核電即將進入合同及業(yè)績繁榮期：考慮到核電建設周期一般較長，一般為5年以上，國家要實現(xiàn)2020年核電裝機容量8000萬的目標，2010-2015年將是審批和建設高峰期，也將是合同高峰期，相關設備制造商將處于景氣度高點。

走出風電資源瓶頸的誤區(qū)：由于資源問題市場擔心風電市場增速將大幅下滑，景氣度已過。根據(jù)我們測算2020年規(guī)劃1.5億千瓦時，我國的風資源開采率僅為6%左右，后續(xù)的開采潛力仍巨大，資源瓶頸并未像市場所認為的到來的那么快。此外，一、二類風區(qū)已經瓜分完畢，三、四類風區(qū)將成為投資重點。根據(jù)我們測算在目前國家給的電價水平下，三、四類風區(qū)已經基本可以盈利，盈利保證了企業(yè)投資三、四類風區(qū)的積極性。

光伏發(fā)電，潛力無限：根據(jù)歐洲委員會聯(lián)合研究中心(JRC)預測，到2030年太陽能光伏發(fā)電在世界總電力的供應中達到10%以上；2040年可達到20%以上；到21世紀末太陽能發(fā)電占到60%以上。目前太陽能發(fā)電供應比例不到1%，未來發(fā)展?jié)摿薮螅S著成本的降低預計進入新一輪高速增長階段。短期可能受成本降低進程以及經濟情況影響增速有所下滑，但長期保持高位增長可期。

智能電網迎來10年黃金建設期：考慮到智能電網啟動投資的初期，短期投資規(guī)模尚不是特別明朗，但隨著標準的完善投資有望進入高峰，預計未來5年將是投資高峰期，看好該領域的相關上市公司，尤其是投資重點配電網自動化及智能化變電站。

特高壓規(guī)劃明確投資力度：十二五規(guī)劃進一步明確了特高壓未來的投資力度，投資有望達到規(guī)劃的3000億的水平，平均每年接近500-600億。考慮到特高壓建設周期較長，未來1-2年將進入審批高峰期。特高壓投資設備占比一半以上，相關設備制造商分享這一蛋糕。

減排難度加大，技術依賴性增強：“十二五”規(guī)劃單位GDP能耗指標可能會達到18%，隨著減排工作的推進，未來進一步減排難度加大，需要依賴更進一步的技術應用。我們認為未來5-10年內在節(jié)能減排領域技術領先的設備制造商將大幅受益，我們看好非晶合金變壓器以及變頻器行業(yè)的投資機會。