公布10月電量數(shù)據(jù)：1-10月全國發(fā)電量34216億千瓦時，同比增長14.9%，其中10月發(fā)電量3329億千瓦時，同比增長5.9%，環(huán)比增長-4.5%。1-10月全社會用電量為34846億千瓦時，同比增長17.0%，其中10月用電3400億千瓦時，同比增長8.4%，環(huán)比增長-2.5%。

10月份當(dāng)月水電量達(dá)到630億千瓦時，同比增長43.0%，增速創(chuàng)下近3年新高。水電量的朝發(fā)，導(dǎo)致火電量出現(xiàn)了負(fù)增長，同比增速為-0.6%。

發(fā)電量與用電量增速出現(xiàn)明顯差別：1 0月份發(fā)電量增速5.9%，較9月份下降了2.2個百分點，而用電量增速8.4%，上升了0.2個百分點，出現(xiàn)了明顯的差別。差別的原因在于10月份當(dāng)月發(fā)電量數(shù)據(jù)較用電量數(shù)據(jù)低2.2%，而2009年基數(shù)則基本相當(dāng)。由于統(tǒng)計口徑的不同，發(fā)電量數(shù)據(jù)與用電量數(shù)據(jù)有誤差是正常現(xiàn)象，從歷史的準(zhǔn)確度來看，用電量明顯好于發(fā)電量，因此我們更傾向用用電量數(shù)據(jù)來分析。

第三產(chǎn)業(yè)和居民用電環(huán)比下降幅度超過預(yù)期：當(dāng)月全社會、第一、二、三產(chǎn)業(yè)及居民用電增速分別為8.4%、-3.1%、7.0%、14.2%和14.8%。

工業(yè)用電量環(huán)比上升3.7%，其中重工業(yè)環(huán)比上升6.0%，輕工業(yè)環(huán)比下降5.2%，重工業(yè)的用電量環(huán)比增速與粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增長4.9%基本符合。工業(yè)用電量的環(huán)比增速與2007年的4.0%和2009年的2.4%相比處于正常范圍之內(nèi)（2008年的-7.2%屬于非正常情況），基本符合我們的預(yù)期，顯示限電的影響沒有加劇的跡象。

但第三產(chǎn)業(yè)和居民用電出現(xiàn)了環(huán)比17.2%的下降，明顯超出我們的預(yù)期，我們估計是天氣因素。2008年第三產(chǎn)業(yè)和居民用電環(huán)比下降11.4%，2009年環(huán)比下降16.4%（2009年中秋節(jié)和國慶節(jié)集中在10月份），按正常情況估計我們估計10月份環(huán)比下降幅度在12%左右，即10月份第三產(chǎn)業(yè)和居民用電較我們預(yù)期減少了50億千瓦時左右，影響了全社會用電增速1.6個百分點。如果第三產(chǎn)業(yè)和居民用電電量如我們預(yù)期的-12%的環(huán)比增速，則10月份用電增速為10%，符合我們之前的預(yù)期。

預(yù)計11月發(fā)電量增速約6%：整體來看，10月的電量增速低于預(yù)期，但主要來自于第三產(chǎn)業(yè)和居民用電。預(yù)計限電政策將持續(xù)到年底，并考慮基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計未來2個月的發(fā)電量增速約為6%，全年電量增速仍維持13%的判斷。

新機投產(chǎn)速度下滑：1-10月全國投產(chǎn)新機5671萬千瓦，其中10月份投產(chǎn)新機僅485萬千瓦，大大低于2009年10月份的945萬千瓦。我們估計新機投產(chǎn)速度的下降可能與近期限電的影響有關(guān)。