原料。該技術可以與現有的 BOF 或 EAF 相結合，與新建 DRI-EAF 工廠相比，可減少約 1.5 億美元的資本支出。

但該技術在鋼鐵行業的應用仍處于試驗階段，其廣泛部署仍存在很大的不確定性。我們的澳大利亞行業小組成員強調了廉價天然氣作為鋼鐵脫碳關鍵過渡燃料的作用，在后期使用零碳綠色氫氣之前，可以大幅減少排放。目前澳大利亞的天然氣價格使生產低碳鋼缺乏競爭力。

盡管成本將限制進展，但氫煉鋼將得到推廣

如果要完全脫碳，就需要以氫為基礎的煉鋼，但這項技術還有巨大的障礙需要克服。伍德麥肯茲估計的基本情況是，到2050年，使用氫氣生產的鋼鐵將達到約 2.6 億噸，占全球總量的 12%，但絕大多數將在2040年之后投入使用。凈零情景需要兩倍于此的數量，大約4200萬噸綠氫用于供應 DRI 工廠或注入高爐。

綠色氫能需要綠色可再生能源。凈零情景的主要制約因素之一是全球生產綠色氫能所需的大量可再生能源發電能力——約1600吉瓦——約占全球目前可再生能源裝機容量的 75%。

生產綠色氫氣的成本是一個主要制約因素。氫基鋼的成本需要降低 60%，才能與其他煉鋼工藝競爭。這需要政府/納稅人的支持，還需要建立更廣泛的氫經濟，包括更多的氫氣承購商，以建立勢頭。就在論壇前一天，Fortescue Future Industries 于7月17日發布了關于其氫能業務的2024年公告，強調需要在該領域開展進一步工作，為真正的氫能革命鋪平道路。

礦山供應仍是冶金煤市場的主要風險

2024年，對全球冶金煤供應來說是一個積極的開端。美國新的長壁法開采項目主導了2024年煉焦煤煤礦產能約1000萬噸的穩定增長。澳大利亞的出口量也有可能開始期待已久的復蘇，此前，澳大利亞的出口量從2016年創紀錄的1.88億噸降至2023年的1.51億噸。

但今年美國Longview 煉焦煤礦和澳大利亞英美資源的Grosvenor 井工煤礦發生的火災事故提醒我們，煉焦煤供應仍面臨著諸多挑戰。

從長遠來看，優質硬焦煤 (PHCC) 的供應是國際鋼鐵制造商關注的一大問題。Wood Mackenzie 的煤炭供應資產數據顯示，到 2027 年，優質低揮發性 HCC 供應將與2023年相比凈下降。

優質中揮發性 HCC 可能會出現凈增長，但我們伍德麥肯茲估計，從長遠來看，這一增長將限制在2023年水平以上1500-160 萬噸的水平。

這一趨勢表明，鋼廠將不得不隨著時間的推移調整焦炭混合物，更多地依賴質量較低的冶金煤，優質煤之間的價格差異可能會越來越大。印度正重點關注沖壓式焦爐，這是一個明智的戰略舉措，可以提高可用于煉焦的原料煤的質量。

投資環境并不理想。從行業專家那里得知，除了經濟和減排目標存在廣泛的不確定性之外，政府監管也使得投資新煤炭項目變得更加困難。

煤炭供應商表示，特許權使用費和相關政策的變化降低了他們在澳大利亞投資的意愿，而美國和加拿大則認為，對于尋求縱向一體化整合的礦業公司和鋼鐵公司來說，澳大利亞還是更好的選擇。