瑞銀集團(tuán)（UBS）8月31日發(fā)布研究報(bào)告稱，將華電國際電力股份有限公司（600027.SH/01071.HK 簡稱“華電國際”）目標(biāo)股價(jià)從之前預(yù)期的5.00元上調(diào)至5.30元，同時(shí)將2011年和2012年的每股收益預(yù)期從0.07元和0.10元分別調(diào)高至0.08元和0.12元。

報(bào)告稱，調(diào)整上述每股收益預(yù)期，主要考慮到煤礦投資的盈利貢獻(xiàn)可能上升。瑞銀積極看待華電國際煤礦投資，認(rèn)為有助于降低煤價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，公司近期在內(nèi)蒙古進(jìn)行的煤礦收購，可開采儲(chǔ)量每噸定價(jià)約20元，瑞銀認(rèn)為收購定價(jià)公允。

華電國際規(guī)劃到2013年實(shí)現(xiàn)煤炭自給率30%，近期一直積極布局上游煤炭產(chǎn)業(yè)。記者從華電國際內(nèi)部了解到，目前公司正在重點(diǎn)推進(jìn)三大礦區(qū)投資整合，在山西朔州地區(qū)控股收購兩個(gè)煤礦，取得山西煤炭整合主體資格，隨后著手當(dāng)?shù)孛禾空希缓蛯幇l(fā)集團(tuán)戰(zhàn)略合作，參股45%寧夏銀星煤礦將于年底開始進(jìn)入試生產(chǎn)階段；和位列全國煤炭產(chǎn)業(yè)十五強(qiáng)的山東新汶礦業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略合作，參股內(nèi)蒙古鄂爾多斯上海廟礦區(qū)西區(qū)正快速推進(jìn)。

據(jù)華電國際8月31日晚間公告稱，公司當(dāng)日以9.40億元購得權(quán)輝公司（沙章圖煤礦）35%股份，而權(quán)輝公司其余65%股權(quán)正是由山東新汶礦業(yè)集團(tuán)子公司新礦內(nèi)蒙古能源有限責(zé)任公司持有，所以本次收購亦是繼福城礦業(yè)、長城煤礦、正泰公司（芒哈圖煤礦）和百匯公司（黑梁煤礦）之后，華電國際與新汶礦業(yè)集團(tuán)在上海廟礦區(qū)西區(qū)投資合作的第五個(gè)煤礦項(xiàng)目。

但報(bào)告同時(shí)將華電國際2010年每股收益預(yù)測(cè)值從0.02元調(diào)低至-0.01元，這是因?yàn)榭紤]到煤價(jià)疲軟環(huán)境下瑞銀將電價(jià)上調(diào)4%的預(yù)測(cè)時(shí)間從2010年10月1日延后至年底。

報(bào)告指出，華電國際的2010年中報(bào)業(yè)績處于同業(yè)中最糟糕之列，這是因?yàn)樯綎|、安徽和河南(火電上網(wǎng)電價(jià)偏低)占到公司發(fā)電量的70%多。中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)已明確提議要解決這個(gè)問題，這可能導(dǎo)致未來在全國性電價(jià)上調(diào)過程中華電國際的電價(jià)上調(diào)幅度可能大于同業(yè)，但迄今尚未看到政府對(duì)此有何回應(yīng)。