2010年中報：公司報告期實現營業收入18.23 億元，同比增長8.57%；實現營業利潤5.9億元，同比增長29.6%；歸屬于母公司股東的凈利潤4.45 億元，同比增長29.7%，每股收益1.12元。

無煙煤產能520萬噸。公司現有四個煤礦，木城澗、大臺、大安山和長溝峪煤礦，無煙煤產能為520萬噸/年，產銷規模較為穩定，業績增長取決于煤價上漲。

上半年出口收入占比44%，產品出口集中在亞太地區，下游用戶以冶金企業為主，出口業務受日韓鋼鐵業的影響大，加大了公司盈利的波動性。

募投項目內蒙古高家梁煤礦是增長點。高家梁煤礦總規模600萬噸/年，一期300萬噸/年，2010年下半年投產，2012年全部達產。我們預計今年貢獻產量170萬噸，2011年產量300萬噸，2012年產量470萬噸。

預計公司2010—2012年EPS分別為2.27元、2.42元、2.58元，市盈率15.29倍、14.41倍和13.42倍?？紤]到出口價格維持高位的持續性不確定，給與持有評級。