電力、煤氣及水等公用事業

研究機構：華泰聯合證券 分析師：周衍長

“十二五”水電新開工量或近1 億千瓦中國水力發電工程學會副秘書長張博庭近日在北京表示,“十二五”期間水電的新開工量預計將接近1 億千瓦。據了解,“十一五”期間,我國水電開發已經大幅滯后于規劃目標。“十一五”期間原本規劃水電開工量約7000 萬千瓦,而實際開工量只有2000 多萬千瓦。因此,“十二五”期間,水電項目的核準量和開工量都需要大幅提升。

張博庭還表示,未來加快水電項目開發的關鍵除了加強對水電項目監管和審核速度之外,還要提高對水電工程的宣傳力度,引導民眾走出過度強調水電開發面臨的移民和環保問題誤區。來源:中電新聞

點評:國家已經明確,到2020 年單位GPD 碳排放量比2005 年下降40%-45%,非化石能源占一次能源消費比重達到15%。在此假設下,至2020 年水電裝機容量需要達到3.3 億千瓦左右,年發電量達到1.15 萬億千瓦時。2009 年水電裝機容量為1.97 億千瓦,即在未來10 年將增加水電裝機容量約1.2 億千瓦時。按照大型水電建設周期5-8 年時間計算,“十二五”期間至少核準1.2 億千瓦的水電裝機容量,才能實現2020 年碳排放目標。因此,我們認為在碳排放目標不變的情況下,“十二五”大型水電項目核準開閘將是必然的趨勢,水電投資將迎來最后一波高峰期。