近期，國際動力煤市場走勢急轉直下，動力煤價格快速下跌。特別是澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格跌幅最大。而迫使近期國際動力煤價格大跌的主要誘因有以下幾點：

（1） 經濟增速放緩，發(fā)電量和社會用電量增速回落，動力煤需求下降

在經歷全球金融危機后，各地區(qū)國家紛紛推出刺激經濟政策，而其中，亞太地區(qū)經濟發(fā)展恢復速度最快，領先于歐美國家率先復蘇。特別是中國，經濟仍保持較快速度發(fā)展，并且一舉成為煤炭凈進口國家，1億噸的煤炭需求轉嫁國際煤炭市場，快速推高了國際煤炭價格，尤其是國際動力煤價格。但進入2010年下半年，隨著政府加大力度進行經濟結構調整，加上經濟刺激政策的逐步退出，使得中國經濟發(fā)展略顯“后勁不足”，經濟發(fā)展速度明顯放緩。二季度GDP增速回落至10.3%，較一季度GDP增速下滑明顯，而三、四季度將極有可能繼續(xù)這種下降趨勢。

GDP增速的走低，也導致發(fā)電量和全社會用電量的增速的放緩。6月份發(fā)電量增速已由18.9%驟降至11.4%,由于夏季用電高峰等因素影響，7月份發(fā)電量增速回升至11.5%,但仍遠低于預期。7月27日，中電聯(lián)發(fā)布消息，預期今年二季度全社會用電量將會出現大幅回落，降至5%。發(fā)電量和全社會用電量的回落，也引發(fā)了國內對動力煤需求的進一步下降，使得中國煤炭進口下降的預期逐漸升溫，這是國際動力煤價格快速下滑的主要原因。

（2） 國內加強節(jié)能減排執(zhí)行力度，高耗能企業(yè)關閉速度加快

8月8日，工信部發(fā)布通知，加快淘汰落后產能工作力度，9月前強制關閉2087家落后產能企業(yè)，水泥、焦炭、煉鐵、鐵合金等高耗煤企業(yè)數就占去了關閉總數的61%，于此同時，中電聯(lián)預計2010年關停小火電機組達1000萬千瓦。由于很多地區(qū)與城市沒能達到“十一五”的節(jié)能減排目標，節(jié)能減排工作將成為了下半年中央工作的重心之一，地方政府也將會加大執(zhí)行力度。同時，更進一步加劇了煤炭需求和煤炭進口量的下滑，這也是國際動力煤價格快速下滑的另一重要原因。

（3） 通脹壓力不斷加大，各國開始回收流動性，經濟刺激政策逐步退出

2010年以來，隨著全球經濟逐步復蘇，但各國經濟刺激政策的“后遺癥”也開始顯現，通脹壓力高企，迫使各國開始回收流動性，經濟刺激政策逐步退出。根據國家統(tǒng)計局公布的最新數字統(tǒng)計，7月份我國CPI增速高達3.3%，創(chuàng)今年以來新高，而國內M2增速也下降至今年最低的17.6%；而亞太地區(qū)另一大經濟體印度國內6月份的批發(fā)物價指數也已躥升至10.55%，印度央行今年以來不斷調高了本財年批發(fā)物價指數預期，已由原先的5.5%上調至6%，這也迫使印度央行7月底再次加息，將反向回購利率上調50基點至4.5%，回購利率上調25個基點至5.75%，這也是印度央行年內第四次加息。貨幣投放量的下降，市場購買能力也隨之降低，國際動力煤價格也無法繼續(xù)維持高位運行。

（4） 美元觸底反彈，其他大宗商品走勢低迷

8月初，美元指數觸底反彈，也結束了連續(xù)9周的持續(xù)下跌走勢。截止到8月20日收盤時，美元指數報收于83.02，較之前下跌的低點80.03反彈了近3.7%。美元的走強嚴重拖累了大宗商品的走勢，以原油為主的大宗商品近幾周持續(xù)下跌走勢，紐交所原油期貨價格在短短兩周的時間內下跌近8.65美元/桶，下跌幅度達到10.49%。作為國際大宗商品之一動力煤，價格也受其直接影響，大幅下滑。

隨著夏季用煤高峰的結束，預計三季度，國際動力煤仍將保持調整走勢，但國際動力煤價格出現大幅度下跌的可能性不大，預期的調整幅度將保持在10%至20%左右。