近幾日市場巨幅下跌，以煤炭為代表的前期漲幅較大的周期類板塊領跌。

對此，國泰君安表示，部分投資者擔心近期的美元反彈以及加息預期會對煤價造成影響。根據(jù)歷史周期，煤價啟動和見頂時間均滯后大宗商品。截至11月16日Globalcoal的NEWC與RB指數(shù)分別為12.13$/T 和109.10$/T，分別刷新危機以來的新高，與近日的美元和大宗品走勢并不一致；加息預期的影響，從上一輪周期觀察，煤價一直伴隨加息上升，煤價見頂時間與加息周期結束后第一次降息時間一致。因此，除非判斷加息已近尾聲，否則仍不宜看空煤價。

大同證券判斷，短期來看，巨幅下跌基本抹殺了本輪上漲幅度，短期可能有一定程度的反彈，但由于近期流動性緊縮預期，以及政府出手干預價格政策的出臺，特別是干預煤價政策，煤炭板塊短期可能將進入一段沉寂期。

對于未來的判斷，由于節(jié)能降耗壓力下能源利用成本必將提升，雖然煤價上漲未必能帶來煤企利潤的提高，但從內延以及外延增長趨勢來看，上市公司煤炭產量的提高將帶來盈利的穩(wěn)步提升。因此從長期來看，煤價上漲將是趨勢，建議從長線的角度來關注煤炭各子行業(yè)的龍頭企業(yè)。國泰君安亦稱，看好煤價和煤炭股，建議關注市場恐慌情緒渲泄后的錯殺機會。

對于市場關注的煤價干預傳聞，國泰君安分析認為限價恐難以達到預期效果。因為目前的秦皇島大同優(yōu)混價格850元/噸，與2009年底10年初的價格相當，距經濟危機前2008年7月的高點尚有27%空間，仍屬于健康的、正常的、旺季上漲，沒有出現(xiàn)其他的商品暴漲迭創(chuàng)新高的局面，限價的必要性似乎不大。如果限價，會如何？國君判斷，第一，限價效果難以實現(xiàn)；第二，可限的只有國有重點企業(yè)合同價；第三，限價加劇供應緊張。