路透社報道，盡管存在監管不確定性，美國從中國進口的廢棄食用油(used cooking oil，簡寫為UCO，俗稱地溝油)數量將在未來幾個月創下新高紀錄。在全球凈零碳排的趨勢下，UCO因為可經回收再制成生質燃油，成為炙手可熱的商品。

最近，美國政府的生物燃料激勵措施又推升了對UCO的需求。數據顯示，一波新建可再生柴油廠的熱潮使美國UCO產能從2021年起翻了一倍多，到2023年達到每天28.2萬桶以上。生質燃油產能的迅猛增長使美國從UCO凈出口國轉變為凈進口國，去年進口量超過136萬噸，遠高于2022年的40萬噸。

可再生能源咨詢公司DNS Enterprises的持有人杜安·鄧拉普(Duane Dunlap)表示，美國國內的UCO供應量無法滿足可再生柴油生產商的需求，而中國出口商迅速填補了這一缺口。海關數據顯示，2023年中國占美國UCO進口量的50%，2022年這一比例僅占0.1%。今年截至6月，美國進口的UCO總量約為100萬噸，其中中國約占60%。

歐盟本月開始對中國生物柴油征收12.8%至36.4%的臨時反傾銷稅。新加坡的兩位高級生物燃料貿易商表示，歐盟的關稅措施可能會促使中國在未來幾個月內進一步增加向美國的出貨量。燃料咨詢公司Stillwater Associates的高級助理亞當·舒伯特(Adam Schubert)表示：“如果歐洲不需要，中國就會把它們送往美國。”

需求信號復雜 前景不明

美國政府計劃明年從基于產量的獎勵制度轉向根據燃料碳強度授予稅收抵免，這預計將使生物燃料市場發生重大變化。由于UCO本質上是廢棄物，其碳足跡低于大豆油和菜籽油等生物柴油原料，使其更容易獲得生產商青睞。然而，代表美國農業州的游說者呼吁延長現有的稅收抵免政策，因為這些州的農產品價格在低成本UCO進口的壓力下暴跌。

上個月，美國眾議院提出一項法案，要求將基于產量的稅收抵免制度延長至明年。這一制度原將于2022年底到期，先前已被《通脹削減法》延長至今年年底。此外，美國黃豆貿易組織今年5月呼吁政府提高對中國進口UCO的關稅，稱其影響了美國用于生產生物燃料的農作物。農民團體和立法者也對某些中國UCO可能摻有與毀林有關的新鮮植物油表示擔憂，這不僅可能扭曲大宗商品的價值，也違背美國生質燃料法律。美國環保署本月稍早證實，正在審查至少兩家美國可再生燃料生產商的供應鏈，以應對關于欺詐性原料使用的擔憂。

美國即將迎來的總統選舉，也可能使美國貿易政策發生重大變化，這給中國UCO出口商帶來不確定性。全球UCO貿易的另一個重大變數是中國政府即將宣布的可持續航空燃油(SAF)生產目標。新加坡一位貿易商表示，由于SAF同樣以UCO作為原料，如果中國進入此一市場，可能會在未來五年內耗盡其UCO出口能力。AEGIS Hedging的可再生燃料副總裁贊德·卡波佐拉(Zander Capozzola)表示，“未來政策存在許多不確定性，但只要美國不禁止UCO進口(短期內禁止的可能性較小)，進口量就會繼續增長。”