9日，國家發改委發布了《關于居民生活用電實行階梯電價的指導意見 （征求意見稿）》（簡稱《征求意見稿》），提出了兩套階梯電價調整方案，擬將城鄉居民每月用電量分為三檔，每度電最高漲幅可超過2角錢。

分析人士稱，階梯電價調整或短線對相關電力股構成刺激，但預計對整個行業的影響有限，建議投資者可關注板塊內具有資產重組和盈利能力較強的個股。

階梯電價調整影響較小

近年來，我國能源供應緊缺、環境壓力加大等矛盾逐步凸顯，煤炭等一次能源價格持續攀升?！墩髑笠庖姼濉窋M將現行單一形式的居民電價改為按照電力消費量分段定價——居民用電越多，支付的電價也逐級遞增，居民用電每度最高漲幅可超過2角錢。

發改委在文件中表示，對居民生活用電實行階梯電價是為了引導居民合理用電、節約用電，也有利于資源節約和環境保護。

從《2009年全國家庭用電統計數據》顯示，全國70%的家庭電費將不會改變或影響甚微。“大多數家庭電費支出收入將不會改變，而且電價調整將促使居民節約用電，所以該消息對整個電力行業的影響是偏中性的?！甭撚嵶C券分析師杜明學表示。

電力行業四季度形勢嚴峻

2010年底我國需完成“十一五”節能減排目標，部分地方相繼采取強制性措施，對高耗能行業采取限電措施，全國發電量出現環比下降。今年1-8月，部分高耗能地區用電增速回落。預計在減排的最后3個月內，部分地區還將加大力度完成減排目標，內蒙古、寧夏、青海等高耗能地區用電將加速回落。

目前，在全球實施寬松貨幣政策的背景下，國際大宗商品價格近期強勁上漲，煤炭的稀有資源屬性也得到了市場追捧。此外，報道稱今年冬天將是歐洲1000年以來最冷的冬天，中國也難以避免嚴寒的襲擊。在低溫的影響以及通脹壓力下，四季度煤價或將呈高位運行的態勢，四季度或將成為火電企業最困難的時期。

杜明學認為，電力行業仍不具備整體性投資機會。

關注重組及低估值電力股

光大證券電力行業分析師崔玉芹表示，今年以來電力板塊資本運作頻頻?；涬娏?、建投能源和通寶能源(600780,股吧)、九龍電力都增發收購方案，解決了資金需求緊張、解決同業競爭和關聯交易等問題。所以，具有資產注入和整體上市的電力公司都具有潛力。建議投資者關注具有高成長、整體上市、低估值的公司，推薦國電電力、內蒙華電、深圳能源、長江電力等。

銀河證券分析師鄒序元表示，可關注合同煤比例高且對燃料成本控制能力相對較強的廣東地區公司。預計水電公司第三季度的業績較佳，同時預計具備季調節能力的水電公司在第四季度的盈利能力有望優于上年同期。此外，可關注估值安全邊際高且具有資產整合潛力的公司。建議投資者關注粵電力A、穗恒運A、國電電力等。