依照通常情況，再過一個(gè)月，各地就進(jìn)入取暖儲(chǔ)存動(dòng)力煤的高峰期，而如今動(dòng)力煤卻“囤”在了京藏高速上。八九月份，京藏高速的大堵車已經(jīng)成為和洪水、干旱、地震一樣令全國矚目的大新聞，而其中大部分是運(yùn)煤車。在仍顯炎熱的天氣里，這里“堵”得令人焦灼。

現(xiàn)在是煤炭消費(fèi)淡季，煤炭運(yùn)輸“瓶頸”卻如此嚴(yán)重，假如取暖用煤儲(chǔ)存高峰來臨，在鐵路運(yùn)力有限的情況下，京藏高速又會(huì)怎樣呢？運(yùn)輸和需求的雙重動(dòng)力能否推動(dòng)股價(jià)低迷的煤炭股呢？

萬輛運(yùn)煤車涌上京藏高速

京藏高速堵車原因來自多方面。110國道北京路段大修限行是初始原因，而大量的運(yùn)煤車涌上京藏高速，給整條線路帶來了巨大的運(yùn)輸壓力，可以說是“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

中央電視臺(tái)曾持續(xù)報(bào)道京藏高速堵車事件。該臺(tái)的采訪車從內(nèi)蒙古的鄂爾多斯出發(fā)，一路跟蹤進(jìn)京車輛，堵車最長的路段長達(dá)120公里，粗略估計(jì)，僅這一個(gè)堵車路段就有大約1萬輛的運(yùn)煤車。

海通證券資深研究員韓振國接受《投資與理財(cái)》采訪時(shí)表示，內(nèi)蒙古主要產(chǎn)動(dòng)力煤，大約40-50%的蒙煤外運(yùn)要靠公路，目前運(yùn)輸成了一大“瓶頸”。

本來可以高速通車的通道竟然成了“一個(gè)大的停車場(chǎng)”。其實(shí)，從今年3月份起，京藏高速的運(yùn)輸壓力就已經(jīng)凸顯，類似的擁堵現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

而在內(nèi)蒙古境內(nèi)，頻繁的堵車現(xiàn)象早在2009年5月份就出現(xiàn)了。由于山西煤礦持續(xù)整頓，大量的運(yùn)煤車涌向如今的煤炭中心——內(nèi)蒙古，去年全年內(nèi)蒙古外運(yùn)煤炭7億多噸。大量的運(yùn)煤車帶來的是交通緊張。資料顯示，到2033年，內(nèi)蒙古境內(nèi)的設(shè)計(jì)日車流量是2.5-5萬輛，而去年就達(dá)到了7萬輛，也就是說提前23年超過了設(shè)計(jì)流量。

為了治理交通擁堵，在這個(gè)素來以美麗空曠草原著稱的自治區(qū)，也開始像北京一樣實(shí)行車輛的單雙號(hào)限行。這讓堵車現(xiàn)象有所緩解，但前景并不樂觀。據(jù)內(nèi)蒙古高速養(yǎng)護(hù)部門統(tǒng)計(jì)，每天進(jìn)入內(nèi)蒙古的大型運(yùn)輸車輛有9000多輛，而出境的車輛才4000多輛，并且有的車輛用兩套牌子，公路交通仍然壓力不小。

堵車仍難刺激煤價(jià)上漲

7月份以來的市場(chǎng)反彈中，煤炭股一度成為市場(chǎng)漲幅靠前的板塊。但近期，煤炭股股價(jià)總體上仍然上漲乏力。

對(duì)此，《投資與理財(cái)》采訪了銀河證券煤炭行業(yè)分析師趙柯。趙柯認(rèn)為，就全年來看，動(dòng)力煤多數(shù)處于淡季，只有從10月份開始，由于取暖需求，電廠會(huì)開始補(bǔ)庫存，動(dòng)力煤價(jià)格才會(huì)有所上升。

