近來，煤炭價格持續上漲。國家發展和改革委員會（下稱國家發改委）22日再度發文表示，煤炭行業應加強自律穩定價格，嚴格履行合同，不得限制煤炭出省，努力保障煤炭穩定供應。

我們的調查表明，上周煤炭中轉地價格繼續上漲，已經突破年初最高價，處于全年最高價位運行。目前國內的煤炭價格已經高于國際煤炭價格。雖然國家發改委近期兩次表態，控制合同煤價格漲幅，穩定煤炭價格，同時國務院還出臺了16項措施穩定居民生活價格，但是我們認為，在國際能源價格高位運行，并有繼續上升的態勢下，僅僅依靠表態難以控制煤炭等能源價格飆升。

目前煤炭市場價格受國際流動性推動影響較大，全球能源價格上漲以及國內出現柴油荒等現象都助推了煤炭價格上漲。

毫無疑問，煤價繼續上漲將對下游電廠等需求行業造成更大的壓力。而前期討論的居民電價上調，估計將會因為受到當前穩定物價政策的影響而放緩，預計電廠盈利將會受到影響。

此外，寶鋼近日表示，其節能減排任務目前已經完成，而近日到上海的鐵礦石海運費也出現止跌回穩跡象，這使得秦皇島-上海沿海煤炭運價有所回升。隨著寶鋼表態，預計其他地區高耗能行業將陸續公布四季度節能減排任務完成程度。提前完成節能減排任務地區的高耗能行業將拉動煤炭等能源消耗上升，而這將進一步推動煤炭價格上漲。我們預計，今年四季度煤炭價格將以高位運行為主，煤企年報將呈現一份優秀答卷。投資者可繼續關注煤炭企業，分享年報行情。