全國冷空氣殺到

據中央氣象臺預報，受較強冷空氣擴散南下影響，未來三天，全國大部地區氣溫將普遍下降4-8℃。氣溫驟降天氣太冷，僅成都前日全天用電近億度，陜西政府昨日更是數千萬元補貼供熱企業，全國電煤供應又緊張。

現象：多省供熱保衛戰打響

隨著氣溫的進一步下降，預計成都市日用電量還將繼續增長，突破1億千瓦時大關。成都市電業局昨天接受采訪時稱，若遭遇極端寒冷天氣，成都主城區可能會出現“電緊”。陜西省政府昨天在其官方網站上坦承，當前陜西省供熱形勢較為嚴峻。陜西省動用省級煤炭價格調節基金5043萬元補貼省屬熱電聯產供熱企業。據了解，該項補貼僅是去年虧損額的十分之一。

根源：合同煤占比小，企業轉產市場煤

煤價一直不斷大幅上漲，而電價卻始終不能聯動，截至10月底，五大發電集團所屬的400余家火電廠中，虧損電廠達到200余家，虧損面達50%。

控制物價上漲大背景下，國家發展改革委要求，7.69億噸電煤“被要求”禁止漲價。但分析人士指出，國家不讓重點合同電煤漲價，一定會導致重點煤企大幅度減少重點電煤合同簽約量，轉而銷售市場煤。多位煤炭行業專家預計，2011年煤炭企業將更多轉向煤炭現貨交易，減少電煤重點合同。這無疑令電煤供應屋漏偏逢連雨夜。

投資建議

二級市場仍選煤炭股避電力股

機構關于未來的投資建議是仍選煤炭避電力。

中投顧問能源行業研究員宋智晨昨天對記者表示，政府限制“重點合同電煤”漲價,對于整體煤炭行業的影響有限,只是對一些重點合同煤比例較高的企業影響略大。按照明年煤價漲幅6%的保守假設下,明年行業利潤增速20%,建議精選高成長且有注入預期的低估值個股進行配置。而對于電企，在電價上漲無望，煤價只升不降的情況下，利潤前景并不樂觀。