近一周共有20家機構關注煤炭行業，居分析師關注度排行榜第十名。現就煤炭行業作簡要分析。

始于十月初以來的這波行情，當屬之前沉寂多時的周期性股票表現最為顯著，采掘板塊大漲。數據顯示，十月份采掘板塊上漲18.97%，大盤同期上漲8.77%。究其原因，首先，受節后美日等經濟體持續實行量化寬松政策影響，投資者對流動性預期泛濫，造成節后大宗商品價格飛快上揚，能源價格快步上漲；其次，10 月15-18 日的17 屆五中全會順利舉行，提出“十二五”規劃綱要建議。

煤炭企業利潤增長主要來源于煤炭價格上漲，其次是煤炭銷量提高，前者煤炭價格上漲，對公司利好影響反應快而直接。十月份煤炭價格高漲，十一節后，受全球流動性推動資源價格上漲，受國內冬季取暖用煤需求等因素，國內煤炭價格全面上揚，接近年初最高價。其中動力煤和無煙煤漲幅顯著，煉焦煤略有上升。

長江證券預計，11月各煤價有望繼續上漲，特別是坑口煤價有望超預期。一方面，隨著氣溫降低電廠耗煤量將有所上漲，鋼鐵行業也受下游需求環比回升影響，預計煤炭供求將繼續偏緊；另一方面，國際流動性泛濫，大宗商品價格維持高位，國際煤價連續上漲，支撐國內煤價。值得一提的是，目前上游煤礦庫存連續2月環比回落，預計坑口價格近期將有所表現。

目前行業2010年估值為22.4倍，繼續看好11月板塊的表現。基于（1）宏觀經濟持續向好：PMI 連續三個月上升，表明我國經濟回升勢頭，其中新訂單指數58.2%，表明社會需求增速維持高位；（2）通脹壓力繼續加大：美聯儲第二輪量化寬松政策略超市場預期，10月美國和中國的PMI 購進價格指數均超過60%，通脹壓力進一步加大，預計資源類股票估值將繼續提升；（3）煤價存在超預期的可能性。長江證券維持煤炭行業“看好”評級，重點推薦：（1）受益于煤鋁價格雙升、煤炭產量增長迅速的神火股份；（2）內生性成長確定，化肥業務回暖的蘭花科創。（3）具有資產注入預期，并受益于噴吹煤價格上漲的潞安環能；（4）內蒙和海外資源擴張迅速的兗州煤業；（5）受益于河南地區整合和資產注入，煤價上漲彈性較高的平煤股份。

渤海證券表示長期看好我國煤炭行業。一方面由于煤炭是我國的主要能源且具不可再生性，因此不同于其他資源類行業；另一方面，煤炭價格長期若出現趨勢性下跌不符合國家政策、不利于我國節能減排、不利于國家能源安全，國家目前已采取了相應的應對措施。