在節能減持的緊逼下，電價改革這盤下了八年的棋終于有了新進展。

10月9日，國家發改委公布了《關于居民生活用電實行階梯電價的指導意見》，并廣泛征求社會各界意見。

從2010年底就開始預熱吹風的這次階梯電價制度，通過將城鄉居民每個月用電量按照滿足基本用電需求和正常合理用電需求，以及較高生活質量用電需求的標準，劃為三檔，再將電價分檔遞增。同時，征求意見稿還細致劃分了兩個分檔和計價方法備選。

這樣一來，實際的居民家庭用電總價隨著用電量的增加，呈現出階梯狀逐級遞增的形態。也就是說，階梯電價將現行單一形式的居民電價改為按照電力消費量分段定價，居民用電越多，則支付的電價水平呈階梯狀逐級遞增。

此舉無疑體現了資源的稀缺性和節能的必要性，也是電價改革一次突破。在廈門大學中國能源經濟研究中心主任林伯強看來，階梯電價的最大意義是解決公平和效率問題，“使用電少的居民少負擔，用電多的居民多負擔”，并將助推下一步輸配分離改革。

不過，由于方案直接利好壟斷的電網企業，并涉及電費漲價，民眾的抱怨與質疑也接踵而來。盡管發改委官員一再解釋“作為公共產品的價格，必須考慮居民承受能力和電企合理成本。”

事實上，階梯式電價在四川、福建、浙江等地都有實施，之所以此次擬在全國范圍內推出，最直接動因是節能減排的壓力。

記者了解，國務院《關于進一步加大工作力度確保實現“十一五”節能減排目標的通知》中，已明確要求在今年10月底之前，推行居民用電階梯電價。并要求該項工作由國家發改委牽頭，國家能源局和國家電監會進行配合。

這意味著，節能減排已是我國下階段能源戰略的必然選項。今年6月，英國石油公司BP曾公布了年度能源統計數據摘要，稱中國2009年消費了21.99億噸油當量的能源，比美國多出1900萬噸，成為世界第一大能源消費國。稍后的8月，國際能源署方面又宣稱，2009年中國能源總消耗比美國高出4%，已首次超過美國，并稱中國不僅是世界第一大能源消耗國，還是第一大二氧化碳排放國。

雖然國家能源局立即引用國家統計局的數據駁斥稱，“我國全年能源消費總量31.0億噸標準煤，比上年增長6.3%。折合成油當量后為20.88億噸，并沒有超過美國的21.70億噸”，但客觀情勢卻越來越嚴重。

業內普遍認為，即使國際能源署的數據“多”算了3.78個百分點，但從1978年我國僅消耗5.7億噸標煤的數據出發，依官方口徑折算增速，第一大能源消耗國的帽子極可能會從今年起扣在中國頭上。

對中國而言，節能的迫切性還不在耗能的絕對值上，而是至今仍未完全擺脫的高投入、高污染、高排放、低產出、低效益的工業化模式，在于我國城市化進程還將產生增速倍增的能源和資源消耗。從現代國家經驗看，能源消費一般呈“倒U形”，但我國現今仍在爬坡。

2010年也是節能的重點突破年。按“十一五”規劃的約束性指標，我國單位GDP能耗五年要下降20%，但前四年能耗累計只下降15.6%，考慮到今年上半年萬元GDP能耗累計上升0.09%，完成“十一五”節能目標任務艱巨，但政府已經將其作為一個必須兌現的承諾，由此出現了一些地方強行拉閘限電的舉措。

與此同時，“上半年不管，下半年管死”節能方式也大行其道。用電大省廣東繼今年6月起對高耗能行業加大差別電價政策實施力度后，今年7月就出臺了對超能耗限額標準企業實施懲罰性電價的政策。

近年來，中國能源供應緊缺、環境壓力加大等矛盾逐步凸顯，煤炭等一次能源價格持續攀升。從這個意義上說，此時推出階梯電價，既因節能倒逼所致，也利于進一步推動節能減排。

電改新篇

談到此次實施階梯電價在整個電價改革當中的意義，國家電網能源研究院總經濟師李英表示，階梯電價將會有利于深化電價改革，尤其是發電和電網的價格，“階梯電價已經掀起了一場電價改革的潮。”

