今年夏末秋季，環渤海港口煤價偏強運行，煤價出現了可喜上漲。但綜合分析，受多方面因素制約，此輪煤價上漲的幅度明顯不如去年同期。

今年夏末的煤價上漲，從8月24日的839元/噸漲至9月24日的870元/噸，漲幅僅為31元/噸。而去年秋季煤價上漲，從8月17日的810元/噸漲至10月10日的1050元/噸，漲幅高達240元/噸。同樣是持續一個多月的上漲行情，今年明顯不如去年同期。今年煤價上漲表現出：后勁不足，成交較少，漲幅和持續時間均不如去年同期。

首先，進口煤暴增，下游補庫及時，對國內煤炭采購數量減少。今年1-8月份，我國規上工業原煤產量30.5億噸，同比下降0.3%。但是，我國進口煤炭高達3.41億噸，同比增長11.8%;預計今年我國進口煤炭將達到5.2億噸，同比去年增加5000萬噸，比2022年進口量暴增2.3億噸。而在全球經濟放緩，國內經濟結構調整，沿海地區煤炭需求增量有限的情況下，進口煤的大量涌入，造成下游對國內市場采購減少，且電廠階段性補庫持續時間很短。正是因為物美價廉進口煤的強勢沖擊，蠶食了部分原屬于國內市場的資源，不但造成環渤海港口煤炭下水量減少，同時也造成國內煤價上漲乏力。

其次，清潔能源占比增加，火電壓力減輕。1-8月份，全國規模以上電廠水電累計發電量4890億千瓦時，同比增長20.6%;尤其8月份，水電發電量同比增長高達48%。1-8月份，全國規模以上火電廠火電發電量25278億千瓦時，同比增長0.7%;其中，8月份，火電發電量同比下降6.3%。

再次，今年，房地產市場降溫，地方政府財政承壓，經濟需求不及預期，拖累電力、粗鋼、建材等行業消費，影響煤炭產銷量和價格。盡管九月底以來，各地陸續出臺促進房地產市場平穩健康發展的政策措施，但投資開工表現延續偏弱走勢，市場仍處于筑底階段，政策見效仍需時間。房地產市場不振，用煤占比25%的鋼鐵、建材行業受到很大影響，單靠化工需求獨木難支。

十月份，市場難有上佳表現。首先，十月份處于電煤消費淡季。雖然國家宏觀預期不斷改善，非電需求有穩中向好的趨勢，但從政策到實際的市場，仍需要時間傳導。且十月底，將迎來非電行業錯峰生產的時間節點，需求繼續增加的可能性不大。隨著非電采購的結束，煤價上漲將失去支撐。其次，9月25日之前，沿海電廠和非電行業備煤基本結束，后續以剛需為主，煤價繼續上漲難度增大。再次，我國大江南北氣溫下降，主要消費腹地除了兩廣地區氣溫偏高以外，其余大部分地區氣溫已降至30攝氏度以下，電廠日耗下降，進入壘庫模式。