本周，南方天氣轉涼，居民降溫負荷回落，但非電行業有復產計劃，工業用電緩慢拉起;而此時，西南水電大省因氣象干旱導致其水電外送能力有所減弱，且部分電廠仍有國慶節之間的補庫計劃，繼而推動終端耗煤量下降不明顯。庫存方面，下游電廠日耗緩慢回落，主力電廠加快補庫節奏，終端電廠庫存略有上升。節前，還有五六個工作日，預計港口煤價進入僵持穩定階段。

南方地區酷暑漸行漸遠，已經進入秋季，華東、華南地區氣溫降至30攝氏度以下。臨近冬季，到了電廠補庫的好時節，中小電廠剛需補庫猶存。同時，東北地區庫存偏低，冬儲采購亦穩步進行。此外，雖然市場因宏觀經濟疲弱而對非電需求同比表現預期不高，但正值傳統生產旺季，其環比采購力度仍有增加，從而提振了貿易商對需求改善的預期;加之環渤海港口適銷優質煤種仍然緊缺，貿易商挺價意向或仍相對較強。

終端電廠負荷回落至70%-80%，部分電廠著手安排電廠機組檢修，現有庫存足夠支撐發電用量;由于市場煤價漲幅明顯，目前下游保持觀望。本周，下游用戶采購積極性一般，多以觀望為主，港口合適貨源有限，貿易商報價也在維持堅挺，買賣雙方成交不多。對于后市預期，下游庫存緩慢拉起，而進入淡季，電廠需求一般，煤價持續上漲支撐力度不足，節前煤價維穩運行。

產地方面，大集團產地站臺外購價小漲，使得煤炭主產區市場情緒得到提振，部分煤礦繼續小幅漲價，個別大礦競拍的成交價較上期也有小幅上漲。但是，下游用戶拉運仍以長協和剛需為主，大部分貿易商維持謹慎觀望，不敢輕易囤煤，抓緊時間出貨。對于本輪坑口煤價上漲，主要是在國慶節前補庫需求釋放，加上產地產量減少、降雨等多因素共同作用。從產地各礦銷售、庫存變化及拉運車排隊情況看，并不具備大漲的條件，預計產地上漲行情持續至本周，漲幅有限。

本周，煤炭市場漲勢放緩，煤價進入高位盤整階段。盡管南方高溫減退，但下游行業剛性補庫需求猶在，疊加非電行業開工率呈季節性提升，使得賣方對市場需求預期偏樂觀。國內沿海電廠存煤同比去年偏低，疊加國慶將至，使得賣方繼續看好節前市場，煤價即使不漲，也暫時不會大跌。