事件：

9月23日，國家能源局發(fā)布1-8月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

觀點：

光伏：8月光伏新增裝機(jī)16.46GW，增速環(huán)比放緩。截至2024年8月底，光伏裝機(jī)容量7.5億千瓦，同比+48.8%。2024年1-8月，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)139.99GW，同比+24%。2024年8月，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)16.46GW，同比+3%，環(huán)比-22%。

風(fēng)電：8月風(fēng)電新增裝機(jī)3.7GW，單月裝機(jī)同比高增。截至2024年8月底，風(fēng)電裝機(jī)容量約4.7億千瓦，同比+19.9%。2024年1-8月，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)33.61GW，同比+16%。2024年8月，國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)3.7GW，同比+42%，環(huán)比-9%。

短期消納壓力制約分布式光伏增長，有望通過配儲、虛擬電廠等解決。此前光伏7月新增裝機(jī)21.05GW，環(huán)比-10%，光伏裝機(jī)連續(xù)兩個月環(huán)比下滑，原因或主要是電網(wǎng)承載及消納壓力下，分布式開發(fā)、并網(wǎng)環(huán)節(jié)收緊。2024年年以來，遼寧、內(nèi)蒙古、湖南、湖北、河南等多地出臺政策暫緩分布式光伏備案，我們預(yù)計三季度新增裝機(jī)容量中，分布式占比將有所下降。后續(xù)分布式光伏的消納是必須解決的問題，未來有望通過采用新型配電網(wǎng)、新型儲能、負(fù)荷側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠等措施，提高分布式光伏接入電網(wǎng)承載能力。

投資建議：行業(yè)方面，新能源裝機(jī)需求長期有望持續(xù)增長，未來消納壓力有望通過配儲、虛擬電廠等方式解決。維持行業(yè)“推薦”評級。個股方面，建議關(guān)注光伏龍頭通威股份、隆基綠能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中環(huán)等，建議關(guān)注盈利性較強(qiáng)的逆變器及儲能環(huán)節(jié)，陽光電源、德業(yè)股份、上能電氣等，虛擬電廠業(yè)務(wù)標(biāo)的國能日新、安科瑞等。