今年煤市“旺季不旺，淡季不淡”的主基調應該可以確定，前期市場行情已成歷史，沒有爭議；后期煤市是否會出現“旺季不旺”呢？其主要決定因素是：我國CPI超過正常水平需進一步調控；煤炭生產進入到年底收官階段，保安全對各地政府和煤炭企業來說顯得無比重要；鐵路運輸任務完成對煤炭流通的影響值得關注；海上物流受特殊天氣影響依然是最不確定的因素；大型用煤企業庫存儲備和日耗依然決定煤炭市場的未來；全國天氣整體趨勢是逐漸進入到“迎峰度冬”；等等。

1、我國的大環境比較復雜，既要防止人民幣幣值國內貶值和對外升值，又要預防經濟過熱進一步“惡”化；基于此，相關部門對年底前貨幣流動性的預測是存款準備金率將繼續提高，存貸款利率有進一步增加的可能，同時我國將出臺一攬子措施控制物價上漲等。資金政策影響最嚴重的是冶金行業，即鋼材價格；間接影響的是煤炭儲備財務成本將增加，化肥產品等冬儲或多或少將受到一定的影響。調控物價政策主要針對的是生活必需品，能否涉及到煤炭值得關注，但個人觀點是：沒必要對短時間煤炭市場價格有所動作，只要各方面協調默契，煤炭市場自身有能力調節煤炭價格回歸理性。

2、煤炭生產企業受部分地區安全事故的影響，為了保安全而穩定生產變的越發重要，但不排除少部分大型企業為了“安全年”的實現而采取極端做法，即減停產；特別是全年“內部”任務完成的生產企業，此行為對煤炭市場的影響雖弱但有，因產能過剩和產量平衡依然是煤炭市場的主旋律；這就需要極少數企業 “提高政治覺悟”來穩定煤炭產量，進而讓有“光明天使”美譽的煤礦工人恒定 “發光”。

3、煤炭流通是決定煤炭市場價格的主因，因多元化運輸受冬季氣候影響比較頻繁，如大雪影響公路運輸，海灣大風和結冰影響海上運輸；鐵路作為煤炭運輸的戰略地位在冬季顯得越發重要，因用煤企業為了規避其它運輸方式不能正常運行影響庫存和生產的危險，對鐵路的依賴度在提高；煤炭生產企業為了保證已生產的煤炭平穩發運和能為明年爭取到更多的優質運力而對鐵路“情有獨鐘”。這樣鐵路運輸企業能否在“年初制定的”全年任務完成的情況下再提高“講大局的意識”，成為煤炭市場能否平穩運行的“點睛之筆”。但值得肯定的是：今年煤炭市場能相對平穩運行，鐵路奉獻功不可沒。

4、影響煤炭價格走勢的根本是硬性需求，雖然入冬初期煤炭市場受純供熱和民用的小用煤商秋季備煤沒有達到理想狀態而四處“尋覓”、各地區的大型用煤企業儲備沒有達到最佳狀態而搶煤、通脹預期與相關能源如柴油和天然氣等短缺需煤炭來替補等影響，致使煤炭市場價格出現爆發式上漲，其根本原因不是硬性需求在起作用，而是受軟性“炒作”影響所致。散小用戶用量雖在煤炭整體需求中占比不大，但煤炭企業做大做強了，存在的問題是小型用煤企業與煤炭生產企業規模不“匹配”，導致購煤存在實際困難，這就需要煤炭市場要從機制上尋找這方面的解決辦法，迅速建立全方位煤炭電子交易體系和發展大型針對民用煤的中介公司應是比較好的化解之道；其次，散小用戶需求主要發生在冬季，并以公路運輸為主，今秋局部地區的“大堵車”和“寒冬”謠傳影響了率先進入寒冬的北方取暖用戶的儲備，使購煤沒有實現長時間分散進行，而是集中在短時間內大力度采購；再有，熱錢涌入煤炭市場、煤炭的“金融”屬性初顯和大型用煤企業補庫存也給此期間煤市“錦上添花”。基于此，年底前煤炭價格走勢的決定性因素依然是用煤大戶電力行業的庫存和消耗變化，因散戶儲備將達到理想狀態；電廠備煤受儲備成本增加的影響，庫存達到理想狀態變得略顯乏力，維持合理庫存應是大多數電力企業的首選，因貨幣政策將由適度寬松向穩健過度，資金使用成本增加在所難免，但怎樣控制沒有必要支出的儲備成本和節能減排依然是電廠降低成本的關鍵；與此同時，電廠煤炭日耗將隨著天氣逐漸進入到一年中最冷時段而不斷增加，根據經驗，日耗高峰一般發生在元月上中旬，12月中下旬煤炭生產和運輸的穩定成為煤炭市場能否平穩運行的關鍵。鋼材需求將隨著北方逐漸轉冷而變得乏力。尿素將由出口單獨支撐向國內儲備傾斜；甲醇市場將在反傾銷即將結束和需求由盛顯弱中運行。這些因素綜合后可初步判斷：后期煤市維穩應屬大概率事件，不排除40天內下行壓力有增大的可能，上漲略顯乏力，煤炭價格回歸理性值得期待。