隨著印度煤炭需求的增加，印度與中國(guó)在獲取充足煤炭供給以支持經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張方面的角力可能加劇。

印度和中國(guó)消費(fèi)了去年全球煤炭產(chǎn)量的60%以上，同時(shí)，火電裝機(jī)容量的大幅增加以及新煉鋼廠的建成可能繼續(xù)推動(dòng)兩國(guó)煤炭需求在至少20年內(nèi)保持增長(zhǎng)。

兩國(guó)獲取海外煤炭供給的策略以及對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭資源的利用將成為決定性因素。

瑞士信貸(Credit Suisse)預(yù)計(jì)，印度2020年的年煤炭消費(fèi)量將由去年的6.13億噸提高至18億噸，煤炭進(jìn)口量將由8,100萬噸最高升至5億噸。

長(zhǎng)期為煤炭?jī)舫隹趪?guó)的中國(guó)去年首次成為煤炭?jī)暨M(jìn)口國(guó)，這令亞洲煤炭市場(chǎng)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變，也給印尼和澳大利亞等煤炭供應(yīng)國(guó)帶來出口收益。

根據(jù)國(guó)際能源署(International Energy Agency)的數(shù)據(jù)，中國(guó)2009年凈進(jìn)口煤炭1.14噸，排名僅次于凈進(jìn)口1.65億噸的日本。

隨著中國(guó)對(duì)海外煤炭需求的陡增，以往向印度出口煤炭的國(guó)家現(xiàn)在成為中國(guó)爭(zhēng)取的對(duì)象，全球煤價(jià)也因此而上漲。

中國(guó)過去主要從印尼、澳大利亞和越南進(jìn)口煤炭，現(xiàn)在則把目光放遠(yuǎn)至哥倫比亞、美國(guó)和加拿大。

面對(duì)中國(guó)的挑戰(zhàn)，印度發(fā)揮了地理上的巨大優(yōu)勢(shì)。印度比中國(guó)更靠近主要煤炭產(chǎn)地南非，運(yùn)輸成本較低。

麥格理(Macquari)分析師在一篇夏季研究報(bào)告中表示，南非煤炭以往主要向大西洋地區(qū)國(guó)家出口，現(xiàn)在則有75%流向印度和太平洋地區(qū)國(guó)家。

印度還加強(qiáng)了與印尼的貿(mào)易關(guān)系，后者供給印度的煤炭約占印度煤炭進(jìn)口總量的80%。

不過，印度高度依賴傳統(tǒng)供應(yīng)方的策略難以為繼。一方面，印尼政府希望保留更多煤炭產(chǎn)量用于國(guó)內(nèi)，另一方面，南非的勞工問題和運(yùn)輸問題遲遲得不到解決。

這種局面正促使印中兩國(guó)加緊對(duì)海外煤炭資產(chǎn)的爭(zhēng)奪。

里昂證券（亞洲）(CLSA)資源研究部負(fù)責(zé)人Andrew Driscoll表示，中國(guó)主要煤炭企業(yè)具備海外并購的雄心，同時(shí)有強(qiáng)健的資產(chǎn)負(fù)債表作保障，他們關(guān)注的焦點(diǎn)似乎是澳大利亞、印尼和蒙古。

印度的私營(yíng)企業(yè)也在海外購買了幾項(xiàng)資產(chǎn)，其國(guó)有公司Coal India and NTPC Ltd. (532555.BY)也在制定類似的計(jì)劃。

但分析師質(zhì)疑此舉的合理性。

安永(Ernst & Young)基礎(chǔ)設(shè)施部門執(zhí)行董事Arun Srivastava表示，投資海外資產(chǎn)固然可望滿足近期需求，但顯然不是確保長(zhǎng)期低成本供應(yīng)的有效途徑。

與中國(guó)相比，印度在海外能源投資方面乏善可陳。中國(guó)擁有龐大的現(xiàn)金儲(chǔ)備，在資金方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，而且許多分析師認(rèn)為中國(guó)的人民幣匯率被低估，中國(guó)在這方面也占了先手。

Dealogic表示，過去三年，中國(guó)公司花費(fèi)在海外煤炭礦業(yè)收購方面的金額就達(dá)209.6億美元，印度只有區(qū)區(qū)20.9億美元。

印度也缺乏統(tǒng)一的海外收購戰(zhàn)略。雖然印度政府今年早些時(shí)候宣布要成立主權(quán)基金用于海外能源收購，但一直沒有出臺(tái)具體方案。

中國(guó)和印度在談判桌上的地位也有所不同。中國(guó)煤炭進(jìn)口量?jī)H相當(dāng)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的3.8%，而印度為20%。

中國(guó)的煤炭進(jìn)口是由許多臨時(shí)性因素驅(qū)動(dòng)的，如庫存重建、西南干旱、國(guó)內(nèi)煤礦整頓和人民幣4萬億元的財(cái)政刺激計(jì)劃。

麥格理稱，中國(guó)進(jìn)口煤炭視乎價(jià)格而定，不是非買不可。

安永的Srivastava說，這使得中國(guó)在談判桌上占據(jù)上風(fēng)，在磋商供應(yīng)協(xié)議時(shí)具有比印度更大的選擇余地。

而且如果有必要，中國(guó)可以重新開放因安全問題而關(guān)閉的小煤礦。同時(shí)中國(guó)還有大量未開采的煤炭資源。

相比之下，印度采礦技術(shù)落后，社會(huì)不安定，官僚風(fēng)氣盛行且污染問題嚴(yán)重，致使該國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)積重難返。

IDFC-SSKI的分析師Chirag Shah表示，煤炭供應(yīng)瓶頸在印度政府內(nèi)部已引起重視，但依然缺乏解決問題的緊迫感。