本報告期(2024年10月30日至2024年11月5日)，環渤海動力煤價格指數報收于714元/噸，環比下行1元/噸。

從環渤海六個港口交易價格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數量為301條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價格為853元/噸，長協綜合價格為699元/噸，現貨與長協的計算比例為1:9。從計算結果看，本報告期，24個規格品價格中有1個規格品價格下行，跌幅為5元/噸，其余規格品價格持平。

本周期，環渤海港口庫存持續攀升，終端消耗保持相對低位，沿海煤炭市場延續供強需弱格局，市場交投活躍度降低，市場價格穩步下行，而11月5500大卡中長期合同價格保持不變，綜合來看，環渤海綜合煤炭價格小幅下行。

一、主要運煤通道保持滿發，環渤海港口庫存持續累積。近10日除日常檢修外，大秦鐵路日均運量均保持高位滿發狀態，沿線港口貨源集港明顯增加。環渤海港口在連續“高進低走”作業態勢下，秦唐滄港口合計庫存不斷向上突破，截至6日已增至2633萬噸，創下近四個月新高。自大秦線秋季集中修結束后，環渤海港口合計庫存已增加百萬噸，為冬季傳統耗煤旺季打下一定基礎。

二、終端耗煤偏弱，北上采購未釋放。盡管我國北方地區陸續進入供暖季，但從全國大部地區氣溫來看仍相對偏高，耗煤水平未出現季節性回升特征，相反沿海電廠日耗較去年同期偏低10萬噸。盡管各地水泥、化工行業等工業用煤需求略有回升，但對市場整體耗煤支撐不足，加之各地將陸續進入錯峰生產期，后續工業用煤預期減少。低耗背景下終端保持剛需拉運，庫存未見明顯回落，致使終端派船北上積極性偏低，環渤海港口合計錨地船舶保持在50艘左右相對低位。

整體來看，“買方市場”格局仍然偏強，在供強需弱背景下煤炭價格不存在反彈支撐，貿易商心態并不樂觀，后續迫于庫存壓力，市場價格仍存在下行空間。后續來看，目前內河港口、南方港口及華南港口庫存較夏季耗煤高峰期均存在200萬噸左右缺口，若終端保持消庫狀態，中下旬或出現集中采購釋放階段，市場價格存在反彈可能，但在終端保持高庫存策略下，需求端很難出現較大缺口，因此對反彈幅度及可持續性需持續關注。

沿海航運市場方面，秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數(OCFI)顯示，本報告期(2024年10月30日至2024年11月5日)，沿海煤炭運價偏強上行。截至2024年11月5日，運價指數報收895.32點，與10月29日相比上行44.54點，漲幅為5.24%。

具體到部分主要船型和航線，2024年11月5日與2024年10月29日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價報44.8元/噸，環比上行1.4元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報33.4元/噸，環比上行1.9元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價報35.5元/噸，環比上行2.0元/噸。