焦炭是我國的基礎(chǔ)能源之一，對整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著巨大影響作用，但就目前情況來看，焦炭行業(yè)整體弱勢運(yùn)行，對于焦炭期貨的即將上市，我們務(wù)必要了解焦炭行業(yè)的現(xiàn)在和未來發(fā)展現(xiàn)狀。

焦炭的上游原料——煤炭是我國重要的基礎(chǔ)能源,近年來受到多種因素影響,焦炭和焦煤價(jià)格波動幅度大、頻率高,加之焦化行業(yè)自身存在的問題,以及與焦煤行業(yè)未能協(xié)調(diào)發(fā)展,我國焦化產(chǎn)業(yè)自國際金融危機(jī)以來復(fù)蘇緩慢。

2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī),使我國焦炭價(jià)格從當(dāng)時(shí)最高的3000元/噸急速下滑至1250元/噸,國內(nèi)焦炭企業(yè)集體限產(chǎn)、停產(chǎn),國內(nèi)焦化行業(yè)深陷泥潭。時(shí)至今日,國內(nèi)焦炭價(jià)格也未能恢復(fù)到危機(jī)之前的水平。

我國焦炭行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢

焦炭行業(yè)現(xiàn)狀

焦炭是冶金、機(jī)械、化工行業(yè)的主要原料和燃料,其中以冶金行業(yè)的高爐煉鐵消耗量最大。從各行業(yè)焦炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)看,鋼鐵行業(yè)消費(fèi)比重逐年提高。根據(jù)統(tǒng)計(jì),2005年我國鋼鐵冶金行業(yè)焦炭消費(fèi)比重在85%以上,2006年達(dá)87%,2007年又降到85%。由此來看,鋼鐵行業(yè)焦炭消耗對焦炭行業(yè)的影響最大。

但是,我國焦炭資源配置和產(chǎn)業(yè)布局不合理。當(dāng)今,發(fā)達(dá)國家95%的焦炭生產(chǎn)能力布局在鋼鐵企業(yè)內(nèi)部。焦炭生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的煤氣、余熱等能夠在鋼鐵生產(chǎn)過程中得到充分利用。而我國鋼鐵企業(yè)用焦量雖占焦炭產(chǎn)量的80%左右,但只有33%的焦炭生產(chǎn)能力布局在鋼鐵聯(lián)合企業(yè)內(nèi),67%的焦炭生產(chǎn)能力為獨(dú)立的焦化企業(yè)所有。這使得我國焦炭工業(yè)綜合利用水平較低,未來應(yīng)通過發(fā)展化工產(chǎn)品來提高綜合利用水平。

由于我國焦化行業(yè)缺乏控制上游焦煤資源的能力,下游鋼鐵企業(yè)在遇到市場需求下降時(shí),會首先減少外部焦炭采購,國內(nèi)獨(dú)立的焦化企業(yè)因此處于“兩頭受壓”狀態(tài),抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較差。特別是在經(jīng)濟(jì)周期向下波動時(shí),這些獨(dú)立焦化企業(yè)受到的直接沖擊最為明顯。

近年來運(yùn)行情況

從2008—2009年我國焦炭生產(chǎn)總量、焦炭價(jià)格變化及進(jìn)出口數(shù)量三個(gè)指標(biāo)上,可以大致了解近年來我國焦炭行業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢。

焦炭月度產(chǎn)量

2008年1—6月,我國焦炭產(chǎn)量與2007年同期基本成平行態(tài)勢;7—9月,鑒于北京周邊六省市企業(yè)限產(chǎn)減產(chǎn),焦炭產(chǎn)量有所下降;9—12月,受國際金融危機(jī)影響,粗鋼產(chǎn)量大幅下跌,導(dǎo)致焦炭產(chǎn)量同時(shí)下降。2009年1月至今,在國家積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策推動下,我國鋼鐵行業(yè)逐步回暖,焦炭需求出現(xiàn)了一定回升,產(chǎn)量基本與2008年同期持平。

焦炭價(jià)格走勢

從2007年到2008年7、8月份,我國焦炭價(jià)格一路上漲,僅2008年上半年累計(jì)漲幅就達(dá)1500元/噸,超過此前兩年的累計(jì)漲幅。然而,在大家普遍認(rèn)為后期市場仍會繼續(xù)穩(wěn)步運(yùn)行的時(shí)候,2008年下半年焦炭市場意外出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。受美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)沖擊,我國焦化行業(yè)急劇萎縮,焦化企業(yè)大面積減產(chǎn)、限產(chǎn),焦化產(chǎn)品價(jià)格大幅下滑,行業(yè)面臨著全面虧損的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。進(jìn)入2008年12月份,由于有限的價(jià)格泡沫已被擠壓,且受到各種利好政策影響,以及中小鋼廠的不斷復(fù)工和焦化企業(yè)的大面積限產(chǎn)、停產(chǎn),焦炭價(jià)格才得以止跌回穩(wěn)。

焦炭進(jìn)出口情況

受2008年國際金融危機(jī)的沖擊,國際煤炭價(jià)格大幅下滑,國內(nèi)煤炭價(jià)格雖有所下滑,但仍高于國際市場價(jià)格,使得我國焦炭出口市場進(jìn)一步萎縮。據(jù)統(tǒng)計(jì),2008年我國出口焦炭及半焦炭1212.7萬噸,較2007年下降20.7%。2009年,我國共出口焦炭及半焦炭54萬噸,較2008年大幅減少1158萬噸。

