以奇瑞為代表的中國自主品牌車企在大幅擴張的征途上面臨著嚴重的資金難題。奇瑞在鄂爾多斯圈煤融資，現在合作方鄂爾多斯面臨涉嫌低價賤賣國家資產的指責，奇瑞融資恐將泡湯。

奇瑞大漠淘金

國內規模最大的整車異地擴產案例：奇瑞200億投資鄂爾多斯項目正在有條不紊的進行著。近日，鄂爾多斯涉嫌低價賤賣國家煤礦資源廣受各方關注。恐將受國家嚴厲處罰，近期國家相關部門三番五次預警中國汽車產能過剩，并強調國家今后將采取各種措施，嚴格控制車企擴能、異地建廠，以及借新能源名義上傳統汽車的風潮。這很可能讓奇瑞在鄂爾多斯這一擴產項目面臨劫數。

提到鄂爾多斯，有人會說：世界經濟增速最快的是中國，中國增速最快的是內蒙古，內蒙古增速最快的是鄂爾多斯，人均GDP超過了香港。已探明煤炭儲量近1500億噸，約占全國煤炭總儲量的1/6，全市70%的地下都埋藏著豐富的煤炭。這是對內地“香港城”鄂爾多斯未來發展前景的最好注釋。

目前神華集團和五大電力集團在鄂爾多斯挖煤賺得盆滿缽滿，這讓其他企業垂涎欲滴。

華泰汽車公司于2006年在鄂爾多斯投資70億元發展轎車項目，根據配額換來兩個大煤礦，其中一個煤礦2008年已經以7億元的價格出售給一個山西煤老板。這吸引了奇瑞汽車千里迢迢大漠淘金。

今年5月17日，奇瑞汽車公司投資200億元的鄂爾多斯擴產項目在內蒙古鄂爾多斯正式開工。該項目投資額高達200億元，將形成年產30萬輛整車產能，目前奇瑞汽車公司鄂爾多斯分公司已經建立，并在積極招兵買馬。作為對奇瑞“煤炭資源換項目”的回報，奇瑞獲得了鄂爾多斯市納林河區域一個儲量達16.6億噸的大煤田。

如果按現在煤炭市場價格，每噸煤獲利在200元以上，開采6000萬噸資源可提煉1億噸煤，奇瑞16.6億噸的煤炭資源可獲利120多億元。這足以填補奇瑞擴產的資金困局。對于奇瑞布局鄂爾多斯，建立輻射大西北市場，完成覆蓋全國市場的目標有重要意義。

10月底國家發改委發布了《關于加快推進煤礦企業兼并重組的若干意見》（以下簡稱《意見》），其中提到，國家鼓勵煤企跨省或地區兼并重組，提高煤炭的產業集中度。建立不同地區，以及國企和央企的完善利益分配格局，將是這一輪煤炭行業兼并重組的焦點。此《意見》出臺讓鄂爾多斯涉嫌低價賤賣國家煤礦資源廣受各方關注。

此前國家相關部門三番五次預警中國汽車產能過剩，并強調國家今后將采取各種措施，嚴格控制車企擴能、異地建廠，以及借新能源名義上傳統汽車的風潮。

一位不愿具名的發改委官員對《中國聯合商報》表示，鄂爾多斯涉嫌低價賤賣國家的煤炭資源，國家相關部門正在調查，以便采取相關措施，對于汽車行業今年異地建廠，擴產圈地的風潮國家肯定會出臺相關措施應對。這也是國家踐行節能減排的需要。如果奇瑞煤炭融資項目因為國家的政策調整擱淺，對奇瑞的擴張之路無疑是巨大的打擊。

奇瑞資金困局

2009年車市的火爆讓向來謹慎的奇瑞汽車公司倍受鼓舞，奇瑞在年初就公布2010年銷售目標就是要確保70萬輛，力爭挑戰達到90萬輛。可是上半年奇瑞的銷量才30萬輛，目前來看，下半年的車市難以媲美上半年的紅火。根據中國汽車流通協會10月份公布的數據，第三季度奇瑞汽車的庫存相對較高。奇瑞擴張面臨諸多問題。

對于一家總資產不到300億元，卻計劃今年投資超過300億元以上的奇瑞——短期內上市融資的方案遲遲未果的企業，資金緊缺問題自然就凸現出來。

一位接近奇瑞的分析人士對《中國聯合商報》表示，奇瑞大幅擴產導致的嚴重資金鏈問題早已經出現，資金短缺和大幅擴產現在讓奇瑞陷入困境。

投資鄂爾多斯對奇瑞來說是一箭三雕：通過投資擴產基地獲得巨額煤炭收益和地方政府的大量低息貸款填補資金漏洞，以地方政府供給的低價土地作為抵押獲得銀行貸款，待項目發展進入良性軌道后再上市，以所獲得融資資金贖回土地。這對奇瑞緩解資金難題無疑是有巨大利好的。

奇瑞汽車現在的規劃是到2015年成為一家產銷過千億元的企業。對于在國內外大量擴產建廠高速擴張所帶來的資金問題，奇瑞公司始終保持一貫的低調，并不愿意對公眾透露更多。對此《中國聯合商報》記者致電奇瑞汽車股份有限公司總經理辦公室，至發稿時奇瑞仍然沒有答復。

如果因為應對國家的兼并重組高潮，走超常規的大幅擴張之路，無疑將對奇瑞的融資能力提出巨大挑戰，在當前國家上調利率，貸款成本大漲的情況下，走銀行借貸這條路緩解資金緊缺問題不是最好的辦法，而且如果向銀行借貸數額過高，帶來奇瑞的資產負債率過高問題，在當前國內A股上市融資時機欠佳的情況下，這非常不利于奇瑞A股上市方案獲證監會批準。于是奇瑞把數百億的融資期望建立在鄂爾多斯項目上也就不足為奇。鄂爾多斯“煤炭資源換項目”涉嫌低價賤賣國有資產如果成立，奇瑞的這一融資計劃將破滅。