自2002年國務院印發《電力體制改革方案》并吹響了電改號角以來，電價改革這盤棋一下就是八年，電力行業不但未達到預期市場化效果，而且形勢進一步惡化，利益沖突愈演愈烈：煤電雙方年年頂牛；發電企業與電網互相指責，銷售電價只升不降。

盡管過去幾年對電價進行了8次調整，但居民用電位于電網供電末端，電壓等級最低，其供電成本較高。而我國居民用電價格低于工業電價，使居民用電電價與供電成本倒掛，從而變相存在著各類用戶之間的交叉補貼。

而且，受近年在能源供應緊缺影響，煤炭等一次能源價格持續攀升，電力價格也隨之上漲，但居民電價的調整幅度和頻率均低于其他行業用電。在國外，居民電價一般是工業電價的1.5倍至2倍，而中國的居民電價卻低于工業電價，一直由后者補貼。

低電價帶來的后果是，用電量越多的用戶，享受的補貼越多；用電量越少的用戶，享受的補貼越少，這既沒有體現公平負擔的原則，也不能合理體現電能資源價值，不利于資源節約和環境保護。

李英表示，階梯電價解決了機制性的問題，同時對價格水平進行調整，使得價格反映正常合理的供電成本，又容易解決交叉補貼，使得每類用戶能夠得到它的合理價格，使資源得到最優的配置。

林伯強也對此看好，“實行居民階梯電價后，電價機制可以更進一步，比如說引入峰谷分時電價，即峰谷時貴，低谷時便宜，這在技術上一點問題都沒有，無非是觀念問題。”

電網增收超百余億

由于階梯電價涉及銷售電價上漲，而沒有涉及上網電價，因此發電企業受益不明顯，而近年為上調銷售電價四處奔走的電網企業成為直接受益的最大贏家。中信證券日前發布的報告也稱，受益于此次階梯電價實施最明顯的是電網。

統計數據顯示，2009年我國城鄉居民生活用電合計4571億千瓦時，占全社會用電量的比重為12.55%。此次發改委在征求意見稿件中設計了兩個方案，根據第一套方案，第一檔電量按照覆蓋70%居民家庭的月均用電量確定，維持現有電價，剩余30%的用電量將提價，提價幅度為0.05~0.2元/度。

假設平均提價0.125元/度，以2009年居民生活用電量的30%計算，電網企業將每年增收約170億元。

目前，電網分國家電網和南方電網兩大陣營，在輸配電方面仍是獨此一家的壟斷大佬。因為電網收入是固定的，即銷售電價與上網電價的價差，目前發電企業的上網電價多在0.3元左右，銷售電價則在0.5元左右，兩者差價約0.2元，全部歸屬于電網企業。

也就是說，電網公司以每度電0.2~0.34元的價格從水電站、火力發電廠買電，以每度0.5~1元的價格賣給居民和商業及其他用電者。

然而，在人人認為電網是電力產業鏈上暴利獲得者時，電網卻連連叫苦。據國家電網內部人士介紹，2008年國家電網利潤總額僅為96.6億元，相比2007年的470.98億元大幅下降了75.9%。國資委發布的數據顯示，2009年國家電網的虧損額高達23.4億元。

與此相應的是，從“一五”到“八五”期間，我國電網投資僅為電源投資的1/8~1/4。雖然“九五”期間輸變電投資占到了電力基本建設投資的24.12%，但是投資比例仍然明顯偏低，電網建設存在著巨大的投資缺口。

以國家電網公司為例，取消電力建設基金和供電貼費后，用于發展的資本性資金來源銳減，“十五”期間，電網建設資本金缺口預計在550億至600億元之間；“十一五”期間，電網建設資本金缺口則在800億至900億元之間。

電網建設的滯后，加劇了電力供應緊張的局面。當前用電需求大幅度增長，但一些電網的主網架相對薄弱，電網結構不合理，存在輸配電“卡脖子”的現象，限制了電網對供電資源的調配能力。

實行階梯電價后，電網資金或因此有所改善，不過，按照發改委的說法，電價調整增加的收入不會完全留給電網企業，而主要用于以下三個方面：一是彌補節能減排等環境成本增支因素；二是用于居民用戶電表改造支出；三是彌補由于燃料成本上漲增加的電網企業購電成本。