受國際金融危機(jī)影響,歐盟、美國、日本和韓國等焦炭傳統(tǒng)需求國,自2008下半年以來紛紛縮減鋼鐵產(chǎn)量。2009年,世界鋼鐵行業(yè)中除中國大陸以外的其他鋼鐵生產(chǎn)國家和地區(qū)的生鐵產(chǎn)量大幅減少10141萬噸,減產(chǎn)22.24%,相應(yīng)減少焦炭消費(fèi)約5000萬噸。這些國家和地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量的大幅下降,使自有焦炭供大于求,從而對我國焦炭的需求大幅減少。

焦炭出口當(dāng)月值

相反,我國進(jìn)口的煉焦煤價(jià)格維持高位,有時(shí)還會出現(xiàn)煉焦煤、焦炭價(jià)格倒掛的現(xiàn)象,國內(nèi)一批大中型焦化貿(mào)易企業(yè)充分利用沿海的區(qū)位和國際市場需求萎縮時(shí)機(jī),以及相比國內(nèi)焦炭價(jià)格低的優(yōu)勢,擴(kuò)大了焦炭進(jìn)口,進(jìn)一步加劇了國內(nèi)焦炭市場的過剩局面,給國內(nèi)焦炭生產(chǎn)企業(yè)帶來了更大壓力。

危機(jī)多層傳導(dǎo)沖擊我國焦炭業(yè)

2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后,實(shí)體經(jīng)濟(jì)開始逐漸步入寒冬。金融業(yè)遭到重創(chuàng)就如同一個(gè)人得了心臟病,心臟供血不足,其他器官就會疼痛或者萎縮。從這個(gè)比喻上不難理解,金融業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)最直接、最大的影響是“惜貸”,即銀行不愿意向企業(yè)提供貸款,或者提高貸款利率。面對籌資困難和利率的提高,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行規(guī)模不可避免地會出現(xiàn)萎縮。

另外,金融危機(jī)會使實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的消費(fèi)萎縮。普遍出現(xiàn)資金短缺的金融系統(tǒng)在限制企業(yè)貸款的同時(shí),也在減少消費(fèi)信貸,導(dǎo)致消費(fèi)支出減少。此外,金融危機(jī)還會使實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資需求下降。銀行貸款難或者貸款利率高,人們就不會愿意投資,新企業(yè)不會開工,也不會有新的工作崗位,現(xiàn)有企業(yè)也不會擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。開工率下降,生產(chǎn)規(guī)?？s減,人們的收入就會下降,對于耐用消費(fèi)品的需求也會下降。這些自然會導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)原料需求下降,鋼材、金屬、能源等大宗商品價(jià)格都將受到影響。

2008年國際金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面,我國金融業(yè)因所持有的美國銀行債券大幅貶值而直接蒙受經(jīng)濟(jì)損失。另一方面,世界貿(mào)易環(huán)境惡化導(dǎo)致我國出口增速回落。在出口、投資和消費(fèi)拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中,出口貿(mào)易是我國近年來經(jīng)濟(jì)快速增長的主要動力。國際金融危機(jī)爆發(fā)后,作為我國第一和第二大貿(mào)易伙伴的歐洲和美國內(nèi)需減緩,全球商品貿(mào)易量下降,世界范圍內(nèi)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。統(tǒng)計(jì)顯示,受成本激增、外部需求減弱等因素影響,2008年上半年,我國有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉,特別是長三角、珠三角地區(qū)的紡織、服裝等勞動密集型行業(yè)遭受損失較大。

金融危機(jī)對我國焦炭行業(yè)的影響,首先是焦炭需求,然后通過“消費(fèi)倒逼”作用于焦炭供給,迫使企業(yè)和政府做出調(diào)整。這里的需求,主要是下游冶金工業(yè)對焦炭的需求,在這部分需求中,鋼鐵工業(yè)占到85%。而拉動鋼鐵消費(fèi)的下游產(chǎn)業(yè),包括建筑、機(jī)械、汽車、鐵路、船舶、石油及天然氣、集裝箱、家電等行業(yè),這八大行業(yè)的鋼材需求約占我國鋼材總需求的80%。上述行業(yè)有以下四個(gè)特點(diǎn):第一,多數(shù)都有投資大、回收期長的特點(diǎn),較大程度上依賴于融資,比如建設(shè)工程一般都需要銀行貸款來融資,船舶、鐵路、石油及天然氣的訂單很多時(shí)候也需要通過債券市場、股票市場進(jìn)行融資;第二,有些行業(yè)的產(chǎn)品屬于耐用消費(fèi)品,其需求與購買者的心理承受力、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等關(guān)聯(lián)緊密,受金融危機(jī)的影響較大,如汽車、家電、房地產(chǎn)業(yè);第三,一些行業(yè)的需求與全球貿(mào)易活動繁榮息息相關(guān),如船舶、集裝箱等;第四,某些行業(yè)可以通過政府投資來完成,如建筑、鐵路、石油及天然氣行業(yè),給政府調(diào)控留下了余地。

在第一種傳導(dǎo)模式中,美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融危機(jī)導(dǎo)致全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不同程度衰退,從而對我國鋼鐵業(yè)的出口形成沖擊,進(jìn)一步影響到了我國焦炭行業(yè)。由于我國直接和間接出口鋼鐵產(chǎn)品折合粗鋼已占到我國鋼鐵產(chǎn)量的23%左右,國際需求的下降致使這部分產(chǎn)品滯留于國內(nèi),使國內(nèi)鋼材庫存大量增加,加劇了國內(nèi)市場的競爭。危機(jī)導(dǎo)致我國鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長,市場需求萎縮,產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,多數(shù)企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損。2008年四季度,我國鋼產(chǎn)量同比下降13.65%,10月份當(dāng)月粗鋼日產(chǎn)量115.81萬噸,較6月份最高的日產(chǎn)量156.48萬噸下降26%;我國粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降13.06%,其中10月份下降19.4%?！?/p>