韓振國也表示，一方面，現(xiàn)在是煤炭淡季，另一方面主要是國家節(jié)能減排的壓力巨大，現(xiàn)在各地都在要求不用電、少用電，落后產(chǎn)能被淘汰，鋼鐵廠減產(chǎn)，一般性的產(chǎn)能也被壓縮。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，堵車說明煤炭的運(yùn)力有限，否則價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。“內(nèi)蒙古的煤運(yùn)不出來，新疆的煤炭運(yùn)輸就更成問題了。”一位知名券商的資深研究員表示，現(xiàn)在并不缺煤，如果不是運(yùn)輸問題，煤炭會(huì)降價(jià)更多。

煤炭行業(yè)的周期性特征注定了市場(chǎng)短期內(nèi)看空煤炭價(jià)格，而國家政策，尤其是節(jié)能減排的巨大壓力成為最主要不利因素，煤炭股的疲弱乏力也就不足為奇。

目前，煤炭運(yùn)輸“瓶頸”越演越烈，假如一個(gè)月后取暖動(dòng)力煤的儲(chǔ)存高峰來臨，能否給疲弱的煤炭股打一針“強(qiáng)心劑”呢？

煤炭股何時(shí)能雄起

內(nèi)蒙古的鄂爾多斯已成為全國首個(gè)億噸級(jí)現(xiàn)代化煤炭生產(chǎn)基地，煤炭探明儲(chǔ)量1696億噸，天然氣探明儲(chǔ)量8000億立方米，分別占全國的1/6和1/3多。現(xiàn)代煤化工已成為地區(qū)最具競爭力的產(chǎn)業(yè)，但煤炭仍需外運(yùn)，否則大部分產(chǎn)能難以兌現(xiàn)利潤。

9月上旬，交通運(yùn)輸部部長李盛霖調(diào)研后表示，要促進(jìn)建設(shè)新的通道，盡快修建110國道輔線。公安部交管局也協(xié)調(diào)京、冀、蒙三地，成立京藏高速公路疏堵保暢指揮部，努力解決擁堵。

內(nèi)蒙古自治區(qū)三條鐵路能源通道已經(jīng)同時(shí)開工，預(yù)計(jì)未來2-3年內(nèi)竣工，平均每年完成總投資約100億元，屆時(shí)內(nèi)蒙古東部地區(qū)煤炭外運(yùn)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

不過，遠(yuǎn)水解不了近渴，內(nèi)蒙古的煤炭運(yùn)輸仍難解決。進(jìn)入9月份，大秦鐵路迎來新一輪的檢修工作，此次的施工檢修為期20天，每天施工檢修4小時(shí)，這又將進(jìn)一步增加公路運(yùn)輸壓力。

近期，環(huán)渤海地區(qū)三大港口——秦皇島港、國投京唐港、曹妃甸港的煤炭場(chǎng)存是處于偏高水平，各路的運(yùn)輸線還需要集中運(yùn)力，保證港口的煤炭調(diào)入。

煤炭行業(yè)基本面仍呈現(xiàn)弱勢(shì)，中報(bào)行情業(yè)已結(jié)束。一些機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)國內(nèi)煤炭市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行還將持續(xù)，煤炭板塊展開新一輪上沖行情尚需等待。

韓振國認(rèn)為，下一步要看政策導(dǎo)向，如房地產(chǎn)政策、產(chǎn)能控制政策等，也許到10月份后才能明朗化，會(huì)出現(xiàn)一些有利因素。

一位不愿透露姓名的投資人表示，盡管現(xiàn)在離煤炭旺季還有一個(gè)月，但一些城市、企業(yè)囤積取暖用煤是早晚的事，先知先覺的資本市場(chǎng)不是沒有提前炒作的可能，因而可以考慮布局一些低估值的優(yōu)質(zhì)煤炭股。趙柯認(rèn)為，冬季取暖必然推升動(dòng)力煤的價(jià)格，最終提升上市煤企的業(yè)績。他還說，受益的動(dòng)力煤上市公司可以分為兩類，一類是合同煤，由于價(jià)格合同協(xié)定，煤價(jià)上漲對(duì)公司股價(jià)的影響不會(huì)很大，這些公司包括神華集團(tuán)、中煤能源等；另一類是市場(chǎng)煤上市公司，冬季來前，價(jià)格上漲受益明顯，如大同煤業(yè)、國投新集、恒源煤電等公司。