三類公司受益

在上網電價沒有調整的情況下，此次用電銷售終端調價對電網企業形成利好，目前A股電力上市公司以發電類為主，電網類公司主要包括樂山電力、西昌電力、桂東電力、明星電力、文山電力以及郴電國際等。

不過，由于這些擁有電網資產的上市公司電網業務在營業收入中占比較小，因而相受益程度較為有限。

中信證券報告分析認為，對于電網類上市公司，若按公布的指導性方案以及各公司2009年售電量進行簡單估算，不考慮成本提高，郴電國際每股收益增加最明顯，可達約0.1元，其余公司增收多在0.01元~0.04元。

電網企業增收部分將主要用于彌補節能減排等環境成本增支因素，以及彌補由于燃料成本上漲增加的電網企業購電成本，此外還用于居民用戶電表改造支出，今后“一戶一表”改造過程中，電網經營企業不得再向居民用戶收取電表改造費用。

由此看來，居民用電改革將增加電力企業節能減排、電表的投入，對相關上市公司形成利好。

我國目前以火力發電為主，環境污染成本較大，居民用電調整之后，將加大對電力脫硫的投入。電力環保設備行業中，從事電力除塵、煙氣脫硫的上市公司主要有菲達環保、龍凈環保等。

由于智能電表是適應階梯式電價的最佳電表，智能電表行業同樣受益。華創證券認為，目前國內用戶采用的還是傳統的機械電表，無法滿足階梯電價的需求，因此目前部分省市，如湖北省已經開始定期分批免費為用戶更換智能電表，這無疑將帶來智能電表行業需求的井噴。該報告表示，按目前人口推算，預計市場總容量高達300億元。

目前上市公司中涉及該業務的有科陸電子、浩寧達、許繼電氣等。

表面來看，此次居民用電實施改革與發電類上市公司的上網電價無關，因此發電類上市公司難以直接受益。不過在不少業內人士看來，此次居民用電改革可能成為上網電價調整的契機。從公開資料看來，目前我國的上網電價比較低，其中水電價格尤其低。有分析人士指出，此次電價調整之后，電力價格進一步理順，發電企業的收入有望提高，由于東部和南部地區用電量較大，具有區域優勢的發電類上市公司將受益。

電網輸配或將分離

硬幣還有另一面，盡管階梯電價邁出了電價改革的又一步，但由于涉及居民漲價，而且電網成本始終不公開，因此遭到了民眾的質疑。“如果電網企業的成本是合理的，在虧損的情況下確實應該漲價。問題是：電網企業的成本合理嗎？”一名制造業經理對《投資者報》表示。

電價上調的最直接和最公開理由，和油價和水價一樣，是企業的虧損。這就使電價上調很難走出“中石油式”邏輯，因為石油企業虧損便提高油價，百姓補貼的結果是，“虧損”的中石化買126萬元的燈，用2.4億元裝修辦公樓。

在“抄表工年薪10萬”和電網企業“120人的會議3天花費300萬元”的新聞一度被炒得沸沸揚揚的當下，電價改革的關鍵還是公開電價成本賬目，才能讓公眾確信電網的成本是合理的。

也就是說，要把電網運營中的所有收入和支出公之于眾，從而接受社會的監督。如此一來，成本是否合理，一目了然。從這個意義上說，電網的輸配電價的透明化已勢在必行。

電監會內部人士此前接受《投資者報》采訪時表示，輸配電價改革一直是電價改革的核心內容，主要采取兩手策略，一是對電網資產和成本進行財務獨立核算，并分別核定輸電電價和配電電價。

輸電電價要獨立出來，為電力供需雙方提供直接面談的條件，因為售電網和輸電網是兩個網，一般大用戶不通過配電網，可以直接從輸電網走，這樣供需雙方就有了見面的價格基礎，供需雙方可以多邊交易了，先做好這一步，然后再算配電電價。

另一策略是加緊進行電網企業主輔分離改革。由于涉及的企業面廣、地區差異大、人員數量多，加上相關利益錯綜復雜、政策相對滯后以及配套措施不足，電力主輔業分離改革矛盾重重，推行難度大。“但輸配最終仍要實現。”

階段電價出臺后，電網的輸配分離或將實現。