今年的煤價波動一直牽動著市場參與者的心。今年1-8月份，出現煤價“漲多跌少”走勢。年初，港口煤價為940元/噸，而八月底，港口煤價為839元/噸，下跌了101元/噸。九月份，煤炭市場迎來爆發，煤價出現持續上漲行情，單月有望上漲40元/噸，月底可能漲至885元/噸的位置。

往年春節過后，工業企業迎來復產復工，都能迎來一波煤價上漲行情。但今年春節過后，煤價僅僅上漲了三天，就出現直線回落。節后，房地產新開工出現25-30%的同比降幅;而受12個省份化債影響，導致續建項目暫停。同時，新增專項債并未實現實物工作量落地，造成今年春季，新開工旺季整體需求體量低于預期;其他行業方面，鋼鐵行業虧損，水泥行業盈利情況低迷，水泥出貨量大幅降低。疊加民用電淡季，電廠日耗偏低，促使港口煤價跌幅擴大，煤價從節后跌至4月10日，發熱量5500大卡市場動力煤交易價格降至今年最低點817元/噸。隨后，在環渤海港口庫存持續下降，疊加下游補庫，大集團外購價上漲，電廠為“迎峰度夏”備煤等因素拉動，市場在四月中旬現轉好跡象，煤價止跌反彈。環渤海港口煤價從4月10日的817元/噸，上漲至5月24日的885元/噸，累計上漲了68元/噸。隨后進入下跌模式，跌至7月5日的847元/噸。到了炎熱的夏季，市場優劣勢均在，利空利好因素交織在一起，造成煤價漲跌兩難，港口煤價在850元/噸上下窄幅波動。夏末，在電廠補庫和非電行業采購增加等雙重因素拉動下，環渤海港口煤價從839元/噸位置止跌反彈，持續上漲了一個多月，到目前為止，煤價累計上漲了30元/噸;預計九月下旬，煤價還將上漲15元/噸。夏末秋初的煤價上漲，稱得上是“姍姍來遲”。

今年夏季，隨著氣溫提升及水電邊際走弱，日耗攀升至歷史最高水平一直維持至今。八月份，火電增速轉負為正，而電廠日耗攀升至歷史最高水平并一直延續至本周，沿海八省電廠日耗始終保持在240萬噸左右。本周，受臺風影響，江浙滬等地氣溫明顯下降，但福建、華南等地依然高溫，沿海八省電廠日耗仍保持在230萬噸左右，預計電煤的大幅日耗下降要等到國慶之后。同時，非電的鋼鐵、建材水泥基本面已經顯現出較為明顯的回暖，非電煤需求逐步抬升會置換部分民用電轉淡的缺口;九月底到十月上中旬，北方電廠冬季補庫也即將開始，在此背景下煤價后續回落的幅度也很小。

在全球能源轉型的背景下，傳統能源的冬季短期供給依然顯得緊張，而在此之前的“金九銀十”往往都會出現上漲走勢。八月下旬到十月上旬，煤炭市場既要迎來南方電廠補庫，還要迎來北方冬儲備煤，又恰逢非電行業集中復產備料;因此，這一階段，需求的增量明顯超過供應的增量，促使煤價迎來一波較長時間的上漲過程。